Análisis de acciones: métodos de realización, selección de métodos de análisis, consejos y trucos

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

La inversión efectiva en acciones o el comercio exitoso de acciones no es posible sin un análisis de acciones y de mercado. Si no utiliza las herramientas de análisis y evaluación, la compra de acciones resultará en pérdidas. Esto es especialmente cierto para el mercado de valores ruso. Todavía es demasiado joven e impredecible.

Las acciones como objeto de inversión

Una acción es un valor que otorga a su propietario el derecho a recibir una parte de los ingresos de la empresa y el derecho a administrar. Asimismo, el propietario de la acción puede beneficiarse de la venta, siempre que el precio de venta sea superior al precio de compra ya los costes de explotación. Este tipo de valores tiene una ventaja indiscutible sobre los demás: están garantizados por los activos del emisor.

Tipos de acciones

Hay dos tipos de acciones: preferentes y ordinarias. La diferencia entre ellos radica en que los pagos de dividendos para el primer tipo tienen un monto fijo y se pagan primero, mientras que para los dividendos ordinarios los pagos se realizan con los fondos restantes. Esta característica debe tenerse en cuenta al analizar la rentabilidad de las acciones.

Vistas. Análisis financiero

Hay tres tipos de estudio: financiero, fundamental y técnico. Juntos forman un análisis de inversión de acciones. El financiero en mayor medida se refiere no tanto a la formación del precio de la acción, sino a su soporte material. El análisis financiero de acciones incluye:

• Cálculo de la rentabilidad.
• Cálculo de la liquidez de los activos.
• La capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a corto y largo plazo.
• Estabilidad financiera, probabilidad de quiebra.
• La relación entre el valor contable y el valor de mercado de la empresa.
• Ratio de activos circulantes y no circulantes.

Para realizar dicho análisis de manera competente, un inversor debe tener conocimientos de contabilidad.

Fundamental

El análisis fundamental del mercado de valores es la recopilación y el procesamiento de información económica y política relacionada no solo con una empresa en particular, sino también con la economía del país en el que se encuentra la empresa emisora. Incluye estudiar:

• noticias económicas y políticas;
• prospectos publicados por una empresa o bolsa;
• estadísticas del país: tasa de inflación, tasa de desempleo, etc.

También debe estudiar información sobre litigios y reclamaciones contra la empresa emisora por parte de socios o clientes.

Técnico

El análisis técnico de acciones es un análisis basado en una representación gráfica del precio de mercado depapel de seguridad A lo largo de su historia de uso de casi un siglo, los especuladores e inversores han desarrollado métodos especiales para trabajar con gráficos. Estos incluyen el reconocimiento de patrones de gráficos: cabeza y hombros, techos y fondos dobles y triples, así como formas de identificar tendencias.

El análisis técnico del mercado de valores es versátil, pero en el mercado de valores su uso aislado del análisis financiero y fundamental es riesgoso. Si no nota los problemas financieros de la empresa a tiempo, puede perder dinero. En caso de quiebra de la empresa, los inversores solo reciben migajas.

Preparación

La preparación para el análisis de acciones de empresas es la recopilación de información sobre el trabajo de las empresas cuyas acciones se planean comprar. Incluso si un inversor no va a invertir en todas las acciones que cotizan en el mercado, tendrá que evaluar tantas empresas como sea posible. Cuanto más grande sea la muestra, mayor será la posibilidad de recopilar una cartera de inversión exitosa. La preparación incluye la recopilación y el procesamiento de los siguientes datos:

• estados financieros anuales de varios años;
• folleto sobre la emisión adicional de acciones y su volumen total;
• Estatuto de la empresa;
• política contable;
• noticias, periódicos, revistas;
• gráficos de cotizaciones de acciones;
• datos de agencias calificadoras.

Los modernos ordenadores con acceso a Internet permiten encontrar la información que necesita de forma rápida y prácticamente gratuita. Sociedades anónimas abiertas cuyas acciones se entreganen la bolsa de valores están obligados a publicar estados financieros y documentos que un inversor necesitará para analizar acciones.

