Tokyo Stock Exchange: organización, principios operativos, propietario, cotización

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2024-01-17 18:47

La Bolsa de Valores de Tokio, o TFB, es uno de los mercados bursátiles más grandes de toda Asia, con más de 3.300 millones de acciones intercambiadas cada día de negociación. El intercambio admite el comercio de bonos y derivados además de acciones.

La situación económica en Japón

Japón es el segundo país del mundo en términos de desarrollo económico, el tercero en términos de PIB nominal y el cuarto en PPP (asociación público-privada). En 2014, la economía de Japón ocupó el puesto 28 en el mundo en términos de PIB per cápita. El país es una de las potencias más innovadoras del mundo, con la mayor industria electrónica y documentación de patentes. Japón es también el acreedor más grande del mundo con una medida líder de la deuda pública. El país posee el 13,7 % de los activos financieros privados, valorados en 13,5 billones de dólares y compuestos por 54 empresas Fortune Global 500. Sin embargo, la economía japonesa se enfrenta a una dura competencia de China y Corea del Sur.

Hay una serie de problemas en la economía japonesa que no son un secreto. Entre los más grandes: una obra de envejecimientofuerte, altos niveles de deuda pública y deflación persistente. Pero los modestos precios de las acciones japonesas ya están cubriendo eso, lo que significa que hay mucho potencial alcista.

Base histórica

La historia de la Bolsa de Valores de Tokio se remonta a la década de 1870, cuando Japón estableció un sistema de valores y comenzó a hablar públicamente de los bonos. La bolsa de valores se fundó el 15 de mayo de 1878 y la negociación en la bolsa comenzó en junio de ese año.

Entre el 10 de agosto de 1945 y el 1 de abril de 1949, la negociación oficial en la bolsa de valores se suspendió debido a la guerra. Después de varias reorganizaciones de la posguerra, la TFB se convirtió en la más grande de las cinco bolsas de Japón, incluida la Bolsa de Valores de Sapporo, la Bolsa de Valores de Osaka, la Bolsa de Valores de Nagoya y Fukuoka.

El 1 de julio de 1969, la TFB introdujo el TOPIX (Índice de precios de acciones de Tokio), que es un índice compuesto de todas las acciones nacionales que cotizan en la bolsa. TOPIX se considera el mejor indicador de la salud financiera del mercado de valores japonés.

La Bolsa de Valores de Tokio es propiedad de Japan Exchange Group, Inc., un holding con subsidiarias que incluye a Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), así como la Bolsa de Valores de Tokio y el Banco de Valores de Japón.

Índice del precio de las acciones de Tokio

El Índice de la Bolsa de Valores de Tokio, conocido como TOPIX y Nikkei 225, es un índice bursátil importante para la bolsa en Japón, que rastrea a todas las empresas nacionales en la primera sección de la bolsa. Hay 1669 empresas registradas en la primera sección del TFB, y el valor de mercado del índice fue197,4 billones de yenes japoneses.

Esta métrica proviene de un sistema en el que la ponderación de una empresa se basa en la cantidad total de acciones en circulación para la ponderación basada en la cantidad de acciones disponibles para negociar (llamada flotación libre). Esta transición se llevó a cabo en tres fases a partir de octubre de 2005 y se completó en junio de 2006. Si bien este cambio es técnico, ha tenido un impacto significativo en el peso de las empresas en el índice, ya que muchas empresas en Japón tienen participaciones significativas de acciones de sus socios comerciales en alianzas comerciales complejas, y dichas acciones ya no se incluyen en el cálculo. de ponderaciones de empresas en el índice.

Grupo de intercambio de Japón

El Grupo Monetario de Japón (JPX) es una sociedad de cartera privada que facilita la negociación de valores financieros en Japón. Autorizado por la Ley de Intercambios e Instrumentos Financieros de 2008, JPX proporciona una infraestructura de intercambio que permite el comercio de futuros, instrumentos de deuda y derivados. Con sede en Tokio, se encuentra entre las bolsas de élite del mundo y tiene una capitalización de mercado de 4,48 billones de dólares. Esto convierte a JPX en la corporación líder en Asia y la tercera corporación más grande del mundo.

JPX tiene tres subsidiarias principales, cada una de las cuales se enfoca en una función de mercado específica: la Bolsa de Valores de Osaka, la Bolsa de Valores de Tokio y la Administración de Tipos de Cambio de Japón.

TFB funciona como el mercado central de valores de Japón y proporciona la mayor parte de la liquidez totalJPX.

Miembros de la Bolsa de Valores de Tokio

La membresía en un intercambio es un número limitado de posiciones que permiten al titular realizar transacciones en su propio nombre o en nombre de un cliente. Los principales participantes de la bolsa de valores:

• las empresas que realizan operaciones por cuenta propia o en beneficio del cliente son miembros regulares;
• empresas intermediarias entre miembros regulares - saytori;
• las empresas que vinculan los mercados de valores y realizan operaciones especiales son participantes especiales;
• sociedades de valores no bancarias (asociadas con bancos).

