Tipos, estructura, análisis de fuentes de financiación de proyectos de inversión

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Uno de los aspectos generales del desarrollo económico de la Federación Rusa en la etapa actual de la sociedad es la existencia de una economía innovadora. La solución del problema asociado con el aumento de la actividad en el campo de la innovación tiene un doble reflejo si consideramos el problema a nivel de las estructuras individuales. Por un lado, la actividad innovadora de la economía rusa se forma a partir de los proyectos de diferentes empresas. Esto eleva el nivel de su competitividad. Por otro lado, las innovaciones son una herramienta importante en la lucha competitiva de las empresas y organizaciones individuales tanto en los mercados internacionales como nacionales. En nuestro artículo hablaremos sobre las necesidades de inversión de los proyectos y las fuentes de su financiación. Analicemos la clasificación, la estructura de las fuentes y analicémoslas en detalle.

Sujetos de financiación de proyectos de inversión. Metodología

Bajo las fuentes de financiamiento de proyectos de inversión, es necesario entender los fondos aplicables como recursos de inversión. Vale la pena señalar que en la actualidad mucho depende de su elección competente. Esta es la viabilidad del trabajo de inversión; distribución de los ingresos recibidos de ella; una especie de garantía de estabilidad financiera para los inversores. A partir de las fuentes de financiación de los proyectos de inversión, así como de determinados métodos de inversión, se está formando un sistema único. Cabe añadir que detrás de cada método hay una entidad de mercado real.

Entre las formas de invertir, es importante tener en cuenta lo siguiente:

• Crédito.
• Estado.
• Combinado.
• Autofinanciamiento.

Entidades de Mercado:

• Bolsas de valores.
• Estructuras bancarias comerciales.
• Presupuestos de diferentes niveles.
• Negocios.

Clasificación de las fuentes de financiación

Hay que tener en cuenta que todas las entidades nombradas pueden ser inversores. Y las fuentes de financiación de los proyectos de inversión son:

• Recursos financieros propios del inversor (amortización; beneficios; ahorros, ahorros de personas físicas y jurídicas; fondos pagados por estructuras de seguros como compensación por pérdidas de todo tipo de accidentes). Hay que recordar que cualquier organización comercial hoy en día debe analizar la estructurafuentes de financiación de proyectos de inversión, así como para identificar ciertas tendencias, sus causas en caso de interferencia negativa de terceros en el proceso.
• Fondos prestados de inversionistas o recursos transferidos por ellos. Un ejemplo sorprendente aquí son los préstamos presupuestarios o bancarios.
• Recaudación de fondos de inversores. Estamos hablando de dinero recibido por la venta de acciones, así como por aportes, por ejemplo, acciones, de ciudadanos, miembros de colectivos laborales y personas jurídicas.
• Fondos del plan extrapresupuestario.
• Fondos del presupuesto federal, que pueden proporcionarse tanto en forma reembolsable como no reembolsable, así como el capital presupuestario de las entidades constitutivas de la Federación Rusa.
• Dinero de inversores extranjeros.

Tipos de fuentes de financiamiento para proyectos de inversión

La financiación de inversiones en instalaciones y proyectos de construcción puede provenir de una o varias fuentes. Actualmente, se clasifican en:

• Presupuesto (centralizado): fondos del presupuesto del nivel federal o local, así como los presupuestos de las entidades constitutivas de la Federación Rusa.
• Extrapresupuestario (descentralizado) - todo lo demás (dinero prestado recaudado de fondos extrapresupuestarios, fondos propios de estructuras, desarrolladores individuales, inversiones de capital extranjero). Cabe señalar que hoy en día no predomina el uso de fuentes atraídas de financiación de proyectos de inversión en el territorio de la Federación de Rusia.

Estructurafuentes de financiación

El sistema económico no se desarrolla y no existe en absoluto sin la formación y posterior uso de los recursos de inversión. Es la solución del problema relacionado con su búsqueda lo que permite aumentar la eficiencia del funcionamiento de la economía. En la literatura económica, las fuentes de financiación de los proyectos de inversión suelen clasificarse de acuerdo con tres áreas: propia, prestada, prestada. Vale la pena señalar que se pueden ampliar agregando inversiones presupuestarias, así como contribuciones caritativas y gratuitas.

