Los bonos corporativos son Definición del concepto, tipos, características de la circulación

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Los bonos corporativos son bonos emitidos por empresas públicas y privadas. El objetivo principal de la emisión es recaudar dinero en condiciones más favorables que las que ofrece el banco. Para un inversor, los bonos corporativos pueden ser una inversión rentable.

¿Qué son los bonos corporativos?

Los bonos corporativos son títulos de deuda emitidos (impresos) por empresas para recaudar dinero. Cualquier empresa más o menos grande puede emitir tales valores. En su mayoría están impresos en papel, recientemente se ha vuelto posible comprarlos sin papel en Internet. Dichos bonos son nominales, solo se pueden comprar con la ayuda de una firma electrónica. Para hacer esto, debe registrarse en el sitio web oficial del banco o corredor. Los inversores realizan todas las transacciones a través de un terminal electrónico especial o desde la cuenta personal del usuario. En todo caso, la persona pasa la identificación.

Se consideran bonos corporativos de empresas, especialmente privadasla más arriesgada, aunque mucho depende de la fiabilidad del emisor. Las grandes empresas de renombre no están interesadas en no pagar las deudas a sus inversores. El retraso o la negativa a pagar la deuda significa en realidad que la empresa está en quiebra y esto, a su vez, conduce a una caída en el valor de sus acciones.

Dónde comprar

Los valores corporativos, bonos y acciones se pueden comprar tanto en la bolsa, en Rusia (esta es la Bolsa de Moscú) como en el mercado extrabursátil (hay varias docenas e incluso cientos de conocidos y sitios poco conocidos para esto). Básicamente, las transacciones con bonos corporativos y otros valores se realizan a través de modernos medios de comunicación: teléfonos, computadoras con acceso a Internet.

También puede comprar valores en sucursales bancarias. Al comprar, se debe tener en cuenta que los bonos corporativos deben estar en forma documentada, incluso si el documento no está en papel. El comprador debe recibir un archivo (mensaje) que confirme su derecho a poseer el valor y el derecho a reclamar intereses sobre él.

Beneficios de invertir en bonos corporativos

A primera vista, puede parecer que invertir en bonos corporativos es un negocio poco rentable e ingrato. El riesgo es alto, la probabilidad de reembolso por parte de la empresa es baja. De hecho, esto no es cierto. Las grandes empresas y empresas con buena reputación y grandes volúmenes de activos corrientes y no corrientes no están interesadas en engañar a los compradores de sus bonos. tiempoademás, les resulta más rentable emitir bonos por dos razones.

En primer lugar, reciben activos altamente líquidos (dinero) a un precio mucho más bajo que si tomaran un préstamo de un banco. La tasa promedio de los bonos corporativos es 8-12%.

En segundo lugar, durante el período durante el cual se emiten los títulos de deuda, solo pagan intereses. Pagan el monto principal de la deuda solo al final del plazo.

¿Cómo puede un inversor elegir bonos corporativos fiables?

La tarea principal de cualquier inversionista es invertir con el menor riesgo de pérdida y con la mayor ganancia. Los bonos corporativos de las empresas son uno de los pocos instrumentos financieros que brindan tal oportunidad. Muchas empresas grandes y medianas emiten bonos, por lo que el inversor tiene una amplia variedad de opciones. Para asegurar su inversión, un inversionista debe cumplir con las siguientes reglas al comprar valores corporativos.

• Compra bonos de las empresas más famosas.
• Si la tasa de rendimiento de los valores es más alta que la tasa de los préstamos bancarios, tales acciones y bonos corporativos no deben comprarse. Esto significa que el banco no otorga un préstamo a la empresa por alguna razón y se ve obligado a buscar fondos de esta manera. Con una alta probabilidad, tal empresa está al borde de la bancarrota.
• Nunca compre valores de mercados extrabursátiles desconocidos o corredores cuestionables.

Una condición importante para elegir un objeto de inversión en el mercado de bonos corporativos es unacondición financiera de la empresa emisora. La f alta de publicación de los estados financieros, así como de los documentos que acrediten su confiabilidad (informe de auditoría), debe alertar al inversionista. Lamentablemente, si el dinero se invierte en la empresa equivocada, pero en una empresa de un día, nadie lo devolverá.

