Comercio de divisas. Comercio de divisas en MICEX

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

La moneda extranjera son los billetes, que son la moneda de curso legal del estado respectivo. Su intercambio entre sí se lleva a cabo en el marco del mercado de divisas, es decir, el sistema de relaciones económicas entre los bancos, sus clientes, los participantes profesionales y las instituciones gubernamentales. Las transacciones de compra y venta aquí se concluyen exclusivamente en forma no monetaria.

mercado OTC

El comercio de divisas puede tener lugar en dos áreas: en los mercados organizados y extrabursátiles.

Las transacciones fuera del mercado de divisas se realizan directamente entre el comprador y el vendedor de la divisa. Por regla general, esta función la desempeñan los bancos comerciales. Además, pueden concluir transacciones en su propio nombre y para sus propias necesidades, y representar los intereses de los clientes. El comprador y el vendedor, en el proceso de negociación, determinan las condiciones para la compra y venta de moneda extranjera, que incluyen el monto, tipo de cambio, plazos y procedimiento para las liquidaciones. Una característica de la negociación en el mercado OTC es que ambas partes asumen ciertos riesgos (después de todo, cualquiera de ellos puede rechazar sus obligaciones en cualquier momento), por lo tanto, tales operaciones se llevan a cabo entre socios que confían plenamente el uno en el otro.amigo.

Mercado de divisas organizado

La negociación de divisas en el mercado de divisas implica la presencia de un tercero, a saber, el organizador de la negociación: el cambio de divisas. En este caso, como tal, no existe un proceso de negociación entre el comprador y el vendedor. Cada uno de ellos presenta solicitudes a la bolsa indicando los términos de la transacción que le convienen. Si en algún momento coinciden los intereses del comprador y del vendedor, la operación se realiza automáticamente. El intercambio no solo simplifica enormemente el proceso de conclusión de transacciones, sino que también es una especie de garante. Por lo tanto, no importa ni para el comprador ni para el vendedor quién actúa exactamente como segunda parte. Un trato solo puede concluirse si cada uno de sus participantes tiene a su disposición la cantidad necesaria de la moneda correspondiente.

Hay otra opción para realizar dichas transacciones, cuando las negociaciones entre las contrapartes se realizan directamente y todas las liquidaciones se realizan a través del intercambio. Esto se hace para eliminar el riesgo de incumplimiento por una de las partes de sus obligaciones en virtud de la transacción.

MICEX: historia de origen

La Bolsa de Divisas Interbancaria de Moscú es la principal plataforma comercial de Rusia. El Grupo MICEX incluye las bolsas de valores y materias primas, CJSC MICEX, un centro de compensación, un depósito nacional y centros regionales de liquidación.

MICEX fue fundada en 1992. Las operaciones con divisas desde sus inicios fueron el eje principal de su actividad. Posteriormente se organizaron secciones de negociación de acciones, bonos, materias primas y derivados.

A finales de 2011 se fusionaron dos plataformas del mercado de valores ruso: MICEX y RTS. Esta estructura unida se llamó la Bolsa de Moscú. Desde entonces, la negociación de divisas en el MICEX se realiza en el marco de un único espacio de intercambio.

Evolución técnica de las transacciones de divisas

Inicialmente, la negociación en el MICEX se realizaba en forma de subastas. El llamado "corredor" recogía ofertas de compradores y vendedores, indicando la cantidad de moneda extranjera y el tipo de cambio. Luego se llevó a cabo una competencia, de acuerdo con los resultados de los cuales se determinó el ganador.

A partir del 2 de junio de 1997, la negociación de divisas en el MICEX comenzó a realizarse en el sistema electrónico de negociación (SELT). Fue SELT el que se convirtió en el primer sistema de este tipo del mercado cambiario en Rusia. Este fue un avance verdaderamente revolucionario en el campo del comercio organizado. Con su ayuda, los compradores y vendedores tuvieron la oportunidad de concluir un número ilimitado de transacciones durante toda la sesión de negociación en tiempo real.

