Opciones de intercambio: ¿qué son y cómo ganar dinero con ellas?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Una opción de intercambio es un contrato que otorga el derecho de comprar o vender un determinado activo. Las opciones se pueden comprar o vender en los mercados financieros de futuros. Su principal diferencia con este tipo de valores es la ausencia de una obligación de comprar o vender el activo después del vencimiento del contrato. No confunda una opción sobre acciones con una binaria. Una opción binaria tiene el carácter de una apuesta, en la que la tarea principal de un comerciante es adivinar la dirección del mercado en un cierto período de tiempo.

Qué es una opción en términos simples, con qué se puede comparar

La forma más fácil de explicar qué son las opciones sobre acciones, qué son y cómo ganar dinero con ellas es con un ejemplo concreto tomado de la vida real. Por ejemplo, alguien, digamos Yura, está vendiendo una casa (activo) por 1 millón de rublos, y Vasya quiere comprarle esta casa, pero Vasya tendrá la cantidad requerida solo en seis meses. Vasya está de acuerdo con Yura en que esperará y cuidará la casa, y dejará 100 mil rublos como depósito.

Pero después de 4 meses resulta que Vasya no puede pagar 1 millón de rublos por la casa o cambió de opinión acerca de comprarla. Al mismo tiempo, en seis meses el precio de mercado de la casa subió a 1,1 millones de rublos. Y Vasya, para no perder el depósito, decideceda su derecho a comprar una casa por 1 millón de rublos a Petya, que tiene la cantidad requerida o la tendrá en la fecha requerida. Vasya toma 50 mil rublos por la asignación de la casa (activo) a un precio por debajo del precio de mercado de Petya.

Como resultado: Petya comprará una casa a un precio inferior al precio de mercado, Yura venderá rápidamente la casa y recibirá 1 millón de rublos, y Vasya devolverá el depósito y, además, otros 50 mil rublos de los ingresos de la transacción. Si Vasya no hubiera revendido el derecho a comprar una casa (activo) a un precio fijo, habría perdido su depósito, pero de todos modos ganó un buen dinero. Si Vasya no hubiera estado de acuerdo con Yura, Petya no habría podido comprar una casa por 1 millón de rublos en el momento de la compra, ya que su precio de mercado era de 1,1 millones de rublos. Al mismo tiempo, Yura no arriesgó menos. Si el precio de la casa cayera a 900 mil rublos, no podría obtener la cantidad deseada o no podría venderla en absoluto. Al mismo tiempo, Vasya no vendió la casa a Petya, sino el derecho (opción) de comprarla a precio de ganga.

Aunque este ejemplo no tiene nada que ver con el intercambio y la negociación en el intercambio, muestra cómo es el comprador de la opción y por el cual recibe ingresos. Comprar o vender un activo a un precio predeterminado permite reducir el riesgo de pérdida por fluctuaciones aleatorias del precio del mercado. Los precios inmobiliarios, especialmente en Rusia, no cambian tan rápido (además, en dos direcciones) como en el ejemplo anterior. Sin embargo, en los mercados financieros, las oscilaciones bruscas, los altibajos son algo común. Los participantes en el mercado de valores o de divisas nunca saben exactamente cuál será el precio de un activo en particular en una semana o un mes.

Tipos de opciones sobre acciones

Por lo general, se dividen en dos tipos: un contrato para la compra de un activo (call) y un contrato para la venta de un activo (put). La elección de comprar una u otra opción depende de la situación del mercado y de la posible recompensa (pérdida) por el riesgo asumido.

Opciones de llamada

Se utilizan cuando un inversor, mientras cotiza en bolsa, tiene miedo de una fuerte subida de los precios y quiere obtener beneficios a un determinado nivel durante un determinado período de tiempo (día, mes, año). Para hacer esto, adquiere un contrato por el cual el activo se comprará a un precio fijo y paga un depósito (prima). Incluso si el precio sube, el inversor no tiene nada que perder, ya que podrá comprar el activo al precio del contrato y no al precio de mercado. Si el precio cae, simplemente no puede implementar el contrato, sino comprar activos que han bajado de precio, mientras pierde solo la garantía o no los compra en absoluto.