Cualquier fuente de financiamiento para un proyecto de inversión puede tener ciertos componentes, volúmenes, función y significado. En cada nuevo caso, diferirán significativamente en términos de rendimiento, disponibilidad, pago y eficiencia.

Fuentes propias de inversión

Es recomendable considerar por separado nuestras propias fuentes de financiamiento de proyectos de inversión y los mecanismos para su aplicación. El crecimiento económico depende de la estructura y volumen de las inversiones en la economía nacional. Además, el Estado debe tomar parte activa en el proceso de inversión, regulándolo, estimulándolo y orientándolo. Además, tomamos esto en cuenta y analizamos las posibilidades fundamentales y los problemas reales de las principales fuentes de financiamiento para proyectos de inversión y los mecanismos para su uso. Hoy, la base material para el proceso de reproducción ampliada en cualquier parte del mundo es la autofinanciación de las estructuras. En otras palabras, el financiamiento de las inversiones de una entidad económica se realiza, por regla general, a expensas de sus propias fuentes: depreciación de activos fijos, utilidades y fondos de reserva. Al mismo tiempo, los fondos propios de la nueva formación se consideran internos, mientras que los préstamos y los fondos prestados son fuentes externas de financiación de proyectos de inversión.

¿Cuáles son los desafíos?

Hay que tener en cuenta que la posibilidad de utilizar el beneficio de la estructura como una de las principales fuentes de acumulación es cada vez más difícil debido al aumento del número de empresas no rentables, el enorme volumen de no pagos, así como el deseo de los empresarios de minimizar las ganancias o no divulgarlas para no pagar impuestos. Un análisis de la situación demuestra que las principales fuentes de financiación de los proyectos de inversión son las propias. Las ganancias se consideran una herramienta interna clave para crear inversiones financieras. Proporciona la dirección actual del desarrollo estratégico de la empresa.

Es a expensas de las ganancias que la empresa puede pagar impuestos, formar fondos de consumo y de reserva, y acumular recursos de inversión para desarrollarse económicamente por completo. Cabe señalar que la última parte de la utilidad de la empresa es por definición la principal fuente de financiamiento de los proyectos de inversión. Recursos parala inversión, que se crea a partir de las ganancias de la empresa, se revela en el proceso de su distribución de acuerdo con varios propósitos.

La elección de una fuente de financiación para un proyecto de inversión depende en gran medida de las capacidades de la estructura y de las circunstancias externas. El segundo medio de autofinanciamiento es la depreciación de aquellos activos de la empresa que son a largo plazo. Por lo tanto, la herramienta más importante para regular la actividad en términos de inversión es la política estatal de depreciación.

Política de depreciación

La eficiencia de la política de depreciación, en primer lugar, está determinada por el grado en que los procesos económicos que tienen lugar de hecho se tienen en cuenta al justificar las tasas de depreciación actuales. El equilibrio juega un papel importante, la oportunidad de su cambio. Las deducciones de activos intangibles y activos fijos utilizados por la empresa son una fuente más permanente de recursos de inversión, especialmente cuando se trata de estructuras con una cantidad significativa de activos. Mediante el uso de varios métodos de depreciación, la empresa puede controlar la formación de flujos de depreciación. La empresa tiene derecho a elegir independientemente el método de depreciación acelerada o lineal de los activos fijos para fines de producción.

¿Qué fuentes de financiación son más importantes?

Al final resultó que, las fuentes de financiación atraídas para proyectos de inversión juegan un papel secundario, y las suyas pasan a primer plano. Es por eso que existe la necesidad de crear requisitos previos apropiados, cuya clave es la siguiente:

• Mejorar la circulación de fondos.
• Mejora notable en la disciplina financiera y la situación financiera de las empresas.
• Reposición de capital de trabajo.
• Mejorar la política en materia de impuestos y tasas, centrándose principalmente en la previsión de los factores fiscales para el trabajo de los agentes económicos, así como en asegurar la estabilidad. Diferenciación de los principios de tributación vigentes en la actualidad para estimular los procesos de acumulación y ahorro.
• Racionalización de los flujos financieros y la inversión de capital en el sector real de la economía.
• Formación de condiciones bajo las cuales las estructuras operarán como entidades de mercado.

