La esencia y estructura del mercado monetario

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

El mercado monetario es un eslabón clave en el sistema de rotación de fondos, gracias al cual pueden funcionar los mecanismos de distribución y redistribución de los flujos de efectivo en la economía. La migración de recursos financieros entre distintas entidades es continua, surge por la presencia de oferta y demanda de fondos.

Fundamentos teóricos

El mercado monetario se divide en varias categorías. Estos son los mercados de divisas, interbancario y contable. También hay un mercado de derivados.

El mercado de descuento incluye letras comerciales y del Tesoro y otros valores del mercado monetario (otras obligaciones a corto plazo). Resulta que en el mercado contable hay una rotación de una gran masa de valores a corto plazo. Su parámetro principal es la movilidad y la alta liquidez.

El mercado interbancario es parte del mercado de préstamos de capital. Aquí, los fondos de las instituciones de crédito que están temporalmente libres son utilizados por los bancos entre sí. Por lo general, esto se organiza en forma de depósito interbancario a corto plazo. La mayoríason comunes los depósitos a 1, 3 o 6 meses, y los plazos son de 1-2 años, pero en ocasiones el plazo puede ampliarse a 5 años. Los fondos que circulan en el mercado interbancario también pueden ser utilizados por los bancos para operaciones activas de mediano o largo plazo. También pueden utilizar estos fondos para regular los saldos. Otra forma de usarlo es cumplir con los requisitos normativos gubernamentales.

Los mercados de divisas se dedican a atender el volumen de negocios de pagos internacionales asociado con el pago de obligaciones financieras de personas físicas y jurídicas de diferentes países. Los detalles aquí son propios, porque no existe un único medio de pago para todos los países. Por lo tanto, existe una necesidad urgente de cambiar una moneda por otra. Esto ocurre en el mercado de divisas en forma de compra o venta de una moneda en particular por parte del receptor o del pagador. Los mercados de divisas son los centros oficiales en los que tiene lugar la compra y venta de divisas. El precio se ajusta en función de la oferta y la demanda en el mercado monetario.

Mercado de derivados

Cuando se trata de derivados financieros, este término se refiere a instrumentos financieros derivados basados en instrumentos más simples, como bonos y acciones. Por ejemplo, uno de los principales tipos de derivados financieros es una opción. Las opciones permiten a su titular comprar o vender acciones.

Los swaps son otro tipo de derivados. Un swap es un acuerdo para intercambiar pagos en efectivo durante un período de tiempo específico. Futuros -estos son contratos para entregas futuras (entregas de bienes que aún no están disponibles). Esto incluye los contratos de suministro de divisas a un precio fijado en el propio contrato.

Mercado de dinero y mercado de dinero

Parecería que esto es lo mismo, pero en realidad los conceptos son diferentes. El mercado de dinero es un mercado en el que las tasas de interés están determinadas por el parámetro de la oferta y la demanda de dinero. Es un sector del mercado de capitales de endeudamiento, donde se realizan operaciones de captación y endeudamiento a un plazo inferior a un año, es decir a corto plazo. El mercado monetario es una red de instituciones bancarias y financieras que se dedican a garantizar una oferta y demanda óptimas de dinero. De esta forma, el dinero se convierte en una mercancía especial.

El mercado monetario se caracteriza por ser un mercado de activos con alta liquidez. El mecanismo de su trabajo es bastante complicado, los sujetos son las firmas de corredores y de corretaje, las casas de contabilidad y los bancos comerciales. Como objeto de compra y venta son fondos temporales que se encuentran en estado libre. El interés del préstamo determinará el precio de la mercancía, es decir, el dinero.

Instrumentos y participantes

El mercado monetario incluye una serie de instrumentos financieros.

Valores a corto plazo:

1. Facturas de agencias (agencias patrocinadas por el gobierno, como una institución hipotecaria del gobierno).
2. Facturas bancarias.
3. Facturas municipales (asentamiento, rural, ciudad).
4. Letras del Tesoro (letras del gobierno).
5. Bonos.
6. Papeles comerciales.
7. Certificados de ahorro.
8. Préstamos a corto plazo.
9. Préstamos comerciales.
10. Transacciones REPO (venta de valores sujetos a recompra).

Los instrumentos del mercado monetario son inversiones que son más adecuadas para obtener ganancias actuales, a diferencia de los instrumentos destinados al crecimiento del capital, como las acciones de empresas que crecen constantemente por encima del nivel promedio en su industria. Los instrumentos del mercado monetario tienen un alto grado de confiabilidad. El tamaño mínimo de los instrumentos es de un millón de dólares. Su reembolso es posible en el rango de un día a un año, pero tres meses o menos es el período más común. La diferencia esencial con las bolsas de valores y de productos básicos es que el mercado de dinero no tiene una ubicación clara.

Participantes del mercado

Por un lado, los partícipes son personas que aportan dinero por un período no superior a un año. Se les llama acreedores. El otro lado está representado por personas que piden dinero prestado en los términos dictados por los prestamistas. Se les llama prestatarios. También hay otra categoría de participantes del mercado: los intermediarios financieros. Este es el nombre de las personas con la ayuda de las cuales se transfieren los fondos de los acreedores a los prestatarios; sin embargo, las operaciones también se pueden realizar sin intermediarios financieros.