Opciones de venta

Estas opciones se utilizan cuando un inversor quiere protegerse contra una caída en el precio. El principio del seguro de riesgo es el mismo que el de las opciones de compra, la única diferencia es que se compra una opción de venta para reducir las pérdidas en caso de caída del precio.

También existen varios derivados diferentes, que se denominan opciones: binarias, asiáticas, de barrera, etc. Representan esencialmente un tipo de instrumentos financieros completamente diferente, por lo tanto, este artículo no se considera, ya que las operaciones con ellos son de una naturaleza de juego. Tales opciones no realizan la función principal, porqué opciones sobre acciones se crearon - seguro.

Dónde venden

El comercio de opciones es comprar objetos con una vida limitada y venderlos por un período de tiempo limitado. Por lo tanto, se venden y compran en los mercados de futuros. Es decir, se negocian en sitios separados utilizando software especialmente diseñado para este tipo de transacciones financieras.

Según el lugar de venta, los contratos se dividen en opciones de intercambio y extrabursátiles, estas últimas se pueden comprar o vender por Internet o personalmente. Por ejemplo, al transferir un activo a la administración del fideicomiso con posterior venta o permuta por otro activo. Los medios modernos de comunicación permiten el comercio en sitios independientes en Internet. El mercado de opciones extrabursátiles está muy desarrollado en EE. UU. Según algunos informes, el volumen de operaciones extrabursátiles alcanza el 60% del volumen total. La popularidad de este método de comercio se debe al hecho de que no hay comisiones o son muy bajas en las transacciones en los sitios OTC. En Rusia, las opciones se pueden negociar en la Bolsa de Moscú. Las opciones de cambio en la bolsa de valores rusa se venden y compran utilizando el sistema FORT especialmente diseñado para esto.

Cómo puedes beneficiarte

Puede beneficiarse de transacciones financieras con opciones sobre acciones vendiéndolas a precios favorables en el mercado de derivados. El especulador debe tener en cuenta que la opción es un producto perecedero, si no la vende a tiempo perderá todos los fondos invertidos, y si la situación esel mercado se volverá desfavorable y el precio comenzará a caer, pero si el comerciante logra vender el contrato, podrá devolver solo una parte de los fondos.

Los inversores utilizan las opciones como seguro y los especuladores las utilizan como objeto para su posterior reventa. Una opción también cotiza en la bolsa de valores y tiene su propio precio, que cambia bajo la influencia de la oferta y la demanda. Debido a estas fluctuaciones del mercado, el especulador puede obtener ganancias.

Quién es el principal comprador de opciones

Las opciones son utilizadas por inversores, empresas dedicadas al comercio internacional (al comprar/vender moneda extranjera), especuladores. Los inversores y las empresas son los principales compradores de opciones. Los compran para minimizar las pérdidas por fluctuaciones aleatorias en los activos que compran o venden. Por ejemplo, una empresa italiana suministra muebles a los Estados Unidos. Para protegerse de las fluctuaciones monetarias aleatorias, compra un contrato para vender $1 millón por euro en cuatro meses a una tasa determinada, por ejemplo, en la fecha del contrato. Si no lo hace, corre el riesgo de perder parte de sus ganancias en efectivo en euros si el precio del euro sube durante este tiempo.

Estrategias básicas de comercio de opciones

Se utilizan diferentes estrategias para el comercio de opciones. Por lo general, toman como base uno listo para usar desarrollado por otras personas y, después de algunos cambios, lo usan. A continuación se presentan varias estrategias para operar con opciones sobre acciones.

Estrategias extraídas del libro de texto "Negociación de opciones" de M. Tommerset. Los inversores y comerciantes novatos pueden usarlos, pero deben recordar que los ejemplos dados pueden no ser adecuados para ellos debido a las características individuales, como el apetito por el riesgo, el temperamento, el nivel de inteligencia, etc.

