Tipo de cambio flotante del rublo: ¿qué significa? ¿Qué amenaza el tipo de cambio flotante del rublo?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

El tipo de cambio flotante del rublo es un rechazo total de las autoridades estatales de la Federación Rusa del proceso de regulación de la moneda nacional en relación con las monedas de otros estados del mundo. La dirección del movimiento del tipo de cambio se forma únicamente sobre la base de las leyes del mercado de la oferta y la demanda. Por el momento, solo unos pocos países practican con éxito este formato de política en relación con su billete. Un régimen económico más común es el tipo de cambio regulado.

Especificidades del tipo de cambio flotante del rublo y el fijo

La transición a un tipo de cambio flotante del rublo significa detener el uso de un corredor de moneda única, dentro del cual el valor de la moneda nacional varía dentro de límites claramente definidos. Al llegar al límite superior o al inferior, las autoridades monetarias activarán sus fuerzas, las cuales son enviadas para estabilizar el tipo de cambio. La intervención en la mayoría de los casos tiene lugar en formato de intervenciones. Las transacciones de tipo conversión con la moneda nacional y los signos de reserva se implementan activamente en el mercado abierto.

AntesDesde la adopción del tipo de cambio flotante en el acuerdo de Bretton Woods en 1944, el sistema de tipo de cambio fijo determinó las obligaciones de los bancos centrales, que fijan de forma independiente el tipo de cambio de su moneda, de asumir plena responsabilidad por el cambio de moneda extranjera de acuerdo con las normas aceptadas. citas.

Desventajas de un sistema de tasa fija

Los tipos de cambio flotantes se legalizaron en 1944 después de que se notaron las obvias desventajas de un tipo de cambio fijo. La principal desventaja son los límites rígidos en términos del desarrollo de la economía interna del estado y el marco rígido para ingresar a la arena mundial. La segunda deficiencia obvia de la política es el sesgo de las cotizaciones entre sí. Esto tiene una conexión directa con las especificidades del desarrollo individual de cada estado. Por lo tanto, un país puede experimentar graves dificultades económicas, mientras que otro se caracterizará por una salud financiera fuerte y robusta. Tal desequilibrio conducirá al hecho de que un país floreciente enfrentará una serie de problemas debido a una situación desfavorable en el territorio de otro estado.

Desventajas de las tasas flotantes

A su vez, el sistema de tasas flotantes, que elimina por completo todas las desventajas descritas, también se caracteriza por una serie de desventajas. Vale la pena mencionar la alta volatilidad del mercado, que muchos comerciantes convirtieron rápidamente en una ventaja y en la base de sus ganancias. Las fuertes fluctuaciones en los tipos de cambio tienen un impacto negativo solo en las operaciones de exportación e importación del mercado internacional.mercado.

Tipo de cambio flotante en Rusia

Por primera vez desde 1999, se inició un régimen de moneda regulada en el territorio de Rusia. La decisión se tomó en relación con el incumplimiento que tuvo lugar en 1998. Después de eventos desfavorables en la sociedad, el gobierno de la Federación Rusa pudo eliminar el impacto negativo de la economía externa en el sector financiero nacional. Ya en 2005, se introdujo un concepto como una canasta de doble moneda, en la que se utilizó un tándem del dólar y el euro. Abrió amplias perspectivas para regular la moneda del país. Después de que el rublo se fijó a las dos unidades monetarias más poderosas del mundo, el enfoque en la economía estadounidense se debilitó instantáneamente.

Hasta 2009, las autoridades gubernamentales intervinieron activamente en las cotizaciones del mercado de divisas solo en la situación en que el valor de la unidad monetaria comenzó a moverse activamente hacia el borde del corredor. Después de la crisis mundial de 2008, la regla fue abolida. El gobierno puede intervenir activamente en el movimiento de las cotizaciones, independientemente de que se encuentren dentro o fuera del corredor.