Acreedores y prestatarios

El papel de esos y otros en el mercado monetario puede ser:

1. Bancos.
2. Personas jurídicas(empresas y organizaciones varias).
3. Entidades de crédito no bancarias.
4. Individuos.
5. Instituciones financieras internacionales.
6. Estados (determinadas organizaciones y estructuras).
7. Otras organizaciones financieras y crediticias.

Los intermediarios financieros pueden ser:

1. Sociedades de gestión.
2. Corredores.
3. Bancos.
4. Distribuidores.
5. Participantes profesionales del mercado de valores.
6. Otras instituciones financieras.

Ingresos de los acreedores

Los participantes del mercado de dinero buscan recibir ingresos por operaciones realizadas con diversos instrumentos del mercado financiero. Así, los prestamistas reciben una ganancia en forma de interés sobre el dinero que prestan. Los prestatarios también reciben ingresos, ya que los fondos prestados les brindan ganancias adicionales. Los intermediarios financieros trabajan por una comisión.

Los principales participantes del mercado son los gobiernos, los fondos mutuos del mercado monetario, las corporaciones, los bancos comerciales, los corredores y distribuidores, las bolsas de futuros y la Reserva Federal.

Las empresas no bancarias y no financieras pueden recaudar fondos mediante la emisión de papel comercial, que son pagarés no garantizados a corto plazo. Ha habido más y más empresas de este tipo en los últimos años.

Las empresas dedicadas al comercio internacional reciben fondos mediante aceptaciones bancarias. La aceptación de un banquero es un giro a plazo, una letra de cambio aceptada por un banco. En este caso, la letra de cambio se convierte en una obligación incondicionalfrasco. Una aceptación bancaria típica funciona así: el banco acepta la letra a plazo del importador y luego la descuenta, pagando al importador un poco menos del valor nominal de la letra. El importador utiliza la financiación recibida para pagar al exportador. El banco retiene la aceptación o la vende en el mercado secundario, y esta operación se llama redescuento.

Fondos de inversión a corto plazo

Este es el nombre que recibe un grupo altamente especializado de intermediarios del mercado monetario. Están representados por fondos del mercado monetario, fondos de inversión de gobiernos locales, fondos de inversión a corto plazo de departamentos fiduciarios de bancos y otras organizaciones. Estos intermediarios forman grandes conjuntos de instrumentos del mercado monetario. Algunos de los instrumentos disponibles se venden a otros inversionistas, lo que brinda a los pequeños inversionistas e individuos la oportunidad de ganar dinero en este mercado. Estas piscinas aparecieron recientemente, a mediados de los años setenta.

Futuros y opciones

Los futuros y las opciones se negocian en las bolsas de valores. Un contrato de futuros del mercado monetario es un acuerdo estándar para vender o comprar cualquier valor en este mercado a un precio especificado en el acuerdo y en una fecha específica. Una opción, por otro lado, otorga a su titular el derecho de vender o comprar un contrato de futuros en una fecha específica en o antes de una fecha determinada.

Corredores y distribuidores

La circulación monetaria estable del mercado monetario depende en gran medida deel trabajo de los corredores y distribuidores, porque juegan un papel importante en la promoción de nuevos lanzamientos de instrumentos en este mercado. También es importante su trabajo en el mercado secundario, donde puede vender instrumentos no realizados antes de su vencimiento. Cuando se trata de valores, los comerciantes utilizan un acuerdo de compra secundario. También son intermediarios entre compradores y vendedores en el mercado secundario, otorgan préstamos a las partes interesadas y toman prestados fondos de personas que están dispuestas a proporcionarlos.

Los corredores trabajan con vendedores y compradores a cambio de una comisión. Los corredores también desempeñan un papel clave en la vinculación de prestamistas y prestatarios en el mercado de préstamos a corto plazo. Son intermediarios entre los comerciantes en una serie de otros segmentos del mercado monetario y financiero.

Sistema de la Reserva Federal

Ella es la principal participante en este mercado y controla el proceso de proporcionar fondos de reserva a los bancos y otras instituciones de depósito. La negociación se realiza en el mercado de bonos o de manera temporal en el mercado secundario. La Reserva Federal puede influir en la tasa de interés de los préstamos a corto plazo. Un aumento o disminución de la tasa afecta al resto de las tasas del mercado monetario.

También puede influir en las tasas a través de mecanismos de tasa de descuento o una ventana de descuento. Un cambio en la tasa de descuento tiene un impacto serio y directo en las tasas del mercado de préstamos a corto plazo y otras tasas del mercado monetario.

Conclusión

Todos los participantesrelaciones económicas, se mantiene un balance transaccional (efectivo), que asegura los gastos planificados, independientemente de las entradas de efectivo. El equilibrio en el mercado de dinero se logra mediante el uso de fondos en moneda extranjera y cuentas a la vista. La presencia de un saldo transaccional es imposible sin costos en forma de un porcentaje conocido de antemano. Los participantes de la rotación económica logran la minimización de costos manteniendo el equilibrio del mercado monetario en el nivel mínimo posible, que se requiere para las transacciones diarias.

La parte f altante de los saldos monetarios de los participantes del mercado se repone mediante la adquisición de instrumentos que se pueden convertir rápidamente en efectivo a un costo mínimo. Dichos instrumentos generalmente conllevan un riesgo de precio insignificante debido a sus vencimientos cortos. La necesidad de préstamos en efectivo a corto plazo también se puede satisfacer en el mercado monetario a través de préstamos.