Cartera de bonos: rendimiento, análisis dinámico, gestión de cartera

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Los bonos han sido y siguen siendo la alternativa más fiable y al mismo tiempo rentable a los depósitos bancarios. Las personas que están acostumbradas a hacer que su dinero funcione invariablemente invierten en títulos de deuda y reciben un ingreso garantizado. ¿Cómo construir una cartera de bonos de tal manera que, con el mínimo esfuerzo, genere ingresos competitivos y minimice los riesgos? Lea más sobre esto a continuación.

Ventaja de inversión de cartera

Cualquier inversionista experimentado confirmará que el componente principal del éxito en el mercado de valores es un enfoque competente para la formación de una cartera de valores. Si sabe con certeza que los valores de una empresa en particular le darán un buen rendimiento, puede invertir todos sus fondos libres en bonos o acciones de esta empresa. Al mismo tiempo, nadie le dará una garantía de ingresos. Actúas bajo tu propio riesgo. Y con el mismo grado de probabilidad, puede aumentar su capital y arruinarse.

Pero si túSi compra los mismos papeles como parte de la cartera, entonces sus otras inversiones, especialmente si están diversificadas, cubrirán fácilmente la posible pérdida en el caso de un conjunto desafortunado de circunstancias. La inversión en instrumentos bursátiles de diversos grados de rendimiento y riesgo se denomina cartera de inversión. Y si sueñas con construir una carrera exitosa como inversionista, debes aprender a formarla de manera competente.

Cartera e inversor

En un sentido amplio, la cartera de inversiones implica invertir en una amplia variedad de activos: valores, depósitos bancarios, bienes raíces, arte, joyería, propiedad intelectual y mucho más. En el sentido más simplificado y realista, una cartera significa invertir fondos gratuitos en activos que no requieren su tiempo ni dinero, pero que al mismo tiempo generan ingresos estables.

Si usted es el feliz propietario del apartamento de su abuela, que alquila por una pequeña renta y un depósito bancario, y en el cajón de su escritorio hay una colección de monedas conmemorativas de 1992, entonces con razón puede llamarse a sí mismo un inversor, aunque sea pasivo. Este ejemplo muestra cómo se mitifican nuestras ideas sobre los inversores como celestiales en yates blancos como la nieve en algún lugar del mar Mediterráneo, y también lo cerca que estamos cada uno de nosotros de recibir ingresos pasivos. Otra cosa es que la cantidad de ingresos depende en gran medida de la cantidad de capital inicial que estés dispuesto a gastar en inversiones. Y claro, si es con mucha dificultadacumulado una pequeña cantidad de dinero, entonces la mayoría de nosotros no estamos absolutamente preparados para invertirlo en cualquier empresa riesgosa. Por eso hablamos de una cartera de bonos, la mejor herramienta para iniciarse en el negocio de la inversión en valores.

Bonos y acciones

Para un inversionista novato, lo mejor es formar una cartera de bonos y acciones de las empresas más confiables. Al mismo tiempo, si no tiene un depósito grande, la base de su cartera serán los títulos de deuda. Los bonos tienen el nivel más bajo de caída de precios durante su "vida" en el mercado, especialmente cuando se trata de bonos a corto plazo con un vencimiento de hasta 1 año.

Las acciones son más adecuadas para la especulación activa. Un análisis de la dinámica de los cambios de precios en el mercado de valores muestra que esta herramienta requiere una educación financiera suficientemente alta y una comprensión de todos los mecanismos que operan no solo en el mercado de valores, sino también en la economía global.

Qué constituye una cartera

Pero volvamos a la formación de una cartera de bonos. El esquema más común para una cartera de inversión conservadora es distribuir fondos en proporciones apropiadas entre todos los tipos de bonos disponibles. En este caso, una cartera de bonos conservadora equilibrada se vería así:

• Un tercio del capital compró OFZ llamados bonos de préstamo federal. Son los más fiables y su rentabilidad está al nivel de la rentabilidad de los depósitos de los principales bancos.
• Otro tercio del dinero va aadquisición de bonos corporativos de las principales empresas o bancos rusos de minería y energía. Estos valores tienen un mayor rendimiento en comparación con los OFZ y son confiables al mismo tiempo.
• Alrededor del 20% del depósito puede invertirse en bonos municipales con un rendimiento promedio, si no está dispuesto a correr riesgos. Si quieres aumentar el beneficio de tu cartera y para ello no escatimarás nervios, esta parte del capital se puede invertir en bonos de empresas jóvenes, poco conocidas y que ofrecen una alta rentabilidad. En este caso, es importante que comprenda el área en la que opera la empresa cuyos valores compró.
• Los fondos restantes se pueden utilizar para especular con acciones o depositar. La elección, de nuevo, depende de tu actitud ante el riesgo.