Análisis de fuentes de financiamiento para proyectos de inversión

La atracción de cualquier fuente de financiamiento de inversiones está asociada con ciertos costos para la estructura. Por ejemplo, la emisión de nuevas acciones implica el pago de dividendos directamente a los accionistas, la recepción de un préstamo, el pago de intereses sobre el mismo, el uso del arrendamiento, el pago de una remuneración al arrendador, etc. Por lo tanto, al analizar, es necesario identificar el precio de varias fuentes de financiamiento y determinar la más rentable de ellas.

Vale la pena señalar que el único medio potencial para financiar las inversiones del FIG en la actualidad son los préstamos bancarios. Las políticas diseñadas por el gobierno en los últimos años han tenido un impacto indirecto pero extremadamente fuerte en los incentivos yla posibilidad de financiación de proyectos financiero-industriales de grupos financiero-industriales por parte de entidades bancarias. En la regulación de la economía, una de las áreas de influencia más importantes en las prioridades políticas de las estructuras bancarias ha sido recientemente la captación de fondos de las organizaciones financieras para financiar el déficit estatal. presupuesto. Cabe señalar que las altas tasas de rentabilidad alternativa dificultan el desarrollo del crédito y la inversión por parte de las instituciones bancarias en la industria, donde es recomendable incluir proyectos de inversión del grupo financiero e industrial.

El segundo factor más importante que obstaculiza el desarrollo de esta actividad es la creciente inseguridad de las obligaciones contractuales en la economía nacional. Mirando la situación una sola vez, uno podría concluir erróneamente que el comportamiento oportunista de los prestatarios bancarios no está relacionado de ninguna manera con la actividad regulatoria del gobierno. Sin embargo, un análisis más detallado indica que la mala fe de los agentes económicos en el cumplimiento de los contratos es provocada en gran medida por determinadas acciones del propio Estado. En cualquier caso, la práctica que se ha desarrollado a lo largo de muchos años y que está asociada a la desprotección de los intereses de inversores y acreedores es un obstáculo importante para aumentar el papel de las inversiones y préstamos bancarios en la financiación de proyectos de inversión del grupo financiero e industrial..

Parte final

Entonces, hemos considerado completamente las variedades, la estructura de las fuentes de financiamiento de inversiones, así comoanalizó algunos de ellos. En conclusión, vale la pena señalar que el enfoque del tema discutido en el capítulo anterior permite separar el análisis de las decisiones de financiamiento del análisis de las decisiones de inversión. Por cierto, solo después de calcular el valor actual neto del proyecto, puede analizar cada fuente de financiación por separado.

Hay que tener en cuenta que para justificar cualquier proyecto de inversión se forma un plan de negocio, que refleja la esencia del problema actual, el papel del proyecto para superarlo, el efecto esperado de poner el idea en acción, fuentes de financiación, etc. Si se acepta la opción del proyecto, el análisis de su implementación se lleva a cabo comparando los indicadores de hecho con los valores previstos en el plan de negocios.

En la parte final, es recomendable realizar un análisis y un análisis automático. Según él, de acuerdo con un algoritmo pre-creado, se realiza un estudio detallado de todos los aspectos financieros y económicos de un proyecto que requiere inversión, comenzando con las condiciones de financiamiento y finalizando con una evaluación de la viabilidad del proyecto como un conjunto, indicando las características negativas de su implementación. Cabe señalar que el análisis se puede realizar tanto para todo el proyecto como para algunas de sus secciones. El procedimiento se lleva a cabo en una versión gráfica. El análisis va acompañado de comentarios de texto. Hay que añadir que toda la información indicada en el mismo puede ser utilizada para el diseño inicial del proyecto. Además, es sobre la base del análisis que es posible identificar las debilidades en el plan de producción del proyecto, y por lo tanto -el nivel de riesgo de la respectiva inversión.

Solo como resultado del análisis, los desarrolladores pueden formar una serie de versiones alternativas de la idea (por ejemplo, con diferentes fuentes de financiación, diferente estructura de producción o costos de inversión, etc.). Además, en el modo de dicho análisis, el programa ofrece de forma independiente una breve conclusión relacionada con la evaluación de los indicadores clave de desempeño. Si hay alguna discrepancia con los métodos aceptados, ella sugerirá las formas más efectivas de eliminarlos.

Finalmente, el plan financiero finaliza con una descripción de las fuentes de financiación para todos los períodos naturales del proyecto, así como un análisis de la situación financiera de la empresa y la efectividad de las inversiones a futuro.