Saitori son miembros de TFB que actúan como intermediarios entre corredores.

Organización y principios de la Bolsa de Valores de Tokio

En términos de capitalización de mercado, solo la Bolsa de Valores de Nueva York supera a la TFB. Más del ochenta por ciento del volumen de negocios de la bolsa del país recae en Tokio, los principales participantes son los propietarios de valores de la Bolsa de Valores de Tokio. Los requisitos de cotización son los siguientes: el proyecto debe ser aprobado por los órganos pertinentes de la bolsa y cubrir la siguiente información: los valores ofrecidos y sus datos, activos y pasivos de la empresa, gestión del grupo, derechos de los inversores, pérdidas y ganancias, así como como previsiones financieras. Tan pronto como se aprueba el proyecto, la empresa obtiene acceso al intercambio como su miembro.

Solo el veinte por ciento pertenece a propietarios individuales en la bolsa, el ochenta por ciento restante se distribuye entre compañías financieras y de seguros. Accionistas en Tokiono cuente con los dividendos, sino con aumentar el precio de las acciones y recibir ingresos por la venta al precio más alto.

Hasta el 80 por ciento de todas las acciones mantenidas en Japón se compran y venden en la bolsa de valores de Tokio. Las 1.517 empresas registradas representan más del 25 por ciento de todos los bienes y servicios.

Hechos y cifras

Esto es interesante:

• El último informe (agosto de 2018) de la TFB muestra que hay alrededor de 3636 empresas en la bolsa.
• Las mismas 3.636 empresas que cotizan en bolsa tienen una capitalización de mercado total de 6,05 billones de dólares.
• Alrededor de 800 millones de acciones se intercambian anualmente en el TFB.
• Agosto de 2018 vio un intercambio promedio de 3.300 millones de acciones por un valor de $21.500 millones.
• El índice más importante que cotiza en el TSE es TOPIX, que incluye TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 y TOPIX Large 70.
• Además de TOPIX, el Nikkei 225 es reconocido actualmente como uno de los principales índices bursátiles del mundo.

Incidentes

El trabajo del intercambio se detuvo el 10 de agosto de 1945 debido a los bombardeos atómicos estadounidenses, y después de que se colocó el intercambio, sus tropas los ocuparon. La TFB se convirtió en el cuartel general del ejército estadounidense hasta enero de 1948, que también se convirtió en el nuevo gobierno. Gradualmente, el poder volvió al gobierno japonés.

1 de noviembre de 2005, la negociación en la bolsa de valores se detuvo durante casi todo el día debido a una falla en el sistema de negociación.

En enero de 2006, el número de transacciones realizadas en TFB superó las 4.500.000 y la negociación se detuvo durante 20 minutos. El intercambio se vio obligado a tomar medidas para actualizar los sistemas informáticos para evitar futuras fallas del sistema.

horario de apertura de TFB

El horario comercial estándar para la mayoría de los productos cotizados en bolsa que cotizan en el TSE es de 09:00 a 11:00 y de 12:30 a 15:00. El horario comercial relacionado con los productos incluye:

• Bonos del gobierno japonés (JGB) 13:00 a 13:30 (09:30 a 10:00).
• Bonos extranjeros denominados en moneda extranjera de 13:30 a 14:00 (10:00 a 10:30).
• Enlaces directos de 10:00 a 11:00.
• Derivados de 09:00 a 11:00 y de 12:30 a 15:10 (09:00 a 11:10).
• JGB derivados de 09:00 a 11:00, de 12:30 a 15:00 y de 15:30 a 18:00.

Nota: El horario de atención mencionado anteriormente corresponde a la hora local de Tokio, Japón. La zona horaria estándar de Tokio es UTC / GMT +9 horas.

Fines de semana

La Bolsa de Valores de Tokio está abierta de lunes a viernes y observa el siguiente calendario de vacaciones para el año calendario 2019:

• 1-2 de enero;
• 8 de enero;
• 31 de marzo;
• 30 de abril;
• 3-4 de mayo;
• 16 de julio;
• 17 de septiembre;
• 24 de septiembre;
• 8 de octubre;
• 23 de noviembre;
• 24 de diciembre;
• 31 de diciembre.

Importantes bolsas y mercados de valores

Los mercados de valores son mercados financieros que conectan a inversores individuales e institucionales con empresas que necesitan capital. Estos mercados juegan un papel importante en la economía.países. Las bolsas de valores trabajan con reguladores nacionales e internacionales para garantizar la transparencia y proteger a los participantes de prácticas comerciales desleales.