Fórmulas y métodos utilizados

Al analizar las acciones, el inversor calcula la proporción de varios indicadores del rendimiento financiero de la empresa emisora. A continuación se muestran las probabilidades que utilizan la mayoría de los inversores profesionales:

• P/E - la relación entre la ganancia y el valor de mercado de la acción. La proporción más popular. Se utiliza para identificar acciones sobrevaloradas o infravaloradas.
• P/S - la relación entre beneficio y activo circulante. Este ratio muestra cómo la empresa cuenta con activos negociables y es capaz de mantener su solvencia a corto plazo.
• D=N(d+r) – cálculo del rendimiento de las acciones, donde N es el monto de la inversión, r es la diferencia entre el precio de compra y el precio actual, d es el monto del dividendo por acción.
• D/k es un coeficiente utilizado en el análisis del rendimiento de una acción en comparación con otros instrumentos de inversión menos riesgosos. k es la tasa de interés más alta sobre depósitos o bonos bancarios aplicada en el país.

Estos son los principales coeficientes utilizados en el análisis. Para realizar los cálculos, el inversor deberá tomar datos del balance y del estado de resultados, así como un folleto sobre la cantidad de acciones emitidas por la empresa. Al determinar el valor de la empresa emisora y la tasa de rendimiento, dichos métodos de análisis de acciones se utilizan comocomparación con empresas similares, o calculado sobre la base del valor en libros y los ingresos de la empresa durante varios años.

Cálculo

La cantidad de dividendos pagados depende del tipo de acciones y la cantidad de ganancias que se destinan a pagar dividendos a los accionistas. En el caso de las acciones preferidas, son fijas y deben pagarse en años rentables y siempre que el Directorio no haya tomado la decisión de reinvertir los fondos. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que las empresas rusas rara vez pagan dividendos, ya que la mayoría de ellas necesitan inversiones y encontrar un inversor es un gran problema.

A continuación se muestra un ejemplo de cálculo.

La Junta Directiva decidió destinar el 15% de las utilidades para pagar dividendos. El número total de acciones es de 10.000, de las cuales 2.000 son preferentes. El importe fijo de los dividendos de las acciones preferentes es de 2.500 rublos por acción. El monto de la ganancia es de 100 millones de rublos, respectivamente, se asignarán 15 millones de rublos para el pago de dividendos. Se gastarán 5 millones de rublos para pagar dividendos. El dividendo por acción ordinaria ascenderá a 1.250 rublos (10 millones de rublos por 8.000 acciones).

Posibles riesgos

Las acciones dan un alto rendimiento y, como saben, siempre se asocia con un nivel de riesgo. Con un análisis hábil y oportuno de las acciones, las pérdidas graves como resultado de la inversión o la especulación no deberían convertirse en realidad. Pero nadie puede darte una garantía del 100%. A continuación se detallan los principales riesgos que surgen al comprar y mantener acciones:

• disminución del precio de las acciones;
• quiebra del emisor;
• cambios en las leyes tributarias que resulten en un aumento de impuestos o complejidad y costos adicionales para pagarlos;
• crisis económica;
• riesgo de fraude del corredor;
• riesgos políticos, como la nacionalización de la empresa emisora.

Los riesgos enumerados están asociados a condiciones que no dependen de las acciones del inversor, pero que puede perder dinero por su propia culpa. Si no analizó las acciones, no verificó los estados financieros o se perdió información importante y no se deshizo de los activos poco confiables a tiempo, entonces las pérdidas son inevitables. Los inversores profesionales siempre son cautelosos y, a la primera señal de peligro para su capital, intentan vender rápidamente acciones poco fiables y transferir dinero a activos más fiables.

mercado ruso

El intercambio más probado se encuentra en Moscú. Aquí también se necesita un análisis de equidad. El acceso a la bolsa se puede obtener a través de un banco o una casa de bolsa. Cuando una empresa hace su primera oferta pública, realiza un análisis con la ayuda de sus especialistas. La bolsa tiene su propio índice de valores: MICEX. El índice consta de las sociedades anónimas abiertas rusas más exitosas.