Tipos de bonos corporativos

Los bonos corporativos no son diferentes de los valores ordinarios del Tesoro en términos de cómo generan ingresos. Los ingresos se acumulan ya sea por cupón o por descuento. Aquí es donde los bonos gubernamentales y corporativos son similares.

En los bonos corporativos con cupón, los ingresos se pagan en forma de intereses, más el monto indicado en el cupón. Por ejemplo, el valor nominal de un bono de cupón es de 1000 rublos, la tasa es del 8% anual y, además, el propietario del valor puede contar con un ingreso de cupón de 50 rublos después de un año. El plazo por el cual se emite el valor es de 2 años. Esto significa que al final del primer año puede tomar 50 rublos y después de dos años otros 1166,4 rublos. Como resultado, los ingresos del valor serán de 216,4 rublos.

El descuento también se cobra en forma de interés. Pero los bonos mismos en la colocación inicial se venden a un precio por debajo de su valor nominal. Por ejemplo, el precio nominal es de 1000 rublos y la empresa los vende a un precio de 900 rublos. Más 6% anual. La garantía se emite por 1 año. El precio de circulación en la bolsa de valores puede ser superior o inferior al precio de venta de los valores por parte de la empresa emisora. esocierto tanto para bonos de descuento como cupones.

¿Cuál es la diferencia entre bonos corporativos y acciones?

La mejor manera de definir los bonos corporativos es comparándolos con otros tipos de valores. Por ejemplo, con acciones de empresas. Una acción es un valor de capital. Otorga a su propietario el derecho a votar en la gestión, el derecho a recibir una cierta parte de las ganancias: un dividendo, el derecho a una parte de la propiedad en caso de quiebra de la empresa. Las acciones son emitidas por la empresa emisora, pueden venderse tanto en la bolsa de valores como en el mercado extrabursátil.

Valores corporativos: acciones, bonos son emitidos por la empresa emisora. Tanto esos como otros pueden circular tanto en la bolsa de valores como en el mercado extrabursátil. La principal diferencia entre los bonos y las acciones es que no otorgan a su propietario ningún derecho de administración o parte de los ingresos o la propiedad.

Todo lo que un comprador de bonos corporativos puede contar es que recibirá su dinero con intereses después de cierto tiempo. Además, recibirá intereses ya sea antes o al momento de cerrar la transacción. Es decir, en el momento de la venta del bono al emisor. Un inversor puede reclamar una compensación en forma de una parte de la propiedad de la empresa solo si, según el contrato, el bono que adquirió está garantizado por esta propiedad.

Bonos corporativos y del tesoro. Diferencia

Otro tipo de bono son los bonos del tesoro del gobierno. Son emitidos por el estado, y esresponsable de su reembolso. Se consideran tan confiables como los depósitos bancarios, pero las tasas sobre ellos son más altas en un 2-5%. El estado puede no pagarlos solo en un caso: en caso de incumplimiento. Sin embargo, esto no significa que no intentará cubrir la deuda con dinero depreciado. Y esto es un riesgo. Por lo tanto, al comprar bonos del gobierno, es muy importante que la tasa de inflación sea baja. Y la economía del país emisor es estable.

Una de las opciones para los bonos son los eurobonos. Se trata de un valor cuyo valor nominal está expresado en cualquier moneda extranjera (dólares, euros, libras). Hay dos diferencias principales entre los bonos corporativos y los bonos del gobierno. En primer lugar, es posible que una empresa no pague sus deudas en bonos si se encuentra en estado de quiebra y sus activos no son suficientes para pagar todas las deudas. En este caso, el propietario de los bonos corporativos se queda sin nada.

Segunda diferencia. Disponibilidad de niveles de bonos corporativos. Tiers es un sistema de calificación de bonos en términos de confiabilidad y riesgo. Rusia tiene un sistema de calificación de valores, incluidos los bonos corporativos. Sin embargo, dicho sistema no ofrece una garantía completa de que la empresa no irá a la quiebra en unos pocos años, pero ese sistema es mejor que nada en absoluto. Hay nueve niveles en total: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Los bonos corporativos de conocidas empresas rusas tienen la calificación más alta. Los más bajos tienen aquellas empresas cuya situación financiera se encuentra en una posición inestable. Pero incluso valiosolos artículos con una calificación baja son mejores que aquellos que no pasan el sistema de clasificación.

