Transición a un tipo de cambio flotante. Sistema de tipo de cambio flotante

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

El tipo de cambio es el valor relativo de las monedas de dos estados. En otras palabras, es el valor de una moneda, que se expresa en unidades de otra.

Modos de configuración de tasa extranjera

Vale la pena investigar los regímenes cambiarios existentes:

• Basado en paridades del oro. Las monedas que están vinculadas al oro se correlacionan entre sí a una tasa fija. Anteriormente, el patrón oro era el tipo automático de regulador del mercado mundial.

• Tasa fija. El Banco Central determina el tipo de cambio de la moneda nacional. Esto se refiere principalmente a los límites de las fluctuaciones libres de los tipos de cambio de la moneda nacional, lo que se hace con fines de estabilización macroeconómica. Para ello, el Banco Central compra o vende una determinada cantidad de moneda extranjera.

• Tipo de cambio flotante. Se determina como resultado de fluctuaciones ilimitadas en la oferta y la demanda. En este caso, el tipo de cambio será el precio de equilibrio de la moneda en el mercado de divisas. Al mismo tiempo, las fluctuaciones en el tipo de cambio, los volúmenes de importaciones y exportaciones, el estadola balanza de pagos y la balanza comercial son ilimitadas.

Si los dos primeros modos son claros de entender, entonces vale la pena estudiar el tipo de cambio flotante con más detalle.

¿Qué es un tipo de cambio flexible?

El tipo de cambio flotante o flexible es un régimen en el que los tipos de cambio en el mercado pueden cambiar dependiendo de la oferta y la demanda. En condiciones de fluctuaciones libres, pueden subir o bajar. También depende de la realización de transacciones especulativas en el mercado y del estado de la balanza de pagos del estado.

Teóricamente, el régimen de tipos de cambio de libre flotación debería ser la razón para establecer un tipo de cambio de equilibrio. En este caso, el país tendrá suficientes oportunidades para regular la situación económica en ausencia de influencia externa. En realidad, sin embargo, los tipos de cambio flexibles están provocando tendencias desestabilizadoras e insostenibles. La situación puede verse agravada por la afluencia de fondos especulativos.

Concluir acuerdos comerciales y de inversión puede volverse más difícil si los socios no están seguros de obtener ganancias. Por esta razón, es preferible que los países regulen los tipos de cambio mediante la intervención. Pero muy a menudo esto se convierte en la manipulación del tipo de cambio para obtener una ventaja competitiva en el comercio con otros estados.

Creación de un sistema de tipo de cambio flotante

En 1976, el Comité Interino del FMI se reunió y llegó a Jamaicaconvenio. Este procedimiento consolidó la desmonetización del oro y la transición a tipos de cambio flotantes. En la Federación Rusa, se estableció un régimen apropiado por decreto del 15 de noviembre de 1991. El sistema de tipos de cambio flotantes se formó bajo la influencia de la proporción de oferta y demanda disponible en los mercados de divisas del estado.

Al realizar operaciones comerciales con el fin de cubrir el riesgo cambiario, se empezaron a utilizar las operaciones de futuros. Este método ha ganado popularidad desde finales de los años 60. Esta época estuvo marcada por la transición a un régimen flotante, la crisis del sistema de Bretton Woods, así como la inestabilidad de los mercados de divisas.

Razones para un nuevo sistema

Debido a la inestabilidad de los mercados de divisas en 1964, se anunció la convertibilidad de las monedas japonesas y otras del mundo. Por lo tanto, EE. UU. ha perdido la capacidad de sostener el precio de la onza de oro. El estado enfrentó un rápido aumento de la inflación. Por supuesto, el gobierno de EE. UU. ha tomado una serie de medidas para combatir este fenómeno, pero no dieron un resultado positivo.

La deuda externa de EE. UU. aumenta cada año, pero la mayor crisis del dólar fue en 1970, que se debió a las tasas de interés más bajas. Al año siguiente, la balanza de pagos del estado experimentó un severo déficit. Se ha suspendido la conversión gratuita de dólares en oro.

Se ha hecho mucho para salvar el sistema de Bretton Woods. Una intervención de unos 5.000 millones de dólares no dio resultados. Luego de la devaluación del dólar en un 10%, los países desarrollados hicieron la transición a un tipo de cambio flotante.

Manejo de crisis

Hasta 1973, era posible ganar mucho dinero con operaciones con unidades monetarias. Pero surgieron problemas para obtener ganancias especulativas después de que las tasas fijas perdieran su relevancia. Al mismo tiempo, el régimen de tipos de cambio de libre flotación provocó la quiebra de muchos grandes bancos. Al mismo tiempo, un gran número de instituciones financieras se vieron gravemente afectadas. Después de que el sistema fuera reconocido oficialmente, las relaciones financieras internacionales comenzaron a sucumbir a la regulación.

La transición a un tipo de cambio flotante eliminó la mayoría de las deficiencias y problemas. A pesar de las ventajas de este modo, tienen algunas desventajas. En primer lugar, vale la pena señalar la alta volatilidad de las unidades monetarias (la amplitud de las fluctuaciones de valor durante un tiempo determinado). En la mayoría de los casos, esto afecta negativamente las operaciones internacionales de exportación e importación.

El régimen presente en Rusia

Después del incumplimiento de pago de Rusia en 1998, el régimen de moneda regulada se lanzó al año siguiente. Desde entonces, el gobierno ha podido reducir el grado de impacto negativo de las condiciones externas en el sector público de la economía. El tipo de cambio flotante se complementó con la introducción de una canasta de dos monedas. Consistía en una combinación de euro y dólar. Esta acción permitió fortalecer la gestión del sistema monetario.

Después de la introducción de una canasta de doble moneda, el rublo recibiócentrarse en las dos unidades de reserva más importantes del mundo. Al mismo tiempo, recibió menos dependencia de la economía estadounidense.

Si el precio superaba los límites establecidos de la canasta de doble moneda, el Estado tenía derecho a interferir en las cotizaciones del mercado de divisas. Por el momento, esta regla ha perdido vigencia, lo que sucedió luego de la crisis mundial. El gobierno puede realizar transacciones con la moneda sin importar el tipo de cambio.

Tipo de cambio flotante libre

Este régimen prevé un rechazo total del gobierno del estado a la regulación de la moneda nacional en relación con las unidades monetarias de otros países. Un tipo de cambio de libre flotación significa el movimiento del tipo de cambio, que está determinado únicamente por las leyes del mercado de la oferta y la demanda.

La política en cuestión es utilizada por un pequeño número de países. Más común es un tipo de cambio flotante administrado. Goza de mayor relevancia, ya que en ella el precio varía dentro de los límites establecidos. Cuando alcanza uno de los límites, el tipo de cambio se estabiliza con la ayuda de las autoridades monetarias. La mayoría de las veces, las operaciones de conversión se realizan en el mercado abierto con una moneda de reserva y nacional.

Impacto de las operaciones de conversión

Las operaciones de conversión son operaciones que tienen por objeto la compra o venta de unidades monetarias, las cuales tienen un plazo, volumen y tipo de cambio predeterminados. Estados que utilizan flotantesy un tipo de cambio fijo puede hacer estas transacciones. Pueden afectar la situación financiera de la empresa, una región en particular y la economía del país en su conjunto. Para obtener ganancias de esta manera, debe comprender correctamente este problema.