Análisis de bonos: visión general y previsiones del mercado

2025 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2025-01-24 13:15

Los bonos son uno de los instrumentos de inversión más conservadores. Su rentabilidad es baja, pero garantizada. Muy a menudo, los inversores novatos, ya sea cautelosos y limitados en fondos, los actores del mercado de valores incluyen bonos en su cartera o están completamente limitados a ellos. Un análisis reciente de los bonos muestra que un número creciente de personas están interesadas en las posibilidades financieras de este instrumento. Es genial navegar en el mercado de bonos y obtener el máximo ingreso garantizado de su posesión real. Lo principal es tener una estrategia sólida y tener toda la información.

Cómo funciona el mercado de bonos

Un bono es un título de deuda. El principio de funcionamiento de este papel para nosotros, como inversores, es sumamente sencillo. El estado o la empresa, según el tipo de bono, emite una cierta cantidad de títulos de deuda para recaudar fondos. Para un emisor, es decir, una entidad que emite bonos, esto esmejor que un préstamo bancario. Los bonos ingresan al mercado de valores y se venden a los inversionistas. Cada participante del mercado tiene derecho a comprar la cantidad de bonos que necesite a su valor nominal. Al comprar, sabemos exactamente cuándo y con qué porcentaje se canjeará el bono.

El tenedor de bonos tiene derecho a revender el valor a otros participantes del mercado a su propia discreción. También recibe los llamados ingresos por cupón durante todo el período de tenencia del bono. Un cupón es similar al interés de un depósito, razón por la cual los bonos a menudo se comparan con los depósitos. Sin embargo, el rendimiento de mantener un bono puede ser significativamente mayor que el de un depósito.

Rendimiento de los bonos

Lo más interesante del mercado de valores es que con la estrategia de inversión correcta, cualquier instrumento puede convertirse en uno altamente rentable. Los bonos no son una excepción en este sentido, cuyo análisis y estrategias revelan muchas opciones de plusvalías a largo plazo. Si hablamos del porcentaje, la rentabilidad de los bonos oscila entre el 6 y el 18% anual, según el tipo de papel. Los bonos corporativos muestran el rendimiento más alto, mientras que los bonos gubernamentales muestran el más bajo.

¿Qué constituye el rendimiento de los bonos?

1. La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal al que se realiza el rescate. El bono se negocia en el mercado de valores durante toda su vida. No es raro que el papel se pueda comprar a un precio por debajo de la par. Entonces el inversionista recibe esta diferencia por su cuentacuenta.
2. Ingresos de cupón. El tamaño del cupón es conocido por el inversionista de antemano y permanece sin cambios a lo largo de la vida del papel. El cupón más bajo para bonos de préstamos federales. Los bonos corporativos fijan el cupón a su discreción. A veces, para atraer a un gran número de inversores, las empresas privadas declaran un porcentaje bastante alto de los ingresos por cupones. Debe entenderse que en este caso, el riesgo de depreciación también aumenta.

Entonces, el análisis de los bonos muestra una dependencia directa del rendimiento de un valor en particular de su tipo. Es hora de averiguar cuál es la clasificación de los bonos.

Bonos del Estado

La clasificación más común es por el tipo de emisor, es decir, la organización que emite el papel. El emisor de bonos más grande y confiable es el Ministerio de Hacienda. Dichos valores se denominan bonos de préstamos federales (OFZ). Tienen la mayor fiabilidad, prácticamente no están sujetos a las fluctuaciones de los precios del mercado. Pero los ingresos por cupones de estos valores son casi iguales a los intereses de los depósitos de los grandes bancos centrales.

También hay bonos municipales. Estos son documentos emitidos por las entidades constitutivas de la Federación Rusa. Por ejemplo, puedes comprar bonos del área o región en la que vives. Aquí, el precio de mercado ya puede dar pequeñas fluctuaciones, dependiendo del plazo del bono y el estado de la economía en una región en particular. Las autoridades del tema también tienen el derecho de establecer el ingreso del cupón a su discreción. Puede ser superior a la OFZ o igual a ella.

Bonos de particularescampañas

Los bonos corporativos son los más interesantes en términos de inversión. Sus ingresos por cupones pueden ser varias veces mayores que los ingresos por cupones OFZ. Pero a medida que crece la recompensa, también crece el riesgo.

Los bonos corporativos son emitidos por personas jurídicas: grandes corporaciones, bancos, etc. Las organizaciones garantizan el retorno de los fondos prestados en valores con su propiedad. Cuanto mayor y más estable sea la campaña, más fiables serán sus lazos. Sin embargo, el análisis de los rendimientos de los bonos a menudo reveló casos en los que los inversores lograron ganar dinero con bonos de pequeñas empresas que se desarrollan en áreas prometedoras. Para implementar con éxito una estrategia de inversión tan arriesgada e invertir en valores de campañas poco conocidas, debe tener excelentes instintos financieros y notables habilidades de análisis.

