Tasa de descuento como parámetro de análisis de planificación de inversiones

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2024-01-02 13:53

Es imposible realizar cualquier tipo de actividad sin un análisis financiero completo, que también incluye la planificación de inversiones, la planificación comercial para el futuro y la evaluación actual de las actividades. Al mismo tiempo, el análisis de cualquiera de estas categorías se acompaña de la presencia de un parámetro como la tasa de descuento. En consecuencia, cuanto mayor sea el riesgo de la actividad, mayores serán las expectativas de los inversores y propietarios del capital, y mayores serán los requisitos para un cálculo preciso y completo del valor de los flujos de efectivo. Es el análisis de los ingresos diferidos en el contexto de las fuentes de ingresos lo que constituye el proceso de descuento. Los análisis precisos forman la base de esta actividad.

Para minimizar las discrepancias entre los indicadores de pronóstico planificados y sus datos reales futuros, es necesario utilizar parámetros de costos correctamente calculados (ingresos, costos), estructura de capital, flujos de inversión, se requiere tener en cuenta el residual valor de lo existentepropiedad y, por supuesto, la tasa de descuento (también conocida como tasa de descuento).

Es este último indicador el que caracteriza el precio del capital fijado independientemente por los participantes en la producción. Su nivel depende de la tasa de interés del mercado, así como de sus propias expectativas, oportunidades y metas. La tasa de descuento muestra el grado de rendimiento por rublo del capital invertido aceptable para el inversor, que podría obtenerse invirtiendo en una empresa alternativa, no tan riesgosa.

Para una comprensión más completa, puede decirlo más fácilmente. Por ejemplo, en 5 años una persona quiere recibir 10.000 unidades monetarias convencionales. La tasa de descuento le permite determinar cuánto necesita invertir en una producción en particular para administrar la cantidad deseada en el futuro. Por lo tanto, es este indicador el que tiene una influencia clave en la elección de un proyecto de inversión.

Además, el parámetro se utiliza en todas las áreas e industrias. Y su propósito no siempre es la planificación de inversiones. También caracteriza las actividades de cualquier organización. La tasa de descuento es indispensable cuando se analiza el costo de las inversiones de capital, así como todo tipo de costos totales de planificación empresarial.

Al igual que en el análisis de las inyecciones de inversión, la dirección de cualquier empresa tiene la oportunidad de elegir el método de producción menos costoso o el más rentable. Ambos nos permiten determinar la tasa de descuento. La fórmula que ayuda a calcular el tamaño de este indicador incluye una gran cantidad de diferentesparámetros como:

- tipo de interés (fijado por el propietario del capital del préstamo);

- tasa de rendimiento (la tasa de rendimiento que se establece sobre el capital social);

- tasa de inflación;

- tasa de refinanciación;

- revisión por pares;

costo promedio ponderado de capital, etc.

La tasa de descuento se puede determinar mediante la siguiente expresión:

R=Rf + (Rmáx _{+ Rmín)/2 + S donde}

R - respectivamente, la tasa de descuento;

Rf es la tasa libre de riesgo;

Rmax, Rmin - el valor de la prima de riesgo máxima y mínima;

S - teniendo en cuenta el riesgo de no recibir los ingresos esperados.

Las actividades libres de riesgo solo se encuentran en modelos económicos ideales. Y estos no existen actualmente. Pero existe una gran cantidad de métodos para analizar proyectos de inversión, uno de los cuales es el método de ajuste de la tasa de descuento.