Fondos indexados para inversión

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Aquellos que quieran invertir fondos gratuitos tienen una selección de instrumentos financieros, desde el depósito bancario más popular hasta la inversión en el mercado de valores. Si no hay tiempo ni oportunidad para monitorear los mercados financieros todos los días, entonces debería considerar invertir a largo plazo. Puede analizar el mercado de forma independiente y comprar acciones a través de un corredor, ponerse en contacto con un fondo mutuo o comprar fondos indexados.

Definición

Un fondo de inversión indexado (ETF) es una cartera de valores que forman la base de cualquier índice. Los índices bursátiles son indicadores relativos que se forman a partir del valor de los valores de las “blue chips”, es decir, las empresas más desarrolladas del país. Muestran la situación económica en el mercado interno. Dichos índices existen en todos los países. En EE. UU. es S&P 500, en Alemania es DAX y en Rusia es RTS y MMBV.

Los fondos indexados siguen la estructura del índice subyacente. Aincluye acciones de un determinado país, región, precio, o se agrupan por empresas que producen los mismos bienes. Las acciones incluidas en ellos se pueden comprar y vender a lo largo del día. La comisión del gestor es del 0,5% del valor del activo. Esta es la principal ventaja de los ETF sobre los fondos mutuos.

El índice MICEX incluye acciones de las 45 empresas más grandes. La participación de cada uno se determina en proporción a la capitalización, pero no puede ser superior al 15%. En las empresas más grandes se concentra una gran parte del trabajo humano. Forma el valor de las acciones. El rendimiento promedio de una acción supera la inflación en un 5%. En este contexto, los métodos especulativos son más efectivos. Pero a la larga, en términos de capitalización de intereses, un pequeño ingreso le permitirá obtener un buen resultado financiero.

Estadísticas

El primer ETF llamado TIP 35 se cotizó en la Bolsa de Valores de Toronto en 1990. Le siguió en 1993 el estadounidense SPDR S&P 500, originalmente llamado SPY, y el NASDAQ-100. En la década de 2000, el mercado de inversión se desarrolló rápidamente. Hoy existen 4724 fondos de inversión. Sus activos totales ascienden a $2,867 billones, de los cuales $127 mil millones se encuentran solo en el S&P 500. Los fondos indexados aparecieron por primera vez en Rusia en 2013. Luego, se registró un ETF llamado FinEx en la Bolsa de Moscú. En la Federación Rusa, la circulación de ETF está regulada por la Ley Federal "Sobre el RZB". El crecimiento activo en los volúmenes de negociación de ETF comenzó en 2013. Debido al hecho de que los inversores transfirieron fondos de fondos mutuos a ETF, el volumen de negociación anualsuperó los 2 billones de dólares, un 27% más.

ETF VS Fondo mutuo

Los fondos indexados de acciones son similares a los fondos mutuos en varios aspectos:

• Gestión profesional (El fondo mutuo es administrado por el administrador, y el ETF es la empresa que invierte en él).
• Bajo "umbral" de entrada (en ETF la contribución mínima está limitada por el valor de una acción, en un fondo mutuo - la cantidad mínima la establece el agente vendedor).
• Diversificación de activos.

Los ETF difieren de los fondos mutuos de la siguiente manera:

• Alta liquidez. Los ETF se pueden vender y comprar a lo largo del día.
• El precio de una unidad de fondo mutuo se calcula al final del día en función del valor de los activos netos. El precio del ETF cambia cada segundo.
• Las acciones de fondos mutuos no se pueden comprar con dinero de crédito. Los ETF se pueden aprovechar.
• Los fondos mutuos solo se pueden negociar en un país, mientras que las acciones se pueden negociar en cualquier bolsa.
• En los fondos mutuos, a diferencia de los ETF, se pueden proporcionar comisiones.

Estructura del mercado

El mercado de fondos indexados se divide en primario (emisión y redención de acciones) y secundario (circulación de acciones). Solo los participantes autorizados tienen acceso al mercado primario. Inician la emisión de acciones, es decir, intercambian efectivo por acciones y realizan el procedimiento inverso: rescatan la emisión. Las acciones se amortizan en unidades de 50.000 acciones. Ya en el mercado secundario, las personas jurídicas y las personas naturales realizan operaciones de compra y venta de valores.

Marco Legal

En EE. UU., los fondos indexados están regulados por la ley de 1940, que se ocupó deabrir fondos mutuos. Aunque un ETF no realiza algunas de las funciones de un fondo mutuo. A veces se crean en forma de un fideicomiso de inversión y luego se registran en la SEC.

Los fondos europeos operan sobre la base de la Directiva UCITS, adoptada en 2009. Sus características: apertura a todos los inversores, estricta regulación de activos y procedimientos de divulgación de información. Al mismo tiempo, un fondo establecido en Luxemburgo o Irlanda puede circular por toda la Unión Europea.

Características de funcionamiento

Echemos un vistazo más de cerca a cómo funcionan los ETF. En primer lugar, la empresa rara vez invierte en activos todos los fondos recibidos del inversor. Muy a menudo, el 5-10% de los fondos recaudados se utilizan para comprar futuros de activos que repiten el índice. Del 90% restante la empresa puede disponer a su discreción. Pero ella está obligada a devolver la inversión a pedido, teniendo en cuenta el nivel de rentabilidad prometido. Es decir, el ETF no utiliza sus fondos.