Es mucho más arriesgado comprar bonos corporativos de aquellas empresas cuyos valores están fuera de la calificación y fuera de la bolsa de valores. La calificación incluye acciones y bonos de empresas que publican sus estados financieros. Las razones de la degradación de tales empresas pueden ser tanto dificultades temporales como problemas graves. Al comprar bonos corporativos fuera de la calificación y fuera de la bolsa, el inversor corre el riesgo de adquirir valores de una empresa inexistente.

Peculiaridades del mercado de valores corporativos en Rusia

La bolsa de valores y el mercado OTC en Rusia tienen sus propias características que los diferencian de otras plataformas comerciales. Esto se debe al hecho de que el comercio de divisas en Rusia prácticamente no está desarrollado. Y son pocas las empresas que emiten acciones y bonos de libre circulación. Las acciones de las empresas mineras se negocian principalmente en la bolsa de valores y en el mercado OTC.

Desafortunadamente, todavía existe una fuerte dependencia de la economía nacional de los precios de los metales, el petróleo y el gas, que son los principales productos de exportación. Esto conduce no solo a un tipo de cambio inestable (el rublo está en fiebre), sino también a la economía del país en su conjunto. Y aunque los precios de las materias primas han estado cayendo constantemente recientemente, las empresas mineras aún se consideran los objetos más confiables y atractivos para la inversión, incluidas las extranjeras.

Inversores, tanto rusos como extranjeros, prefieren comprarbonos corporativos de "blue chips", que están representados en la Bolsa de Moscú por compañías petroleras. Sin embargo, incluso el hecho de que una empresa pertenezca a las “blue chips” no garantiza que la empresa no quiebre. A diferencia de los bonos del Tesoro, los bonos corporativos no están respaldados por el gobierno. Y en caso de quiebra de la empresa emisora, el inversor no recibirá nada.

Los inversores extranjeros, aunque atraídos por las altas tasas de los bonos, temen invertir su dinero en empresas rusas. Los riesgos para los bonos corporativos rusos son muy altos, dado no solo el estado inestable de la economía, sino también la imperfección de la legislación. Leyes insuficientemente desarrolladas permiten que algunas empresas, que por definición no podrán pagar a los inversores, emitan y coloquen bonos en el mercado extrabursátil.

Consejos de selección

Sin embargo, no todo es tan malo. Los inversores pueden utilizar la inestabilidad de la economía rusa a su favor, siempre que se adhieran a ciertas reglas.

• Compre solo bonos gubernamentales y corporativos en la bolsa de valores a través de corredores y bancos oficiales.
• Los bonos SOE son preferibles, ya que tienen casi el mismo nivel de seguridad que los bonos del Tesoro, pero generan mayores rendimientos.
• Solo compre eurobonos denominados en una moneda estable: dólar, euro, franco suizo o libra.
• Antes de comprar, analizaestados financieros de la empresa emisora, compare los informes de diferentes empresas entre sí.
• Para familiarizarse con las calificaciones de los bonos corporativos. Las empresas de primer nivel son las empresas más confiables en Rusia. Y aunque dependen de los precios de las materias primas, son los más exitosos y estables hasta el momento.

Al cerrar un trato, es necesario tener en cuenta no solo el costo del bono, su tipo y nivel de rendimiento, sino también los posibles costos de comisión.

Los bonos corporativos son otra herramienta de inversión que le permite utilizar el capital para generar ingresos. En las condiciones de la economía rusa, el tipo de bonos más fiables son los eurobonos. A pesar de que el rendimiento de ellos es del 1-3%, teniendo en cuenta la caída del rublo, tal inversión de dinero será la más rentable.

¡Importante

Al comprar bonos corporativos, debe recordar que estos son valores riesgosos y mucho depende de la condición financiera de la empresa que los emitió. Por lo tanto, es necesario prestar atención no solo a lo que es el rendimiento o moneda nominal. Lo importante es la condición financiera de la empresa emisora, el estado de la economía del país en el que se encuentra esta empresa. ¿Existen perspectivas de desarrollo de la empresa o se enfrenta a la quiebra? La seguridad de los fondos invertidos depende de esto.