Un viaje a la historia

Por primera vez en 2005, el vicepresidente del Banco Central de la Federación Rusa, Ulyukaev, habló sobre la transición de Rusia a un tipo de cambio flotante. Propuso cambiar a este tipo de política entre 2010 y 2015. En ese momento, la justificación para cambiar la política se explicó por la necesidad de debilitar el rublo debido a un fuerte aumento en los ingresos por exportaciones. La decisión se consideró en condiciones económicas completamente atípicas para el momento actual. Estos son la estabilidad financiera, el alto costo del petróleo, la estabilidad del tipo de cambio y una balanza de pagos favorable.

¿Por qué fracasó el programa de tasa flotante?

El tipo de cambio flotante del rublo es un programa serio para la transformación de la economía, que se ha estado preparando activamente desde 2012. Su implementación se programó tentativamente para principios de 2015. Debido a la situación que ha cambiado con respecto a 2005: la presión de las sanciones, la caída del precio del "oro negro", la recesión de la economía, el efecto de las acciones del gobierno resultó ser el contrario. El rublo se debilitó frente al dólar y mostró una volatilidad sin precedentes. En un momento en que solo la política activa del Banco Central de Rusia podía mejorar la situación, por el contrario, decidió retirarse y se adhiere activamente a su posición. Es problemático decir qué significa el tipo de cambio flotante del rublo para Rusia, ya que el efecto de su introducción no se ha logrado.

Tipo de cambio flotante e inestabilidad económica

El tipo de cambio flotante del rublo es la política financiera del estado, que es inaceptable de aplicar en una economía inestable. Esto se debe al hecho de que este patrón de comportamiento del gobierno solo aumenta el riesgo de inestabilidad monetaria. Un dato interesante es que el consejo de los mejores “expertos mundiales” que asesoran al gobierno del estado es muy diferente en la actualidad. En particular, según el representante del Banco de Inversiones, el régimen de tasa flotante es absolutamenteinaceptable en relación con las severas sanciones impuestas al estado con una deuda externa corporativa suficientemente grande del estado. Un experto financiero hace un pronóstico confiado sobre la inestabilidad del estado, tanto financiera como de precios. Andrei Belousov, quien ocupa el cargo de asistente del presidente, declara públicamente que, a pesar de la introducción de un tipo de cambio flotante, el país aún no está lo suficientemente preparado para esto. Los temores están relacionados con el hecho de que la volatilidad de la unidad monetaria pueda conducir a una desestabilización completa de las transacciones de comercio exterior como resultado de la incapacidad de cumplir con las obligaciones en virtud de contratos concluidos previamente.

Se ha trazado una analogía desde 1993, cuando a mediados de la primavera, debido a la caída del rublo, la mayoría de las grandes empresas del país se vieron obligadas a rescindir contratos a largo plazo, incurriendo en pérdidas muy importantes. Como ha demostrado la práctica mundial, el tipo de cambio flotante del rublo es una política monetaria que puede manifestarse efectivamente solo en estados donde la economía se está desarrollando a un ritmo activo y la industria está en su mejor momento. En este caso, el principal artículo de exportación debe pertenecer a la producción.

Tarifa flotante en todo el mundo

El régimen de tipo de cambio flotante se establece en solo el 34% de los países del mundo. El indicador incluye 65 países, de los cuales 29 practican un tipo de cambio flotante con intervenciones en casos excepcionales, y 36 países practican la formación del tipo de cambio de la moneda nacional basándose únicamente en la formación de mercado de la oferta y la demanda. La flotación absoluta de la moneda nacional es un fenómenoque se ha implantado íntegramente en 17 países de la Unión Europea. Los 13 países restantes tienen una participación del 70% de la industria en las exportaciones. Solo México y Noruega fueron incluidos en la lista de estados que practican la flotación libre de la moneda nacional y se especializan en la producción de petróleo. El curso también es practicado activamente por los socios estratégicos de Rusia. Estos son Turquía, Brasil e India. Estos estados tienen intervenciones monetarias muy blandas del Banco Central. El tipo de cambio flotante del rublo, cuyas consecuencias ya han comenzado a manifestarse activamente, no es efectivo, ya que Rusia no suele tener un mercado desarrollado para asegurar los riesgos cambiarios. Los países exportadores de petróleo con una especialización tienen diferentes tipos de cambio, en su mayoría estables y fijos.