En segundo lugar, la mayoría de los fondos no son propiedad del Banco Central. Sintetizan el comportamiento del índice. Para esto, se concluye un acuerdo con el banco sobre el intercambio de flujos de efectivo. La entidad de crédito se compromete a velar por la rentabilidad del índice, por lo que recibe un beneficio de los activos del fondo. El 90% de los fondos se invierten en una cartera virtual de este tipo. Si el índice ha generado más ingresos que la cartera del Banco Central, entonces el fondo recibe una compensación del banco. En caso contrario, él mismo paga la diferencia al banco.

Riesgos bancarios

El peligro es que los fondos indexados no pueden desviarse deíndice. Comprar todas las acciones que están incluidas en el índice es caro. Cada gestor trata de generar su propia cartera y no siempre hace un reemplazo adecuado del Banco Central. Se ha dicho antes que no todas las empresas invierten en acciones. Algunos sintetizan el índice a través de depósitos bancarios. Dichas inversiones tienen una estructura similar a los derivados de crédito. También contienen riesgos ocultos. Si el banco quiebra, el 10% de la garantía se perderá inmediatamente. El resto del inversor podrá recibir en forma de letras del Tesoro.

Precio de emisión

Eso es. para crear un ETF que imite el RTS, debe comprar un contrato de futuros sobre índices. Los fondos de índice mutuo son más baratos que los activos que replican. Si compró un activo, tendría que pagar $ 3000, y si compró un futuro, tendría que pagar $ 300. Los fondos restantes se pueden colocar en un depósito.

Los futuros caducarán. Por ejemplo, para RTS son tres meses. Es decir, 4 veces al año, debe transferir la posición: cambiar un futuro por otro. Los fondos indexados realizan esta operación sin la participación del inversor. Por realizar una transacción, el intercambio cobra 2 rublos. El fondo necesita comprar y vender futuros. Es decir, la comisión será de 4 p. o 0,044% de la inversión. Para el año hay que pagar el 0,17%. Sólo deben transferirse activos líquidos. Y no todos los índices tienen futuros. Es decir, para repetir una posición, debe comprar varios contratos a la vez o comprar valores en varias bolsas. Esto aumenta los costos.

El saldo de la cuenta del propietariolos futuros cambian todos los días dependiendo de la dinámica del precio. Reducir la garantía por debajo del nivel establecido lleva al hecho de que el inversor debe depositar la cantidad f altante, de lo contrario, su posición se cerrará a la fuerza con pérdidas.

La estrategia de un fondo indexado también debe incluir distintas fechas de vencimiento del contrato. En el contexto del aumento de los precios, el nuevo contrato costará más.

Riesgos de inversión

Con la formación "correcta" del fondo, uno debe comprar solo aquellos instrumentos que están incluidos en el índice y en la proporción que es inherente al índice. Problema uno. El gestor debería comprar acciones de empresas que no se espera que crezcan en los próximos 2 años, simplemente porque están presentes en el índice. El segundo problema. Si una empresa comienza a crecer y muestra una dinámica positiva en el mercado, el administrador no puede comprar acciones de esta empresa por encima de su participación en el índice. Además, cuando los valores suban de precio y la participación de la empresa en el índice supere el valor máximo, el gestor deberá vender estos valores.

El fondo indexado de bonos está fuera de control. Para todas las demás instituciones financieras, se aplica una metodología de gestión de riesgos que limita la presencia en el mercado y las pérdidas. En el caso de un fondo indexado, observa cómo baja el dinero a medida que baja el índice.

Cómo elegir un fondo

En primer lugar, el inversor debe decidir en qué índice particular invertir. Sin un análisis técnico y fundamental competente para hacer frente a estela pregunta sera dificil. Los fondos indexados funcionan con acciones, bonos, materias primas e incluso bienes raíces. El fondo estadounidense PowerShares DB supervisa el dólar frente al euro, el yen, la libra, la corona y el franco. Sobre la base de los datos recibidos, se forma el índice USDX. El índice de productos básicos de Estados Unidos rastrea los futuros de productos básicos, mientras que iShares Global Real Estate replica el índice global de bienes raíces de Cohen & Steers. Es mejor para un inversor novato dominar los populares índices S&P 500 o MICEX. Es más fácil recopilar información sobre ellos y es más fácil comparar estadísticas.

Al elegir un fondo, debe prestar atención a dos criterios: el tamaño de la comisión y el cumplimiento del índice. Cuanto más grande sea el fondo, menos probable es que quiebre rápidamente. La información general sobre los fondos rusos y los fondos mutuos se presenta en el sitio web de la Liga Nacional de Gerentes. Aunque todas las fundaciones están obligadas por ley a informar periódicamente sobre los resultados de su trabajo, después de elegir una organización en particular, vale la pena consultar los estados financieros en el sitio web de la propia fundación.

También es importante prestar atención al depósito mínimo. Puede convertirse en miembro de "VTB - MICEX Index" por 5,000 rublos, y "BCS - MICEX" - por 50,000 rublos. Los fondos rusos cobran tarifas más altas que los fondos estadounidenses. El importe de la remuneración incluye la comisión del fondo, depositario, interventor, registrador, tasador y aquellos gastos que sean objeto de reembolso. Su tamaño máximo se especifica en el propio contrato. Por ejemplo, en VTB es 3.7%. Solo después de un análisis detallado de toda la información se debe tomar una decisión sobre si invertirfondos.