Qué bonos comprar

¿Cómo saber qué bonos comprar? Con OFZ, todo está claro: lo principal es elegir la fecha de vencimiento y el tamaño de los ingresos del cupón. En el caso de títulos de deuda federal, es más rentable comprar bonos de mediano y largo plazo. En primer lugar, los titulares de OFZ están exentos del impuesto sobre la renta sobre estos valores. En segundo lugar, el rendimiento del cupón de los bonos federales se fija durante todo el período de tenencia. Así, por ejemplo, comprando un papel con vencimiento a 10 años y una renta del 6,3%, recibirás este porcentaje anualmente, independientemente de la reducción de la tasa de referencia del Banco Central. Y según las previsiones, seguirá disminuyendo.

El rendimiento de una cartera de bonos puede aumentar significativamente si se forma a partir de valores condiferentes vencimientos, y reinvertir los beneficios en la misma cartera, ampliando gradualmente la lista de instrumentos. Por lo tanto, después de unos años, es muy posible lograr un ingreso pasivo sólido. Esta es la estrategia seguida por todos los principales inversores del mundo.

Bonos corporativos

Volviendo a la cartera de bonos, recordemos que no será superfluo tener documentos corporativos tanto de empresas conocidas y estables ("blue chips") como de "dark horse".

Para comprar bonos de grandes empresas, es suficiente clasificar las corporaciones más confiables por indicadores financieros, correlacionar esta información con el tamaño del cupón de ingresos propuesto y el precio nominal del papel al que se encuentra actualmente negociado en el mercado. El valor nominal de la mayoría de los bonos es de 1000 rublos. por 1 papel de deuda. Si ve que el papel se negocia en el mercado al 105% o al 112% del valor, esta es una señal segura de que a la corporación le está yendo bien y su papel está en precio. Sin embargo, antes de adquirir dichos bonos, piense si este precio comenzará a caer pronto, porque no tiene adónde ir más allá. En este caso, existe un alto riesgo de pérdidas monetarias, porque el papel se canjeará por su valor nominal y ya ha desembolsado mucho más por él.

Bonos de riesgo

A pesar de que el mercado de deuda se considera el más conservador, gestionar una cartera de bonos implica cierto grado de riesgo. Y aquí hablaremos de los lazos de jóvenes poco conocidos.compañías. Sus valores en términos de precio de mercado e ingresos por cupones pueden parecer los más atractivos. En comparación con OFZ, el cupón para ellos a veces es incluso el doble. Incluya dichos valores en su cartera de bonos y el riesgo de perder su inversión aumentará automáticamente. Por lo tanto, no se recomienda a los recién llegados que compren valores de empresas poco conocidas en condiciones atractivas por un monto de más del 20 % de la cartera total.

Inversión en bancos

Entre los bonos corporativos, los papeles bancarios tienen una demanda tradicional. La confiabilidad de las instituciones financieras más grandes es innegable y las condiciones para invertir en valores son más atractivas que en los mismos productos bancarios.

Al incluir bancos en su lista de empresas para una cartera de bonos, solo queda seguir el estado de las cosas en las calificaciones crediticias de agencias independientes. Teniendo en cuenta la frecuencia de revocación de las licencias de las organizaciones bancarias en nuestro país recientemente, incluso una organización de buena reputación y, por lo tanto, sus fondos pueden verse afectados. Se recomienda dar preferencia a valores con un vencimiento de hasta 3, máximo 5 años.

Rendimiento y duración

Al invertir en valores, hay dos conceptos clave que caracterizan el atractivo financiero de un instrumento. En el caso del mercado de deuda, es el rendimiento y la duración de la cartera de bonos. Y si el concepto de rentabilidad es familiar para todos, entonces el segundo término puede asustar a un inversor novato. De hecho, si lo miras, este concepto es extremadamente simple, ysu valor contiene información clave sobre el beneficio del inversor.

Si el rendimiento se calcula en porcentaje o en rublos, la duración se determina por días. En otras palabras, este término significa después de qué período de tiempo el inversor devolverá los fondos gastados en la compra de papel, es decir, se irá a cero. La duración de una cartera caracteriza significativamente su eficacia, ya que cuanto antes un inversor cubra sus gastos y devuelva la cantidad de dinero gastado, antes comenzará a recibir ingresos netos, de los que solo quedará un porcentaje de impuestos por deducir.

La conclusión que surge después de un breve conocimiento de la inversión de cartera en títulos de deuda es simple e inequívoca: cualquier persona con conocimientos financieros puede convertirse en inversor. Esto no requiere un capital colosal, ejércitos de asesores y analistas, o ver noticias financieras en tres pantallas las 24 horas del día. Simplemente elija un corredor financiero confiable y use su sentido común.

No espere ganancias cósmicas ultrarrápidas al invertir en valores, no se deje tentar por las montañas de oro que un corredor sin escrúpulos puede prometer, no entre en pánico y no corra riesgos en vano. Luego, paso a paso, se convertirá en un inversor rico y exitoso.