Fechas de vencimiento

Hay otro criterio por el cual los bonos a menudo se clasifican y analizan: su vencimiento. Según este principio, los valores se dividen en:

• a corto plazo;
• medio plazo;
• largo plazo.

El primero y el segundo son los más comunes entre emisores e inversores. En términos de esta clasificación, el mercado de valores ruso difiere significativamente del occidental. Nuestros valores a corto plazo tienen un vencimiento de 3-6 meses a un año. A medio plazo - 1-5 años, a largo plazo - más de 5 años. En Occidente, estos términos son mucho más impresionantes. Esto se debe a la mayor estabilidad de la economía occidental. En Rusia, ningún inversor se arriesgarácomprar un bono de cualquier empresa con un vencimiento de 30 años. Incluso 5 años es demasiado tiempo para nuestras realidades económicas en constante cambio.

Estrategias de inversión

¿Cómo es posible, sin tomar acciones activas en el mercado de valores, ganar buenos intereses? El mercado de bonos, con una amplia variedad de análisis y estrategias, ofrece varias opciones para elegir.

Estrategia "Escalera" implica la compra de los valores menos riesgosos en etapas: se compra un paquete de bonos con un vencimiento de 1 año. Al final del año, el inversionista recibe ingresos por cupones y devuelve los fondos invertidos. El monto total de los ingresos se utiliza para comprar bonos con diferentes vencimientos de 1 a 5 años. Por lo tanto, el dinero, trabajando constantemente, genera un buen ingreso total. Al mismo tiempo, el inversor prácticamente no arriesga sus fondos, no necesita monitorear constantemente el mercado de valores o s altos en los precios de ciertos valores.

La estrategia Bullet, por el contrario, requiere un trabajo constante con el mercado e implica la compra de bonos en diferentes momentos en las condiciones más favorables. Es decir, el inversionista debe rastrear cuándo el precio de mercado del papel es lo más bajo posible. Así, una cartera está formada por bonos con el mismo vencimiento, pero comprados al precio de mercado más favorable en diferentes momentos. Aquí, el beneficio no se debe tanto a los ingresos por cupones, sino a la diferencia en el precio de compra y el precio de reembolso.

¿Cuál es mejor?

Muchos inversores novatosa menudo surge la misma pregunta. Preguntan, habiéndose familiarizado con todas las posibilidades del mercado de valores y habiéndolo analizado: acciones y bonos, ¿cuál es más rentable?

No puede haber una respuesta definitiva a esta pregunta. Todo depende del propio inversor, su capacidad para navegar en el mercado de valores y el mercado financiero en su conjunto, su disposición a asumir riesgos en aras de mayores beneficios, la cantidad de tiempo libre que esté dispuesto a dedicar a la negociación. Cuanto mayor sea la educación financiera y más oportunidades de seguir el mercado, más oportunidades de ganar rápidamente y ganar mucho con la especulación bursátil constante. Los bonos están diseñados para un plazo más largo. Por ello, son los preferidos por los inversores más conservadores. Sin embargo, el análisis de los bonos, como cualquier otro valor, no se cansa de confirmar la principal verdad de la inversión: se debe trabajar con todas las herramientas disponibles, lo principal es la estrategia correcta.

Qué leer

Se han escrito muchos libros sobre el mercado de bonos y sus posibilidades. Uno de los más populares es Bond Market Analysis and Strategies de Frank Fabozzi. Este libro ha sido durante mucho tiempo muy respetado en el círculo de los financieros. Incluso crea conferencias sobre educación financiera de muchas escuelas de negocios líderes. También será bueno para aquellos que no son financieros profesionales, pero quieren aprender a ganar dinero en el mercado de bonos por su cuenta. El contenido del libro de Fabozzi "Análisis y estrategias del mercado de bonos" lo ayudará a comprender en detalle los tipos de estos valores y elegir el más adecuado.estrategia para tratar con ellos.

Previsiones del mercado de bonos

La previsión en el mercado de bonos siempre depende directamente de la tasa de descuento del Banco Central. Tan pronto como la tasa del Banco Central comienza a subir, el rendimiento de los bonos crece. Con el comienzo de la reducción de la tasa clave, el rendimiento de los bonos disminuye inmediatamente. Debido a que el Ministerio de Finanzas continúa la tendencia de reducir la tasa clave, en el futuro cercano el mercado de bonos espera la misma disminución constante en el rendimiento.

A pesar de este pronóstico, los bonos siguen siendo un vehículo de inversión popular y atractivo. Compiten constantemente con los depósitos bancarios.