• Dispersión vertical. La conclusión es utilizar las fluctuaciones armónicas en los cambios de precio del activo subyacente. El precio, de una forma u otra, todo el tiempo se mueve alrededor de un cierto valor y periódicamente regresa al nivel anterior. Lo principal al aplicar una estrategia de este tipo es calcular correctamente el intervalo de tiempo.
• Dispersión alcista. Esta es una estrategia bastante simple. Un inversor compra una opción de compra sobre un activo en crecimiento y lo vende después de un cierto período. La ganancia es generada por la diferencia entre el precio de comprar un activo y venderlo.
• Diferencial bajista. Un inversor compra una opción de venta en un mercado a la baja. Cuanto menor sea la caída del precio de la acción, mayor será el precio de la opción de canje.
• Caja para untar. El resultado final es comprar opciones de compra y venta sobre el mismo activo. Tal estrategia se considera beneficiosa para todos, porque no importa en qué dirección vaya el precio del activo subyacente, la ganancia de la venta de una opción ganadora cubrirá con creces la pérdida de una opción sin ganancias.
• Difusión del calendario (tiempo). Un inversor compra opciones con diferentes fechas de vencimiento sobre el mismo activo. Si el primer contrato en el momento actual resulta imposible de ganar, entonces tal vez el próximo resulte ganador, ya que tarde o temprano el precio cambiará en la otra dirección.

Visto desdede estas estrategias, en su trabajo, los operadores tienen en cuenta factores como el tiempo (período), el precio del activo subyacente, el precio de compra de la opción y sus cambios.

Cómo determinar el beneficio

El beneficio del ejercicio de opciones de intercambio está determinado por dos parámetros: la relación entre el precio de compra y el precio de venta, o por qué beneficio (ahorro) trae la compra o venta de un activo bajo el contrato, y no al precio de mercado. En el primer caso, el comerciante se beneficia de vender la opción a un precio superior al precio de compra, mientras que en el segundo caso, el beneficio se puede obtener fijando la ganancia (pérdida) en un determinado nivel o comprando un activo a un precio inferior. el precio de mercado o venderlo a un precio superior al de mercado.

Ejemplo

El inversor compró 1000 acciones de PJSC "…" a un precio de 120 rublos por acción, y un mes después las acciones ya cotizaban a 140 rublos por acción. Quería asegurarse y sacar provecho por si acaso. Para ello, adquirió un contrato por 12 mil rublos, según el cual podrá vender acciones a este precio en 2 años. Si el precio baja, no perderá sus 20 rublos de ganancia, ya que tiene contrato. Si el precio sube, podrá vender las acciones a mejor precio, ya que no está obligado a cumplir los términos del contrato. En este caso, solo perderá la tarifa del contrato: 12 mil rublos.

Consecuencias de la no ejecución del contrato

Las opciones de cambio son un instrumento financiero efectivo que ayuda a ahorrar ganancias de las fuertes fluctuaciones en el mercado. Si el inversor no utiliza esta herramienta, se arriesgaquedarse sin pantalones si el mercado cambia de dirección. Al mismo tiempo, si él, utilizando una opción sobre acciones, no la aplica, es decir, no adquiere el activo subyacente de acuerdo con el contrato, corre el riesgo de perder solo el depósito restante y nada más.

Ventajas de una opción como instrumento financiero

La principal ventaja de utilizar opciones sobre acciones es la minimización del riesgo. De hecho, el comercio con una opción crea una condición para el comercio de intercambio casi libre de riesgos, ya que las pérdidas son estrictamente fijas. Sin embargo, los comerciantes que no saben cómo ganar dinero con las opciones sobre acciones mediante transacciones especulativas pueden perder dinero con ellas. Un cálculo erróneo de la dirección del mercado y la pérdida frecuente de garantías (prima) pueden, en última instancia, arruinar a un inversor. Esto significa que no debe confiar en la opción de reemplazar el análisis de mercado.

Para negociar con opciones con éxito y beneficiarse de dicha negociación, un comerciante deberá monitorear dos mercados a la vez: el cambio en el precio del activo subyacente y el cambio en el precio de la opción para poder vender a tiempo, minimizando así la posible pérdida en la transacción. Y si para un inversor una opción es una forma eficaz de reducir el riesgo, para un especulador bursátil es un instrumento financiero muy complejo y con un alto porcentaje de rentabilidad.