La negociación en la bolsa de valores se realiza de lunes a viernes de 9:00 a 17:00. Las condiciones de acceso dependen del corredor elegido. Las acciones de las empresas rusas se pueden comprar en la bolsa de valores a través de un terminal especial de forma remota o en una sucursal bancaria. Básicamente, las acciones de las empresas petroleras y mineras cotizan en la Bolsa de Moscú, seguidas de las plantas de construcción de maquinaria y un pequeño número deempresas de alta tecnología (Yandex, Rostelecom) y bancos (Sberbank). Si comparamos el mercado de valores ruso con sitios extranjeros similares, generalmente no es demasiado grande.

Problemas a los que se puede enfrentar un inversor en el mercado ruso

El principal problema al que se enfrentan casi todos los inversores cuando se preparan para el análisis de las acciones rusas son los informes contables inconvenientes.

La mayoría de los libros de texto y tutoriales sobre el comercio de divisas están escritos por autores occidentales y en su mayoría estadounidenses. En los EE. UU. y Europa Occidental, existen métodos y estándares completamente diferentes para preparar estados financieros. La transición a estos estándares e incluso la publicación de informes elaborados de acuerdo con los estándares internacionales de información es difícil. El caso es que en Rusia durante mucho tiempo operó un modelo diferente de economía, y se desarrollaron sus propios métodos y estándares contables, según los cuales trabajan la mayoría de los contadores. El reentrenamiento requerirá mucho tiempo y dinero, mientras que "como en Occidente" seguirá sin funcionar. Por lo tanto, los inversores tienen que aceptar el hecho de que necesitan buscar la información necesaria en todos los documentos publicados de la empresa.

Otro problema al que se enfrentan los inversores al analizar el mercado de valores ruso es el comportamiento inadecuado del mercado. Hipersensibilidad a las noticias negativas, alta volatilidad del mercado: esto indica la inestabilidad del sistema financiero. Al invertir en acciones de empresas rusas, los riesgos son mayores que al invertir en acciones estadounidenses oJaponés.

Consejos y trucos

El principal problema en el análisis de acciones de empresas rusas es la f alta de información necesaria para el inversor. Aunque la ley requiere la publicación de estados financieros, copias de los estatutos y políticas contables, y decisiones de emitir acciones adicionales, muchas empresas rusas no lo hacen o presentan la información de una manera tan terrible que incluso los inversores profesionales no pueden entenderla. Si el informe se prepara torpemente, entonces vale la pena considerar si vale la pena comprar tales acciones. Las siguientes son pautas y consejos sobre cómo realizar un análisis:

• Trate de usar información de fuentes fiables y fiables.
• No compre acciones de empresas que no tengan un informe de auditoría adjunto a sus cuentas, pero recuerde que un informe de auditoría positivo no garantiza contra acciones fraudulentas de los administradores de la empresa. Pero esto es al menos una especie de prueba.
• Revise periódicamente su cartera de inversiones.
• Concierte acuerdos solo con los bancos y corredores que cotizan en la bolsa.
• No te dejes engañar por los rumores, pero tampoco los ignores. Base sus decisiones en hechos.
• No use apalancamiento, y si lo usa, entonces su tamaño no debe exceder 10:1.
• Operaciones de cobertura con opciones.
• Sigue otros mercados. Por ejemplo, si un inversionista posee acciones en compañías petroleras, entonces el análisis de las acciones debe incluir un análisis de los precios del petróleo y sus productos, ya que estos son los principales productos básicos,producido por dichas empresas, y la cantidad de ingresos depende de sus precios.
• Lea atentamente el estatuto de la empresa, si no está escrito allí que se compromete a pagar dividendos de las ganancias, entonces es más probable que no los pague. Las empresas jóvenes casi nunca pagan dividendos, esta característica debe tenerse en cuenta al analizar.

Al comprar acciones, es importante tener cuidado y analizarlas antes de comprar un activo, no después. También debe prestar atención a cuáles son las perspectivas para la industria en la que opera la empresa, cuántos años ha estado operando, qué tipo de reputación comercial tiene.