Para Posiciones

Al observar lo que significa un rublo flotante para Rusia, vale la pena decir que la situación simplemente no se sostiene. El Banco Central no cumple con las obligaciones que le impone la ley, por lo que las cotizaciones recorren una distancia importante todos los días. La ventaja para la estructura financiera es que no tiene que gastar sus reservas de oro en jugar con los especuladores. Lo que se pasa por alto es el hecho de que los especuladores prosperan incluso en un entorno altamente volátil. El lugar del actor de mercado más influyente representado por el Banco Central ya fue ocupado por grandes expertos con ganancias de divisas, que poseen el 72% del flujo de caja. Lo que amenaza el tipo de cambio flotante del rublo para el país y su población en el futuro, es muy problemático decirlo, porque todo depende en mayor medida de las acciones o inacción del Banco Central.

Ideas equivocadas

El significado del tipo de cambio flotante del rublo y lo útil que es para Rusia se explica en las instituciones de educación superior, a pesar de que toda la información proporcionada es errónea. Uno de los libros de texto de economía brinda el siguiente dato: “Un tipo de cambio flotante ante un déficit en la balanza de pagos del país será comparado con un déficit, lo que indudablemente redundará en una reducción del ingreso de dólares al territorio del Estado. Como resultado, el valor de la moneda nacional se reducirá sistemáticamente: una disminución en el costo de los bienes nacionales, su popularización en el mercado interno y un aumento en las exportaciones. Además, el crecimiento de las exportaciones aumentará la entrada de dólares, y la demanda de divisas caerá, el rublo subirá”. Hasta cierto punto, esto es correcto, pero al considerar este tema, debe tenerse en cuenta que la regla es relevante para los estados que suministran bienes, cuyo costo se forma únicamente a partir de los costos del mercado interno. Será más fácil explicar lo que amenaza el tipo de cambio flotante del rublo, dado que el 72% de las exportaciones del estado consisten en petróleo y gas, y el costo de los portadores de energía se forma exclusivamente en el mercado internacional. Como resultado, la “flotación libre del rublo” no puede conducir ni a un aumento de la moneda nacional ni a un aumento de las exportaciones. Para canalizar a su favor los beneficios de esta política monetaria, Rusia debería haber diversificado sus exportaciones por gama de productos, y no por países socios, lo que ahora se está haciendo activamente con el pretexto de la diversificación.

¿Qué esperar en el futuro?

Tipo de cambio flotante del rublo,cuyas consecuencias aún se desconocen, abre oportunidades para el Banco Central en términos de intervención. Al mismo tiempo, los estándares del FMI establecen claramente que el Banco Central tiene derecho a realizar intervenciones no más de 3 veces en 6 meses, mientras que su duración no debe exceder los 3 días. Mediante una estricta regulación, la estabilidad de la moneda nacional se mantendrá al mínimo.

El Banco Central de Rusia está aplicando activamente cambios en las tasas de interés para regular la oferta monetaria. El fortalecimiento de la moneda se lleva a cabo mediante la reducción de su cantidad, lo que conduce a la formación de altos riesgos de liquidez y dificulta el crecimiento económico del estado. Los créditos están creciendo, convirtiéndose en una fuente de inversión inaccesible para los sectores económicos. Considerando la cuestión de qué significa el tipo de cambio flotante del rublo, podemos decir con seguridad que el fenómeno, de hecho, así como la depreciación del tipo de cambio en sí, son las consecuencias de la política del Banco Central. Las consecuencias son s altos de divisas en el mercado y un sentimiento especulativo agresivo.