Conclusión de transacciones en MICEX

Las operaciones en el MICEX se realizan a través del sistema electrónico de negociación. Su significado radica en que cada participante presenta una solicitud electrónica indicando la cantidad de moneda comprada o vendida y el precio al que está dispuesto a negociar. Todos ellos entran en un solo sistema. Cuando dos órdenes de compra y venta tienen los mismos precios, se ejecutan automáticamente. El volumen de la transacción concluida será igual al menor volumen de las dos órdenes ejecutadas.

Los pedidos sin completar que se han puesto en cola se pueden cancelar en cualquier momento si el participante que lo envió desea cambiar sus condiciones.

Es SELT que permite el comercio de divisas en tiempo real. La colocación, modificación y cancelación de pedidos, así como la realización de transacciones al tipo de cambio actual, se reducen a un simple clic de un botón. Para comodidad de los participantes, las instrucciones ya emitidas se muestran en la pantalla de la computadora. Esto le permite evaluar el estado actual del mercado y predecir su posible dirección de movimiento.

Procedimiento para ejecución de órdenes electrónicas

Si el precio de la orden no corresponde al nivel actual, entonces ocurre una de las siguientes opciones:

• Para una orden de compra de moneda extranjera. Si su precio está por debajo de la tasa de mercado actual, se pone en cola y se ejecutará si la cotización cae a un cierto nivel. Si es mayor, se ejecuta según el mercado.
• Para órdenes de venta de moneda extranjera. Si su precio está por debajo de la tasa de mercado, se satisfará a la cotización actual. Si es mayor, se pondrá en cola hasta que el valor de la moneda alcance el nivel especificado en la aplicación.

Programa de negociación

Las subastas de divisas se llevan a cabo de acuerdo con el cronograma aprobado. Las transacciones con liquidaciones "hoy" para el par dólar-rublo se concluyen de 10:00 a 17:15 hora de Moscútiempo, para el par euro-rublo - de 10:00 a 15:00 hora de Moscú. Las operaciones con otros instrumentos (rublo bielorruso, tenge kazajo, grivna ucraniana y yuan chino) se mantienen durante una hora, de 10 a. m. a 11 a. m., hora de Moscú.

El MICEX también ofrece a sus miembros la oportunidad de realizar transacciones en la denominada modalidad de transacciones fuera del sistema. Combinan elementos de los mercados bursátiles y extrabursátiles. Las partes de la transacción acuerdan directamente todas sus condiciones. Pero la operación de compraventa en sí se realiza dentro del espacio electrónico de la bolsa. El comprador y el vendedor presentaron ofertas específicas. Solo un participante específico, para quien se exhibe, puede convertirse en la segunda parte en él. La conclusión de dichas transacciones para todos los pares de divisas es posible hasta el 23-50, hora de Moscú.

La importancia de un mercado de divisas organizado

El comercio de divisas organizado dentro de la plataforma MICEX realiza varias funciones muy importantes a la vez.

En primer lugar, con su ayuda, todos pueden participar en el proceso de fijación de precios. Esto puede hacerlo tanto un participante profesional, que haya recibido acceso directo al comercio de divisas, como absolutamente cualquier persona que no tenga nada que ver con el mundo de las finanzas. Para hacer esto, necesita concluir un acuerdo apropiado con un corredor que tenga acceso directo al intercambio MICEX. En este caso, ya representará los intereses de su cliente.

En segundo lugar, el Banco Central, como organismo estatal que regula la política monetaria, influye en el tipo de cambio vigente de la moneda nacionaldivisas, realizando intervenciones en el marco de la plataforma MICEX. Además, los resultados del comercio de divisas se tienen en cuenta cuando el Banco de Rusia establece los tipos de cambio oficiales frente al rublo.

MICEX es, sin exagerar, la principal plataforma del mercado de valores en Rusia. La negociación de divisas del MICEX es hoy uno de los instrumentos de la política monetaria estatal. Es esta plataforma la que brinda a sus participantes la oportunidad de concluir transacciones en tiempo real. El volumen de comercio de divisas está en constante crecimiento. En 2002 ascendieron a 65 mil millones de dólares, en 2008 - 2,7 billones de dólares, en 2014 solo a fines de enero esta cifra ascendió a más de 13 billones de rublos.