América del Norte	Asia	Europa	Otros mercados
La Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq son líderes en términos de valor de las acciones negociadas. La Bolsa de Valores de Nueva York, como el mercado de valores más grande del mundo, es el lugar preferido para miles de acciones y valores de empresas estadounidenses y extranjeras. El promedio industrial Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq-100 están estrechamente relacionados con los índices de mercado que rastrean las canastas de acciones que cotizan en estos dos mercados principales. Estos índices a menudo sirven como un indicador de la economía de EE. UU., que tiene un impacto significativo en otras economías globales importantes	Los siguientes tres mercados bursátiles más grandes por el valor de las acciones negociadas fueron la Bolsa de Valores de Tokio, seguida por los dos mercados bursátiles chinos de Shanghái y Shenzhen. Estos mercados reflejan la creciente importancia de Asia en el nuevo milenio. La Bolsa de Valores de Tokio se encuentra en una posición única como el mercado que comienza a cotizar cuando es de noche en Nueva York	Londres y Frankfurt albergan dos de las bolsas de valores más grandes de Europa. Londres es considerada la capital financiera de Europa, mientras que Frankfurt es un importante centro financiero alemán y sede del Banco Central Europeo. El Reino Unido es una de las economías más grandes de Europa y Londres sirveintermediario financiero entre Europa y América del Norte. París, Milán y Madrid albergan otras importantes bolsas de valores europeas	Las bolsas de valores de Sao Paulo y Johannesburgo, que son las más grandes de sus regiones, desempeñan un papel importante en la distribución eficiente del capital. La tecnología de la información también ha facilitado la creación de redes de comunicación electrónica que permiten principalmente a los inversores institucionales comerciar las 24 horas del día a través de servidores seguros

¿En qué se diferencia la Bolsa de Valores de Tokio de las demás?

A primera vista, el principal mercado de valores de Japón funciona como cualquier otro. Pero como tantas otras cosas en Japón, lo que parece familiar en la superficie puede ser muy diferente en el interior. Este mercado de valores es uno de los más grandes, más vigilados e influyentes del mundo. Pero la bolsa todavía se rige en gran medida por las reglas japonesas, lo que es frustrante para los occidentales que intentan operar en la Bolsa de Valores de Tokio utilizando medidas analíticas estándar.

"Todas las suposiciones que tenemos en los mercados bursátiles están fuera de línea con la Bolsa de Valores de Tokio", dijo Peter Tasker, gerente general de la firma de valores británica Kleinwort Benson International. A pesar del colapso de los mercados bursátiles mundiales, cuando los precios en muchas de las principales bolsas cayeron un 30 %, Tokio recortó los precios solo un 15 %.

Las adquisiciones hostiles que han dominado Wall Street son desconocidas en Japón, donde los derechos de los accionistas se consideran menos importantes quederechos de los trabajadores de la empresa.

El mercado de Tokio ha estado dominado durante mucho tiempo por los intercambios en Japón. Representa más del 95% de todas las acciones y el patrimonio del país. Pero el año pasado, en parte debido al aumento del yen japonés frente al dólar y en parte debido al aumento de los precios de las acciones, el mercado de Tokio llegó a valer más que cualquier otro mercado de valores. A fines de octubre, la Bolsa de Valores de Nueva York se capitalizó en $2,254 billones y Tokio en $2,677 billones.

Los inversores en el extranjero comenzaron a observar más de cerca el mercado de Tokio y a muchos no les gustó lo que vieron. Algunos economistas dijeron que el mercado está sobrevaluado y se dirige hacia un colapso. Señalaron fluctuaciones salvajes en los precios de las acciones, relaciones precio-beneficio infladas y la cantidad de inversión basada en los altos precios de la tierra.

Algunos corredores creen que el mercado de Tokio resistirá la presión del cambio, a pesar de la presencia de más capital extranjero. Hace dos años, la bolsa permitió que seis empresas extranjeras cotizaran en la bolsa de valores.

"Los extranjeros se engañan a sí mismos si creen que su presencia es suficiente para cambiar la naturaleza fundamental de este mercado", dijo Perry Gary, analista senior de Chase Manhattan Securities. El mercado refleja la estructura de esta sociedad.

Otros argumentan que el mercado de Tokio cambiará y tendrá un gran impacto en las prácticas comerciales internacionales. Muchos japoneses creen que el mercado japonés aún no está maduro.

Japón ha estado negociando acciones desde 1878, pero solo recientemente el mercado de Tokio se volvió global. El interés en el comercio de acciones ha aumentado a medida que los japoneses se han convertido en importantes inversores en los mercados mundiales de acciones y bonos.

Prospectos

La Bolsa de Valores de Tokio juega un papel importante en la economía japonesa moderna. Evolutivamente, proviene del mercado de valores: compradores y vendedores necesitaban un lugar para realizar transacciones, en lo que se convirtió la bolsa. La bolsa de valores es el centro de la vida económica del estado, que asegura el funcionamiento regular del mercado de valores organizado. Existe una bolsa de valores nacional en todos los países con una economía de mercado.

El grupo bursátil japonés se ha convertido en uno de los más fuertes del mundo en el mercado de valores y se está desarrollando de forma dinámica. La bolsa de valores de Tokio es la más grande del país y fue a través de ella que Japón ingresó al mercado mundial.