¿Qué es un fondo mutuo y cuáles son sus funciones? Fondos mutuos de inversión y su gestión

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Entre los instrumentos financieros más accesibles y estables del mercado ruso se encuentran los fondos mutuos. Permiten que cualquier ciudadano dispuesto a recibir ingresos de la inversión en determinados activos. ¿Cuáles son los detalles de las actividades de estas instituciones financieras? ¿Qué tipo de ingresos puedo esperar cuando trabajo con fondos mutuos?

¿Qué es un fondo mutuo?

¿Qué es un fondo mutuo, o fondo mutuo? Esta es una forma especial de inversión de fondos en el orden de participación colectiva de los inversores. Se espera que los fondos se transfieran a la administración fiduciaria de una organización especial y se obtengan las ganancias posteriores si el trabajo de los socios tiene éxito.

La inversión en fondos mutuos se realiza mediante la compra de ciertas acciones - "acciones". Al mismo tiempo, los inversores siguen siendo sus propietarios, la sociedad gestora solo realiza las transacciones financieras necesarias.

¿Qué dan los fondos mutuos?

El objetivo principal con el que los inversores acuden a los fondos mutuos es obtener ganancias. Los fondos mutuos permiten que incluso aquellos inversores que no tienen una experiencia significativa en el campo de la inversión ganen dinero: la cantidad total del trabajo relevante se asumepropia empresa de gestión. Los especialistas de esta organización, apoyándose en sus habilidades y competencias, encuentran las mejores opciones para invertir los fondos que administran. La sociedad gestora trabaja por un porcentaje de las transacciones financieras realizadas con el capital de los depositantes.

Estatus legal de los fondos mutuos

¿Cuál es el estatus legal de los fondos mutuos? Cabe señalar que no son personas jurídicas. Al mismo tiempo, las sociedades administradoras de fondos mutuos deben ser tales. Principalmente, tal diferencia en los estados legales se debe al hecho de que ambos sujetos de las relaciones jurídicas - fondos mutuos y sociedades de gestión - no pagan impuestos en exceso. En el caso del esquema considerado de su interacción, solo los ingresos recibidos por los inversores en la venta de acciones, así como las tarifas prescritas por ley de los ingresos de la sociedad de gestión como entidad comercial, están sujetos a transferencia a la tesorería..

Cómo funcionan los fondos

El Fondo Mutuo opera sobre la base de reglas internas. Fijan las condiciones en las que los inversores transfieren fondos a la sociedad gestora. La organización pertinente debe tener una licencia que confirme su derecho a administrar la propiedad de los fondos mutuos. Este documento es emitido por la Comisión Federal del Mercado de Valores. Una sociedad gestora puede crear varios fondos mutuos.

Tan pronto como la estructura pertinente recibe una licencia del estado, debe concluir varios acuerdos: con un depositario, un registrador, un tasador independiente y un auditor. Las reglas de las que hablamosanterior, deberá inscribirse en los registros de la FCSM. Además, un documento especial está sujeto a registro en la estructura estatal correspondiente: el folleto para la emisión de acciones. Tan pronto como la sociedad gestora liquide todos los trámites, podrá iniciar sus actividades financieras.

La primera etapa de actividad del Código Penal - la colocación inicial de acciones. En el curso de esta línea de trabajo, la sociedad gestora debe reunir una cantidad mínima de capital. Si esto no fuera posible, entonces el fondo mutuo debe ser liquidado y los fondos transferidos a los depositantes.

Control sobre el trabajo de los fondos

Las actividades de los fondos mutuos están sujetas al control estatal. El organismo principal que lo implementa es la FCSM. Por lo tanto, en el curso del desarrollo de medidas para regular las actividades de los fondos mutuos, el legislador formuló algunas reglas que las estructuras de inversión relevantes deben cumplir.

Por ejemplo, los activos que pertenecen a fondos mutuos deben ser administrados por una empresa y en poder de otra. A nivel legislativo se han establecido normas que exigen la divulgación detallada de información sobre inversiones. Los informes de fondos mutuos de inversión también requieren un alto grado de detalle.

¿Está garantizado el ingreso?

La actividad específica de los fondos mutuos no garantiza ingresos para los depositantes. La empresa que administra el fondo mutuo está obligada a redimir las participaciones tan pronto como el inversionista lo solicite, pero no existen requisitos legales en cuanto a la rentabilidad en relación con las estructuras en cuestión. Es decir, a pesar de que los fondos mutuos se posicionan comoinstrumentos financieros para inversores que no tienen una amplia experiencia profesional en inversiones, se supone que los propietarios del capital son conscientes de todos los riesgos de mercado asociados.

Esencia de acciones

Echemos un vistazo más de cerca a las acciones de inversión. Cuando el inversionista transfiere fondos al fondo mutuo, de hecho, adquiere una participación en la organización. Así, la participación de inversión de un fondo mutuo de inversión es un valor personificado, lo que indica que su propietario se encuentra entre los propietarios de la propiedad del fondo mutuo. Este ciudadano tiene derecho a esperar que el MC administre adecuadamente el fondo de inversión. También tiene derecho a una compensación si se rescinde el contrato de fideicomiso.

La tarta no tiene valor mínimo. Su valor monetario se expresa en términos del valor liquidativo del fondo. Es decir, el costo de una acción tomada es un múltiplo de la cantidad total de fondos del fondo mutuo, dividido por el número de acciones. El precio de las respectivas acciones varía en función de los resultados de la inversión. Una acción tampoco puede considerarse un tipo de emisión de valores, como las acciones. Asimismo, los instrumentos financieros del tipo correspondiente no pueden ser derivados de acciones. El número total de acciones en el capital de un fondo mutuo no está limitado por ley.

Tipos de fondos

Veamos qué son los fondos mutuos. Existen varios criterios para su clasificación. Según uno de los más comunes, los fondos mutuos se pueden dividir en 3 tipos: abiertos, cerrados e intervalos. ¿Cuáles son sus detalles?

Fondo mutuo abierto - financierouna institución que se considera la más común en la respectiva categoría. Su principal característica es la libre compra y venta de acciones. La cantidad de capital, así como el número de depositantes no están limitados. El tipo de fondos mutuos en consideración se caracteriza por invertir en activos que son altamente líquidos.

Los fondos mutuos cerrados se caracterizan por vender las acciones resultantes cuando se constituye el fondo. Estas estructuras no rescatan acciones, salvo precedentes cuando un depositante hace pretensiones a las normas del Código Penal. Los fondos correspondientes se forman, por regla general, por un período fijo, que se negocia con los inversores por adelantado. Un fondo mutuo cerrado es una estructura que a menudo tiene una especialización en la industria. Por ejemplo, sus actividades pueden estar relacionadas con el mercado inmobiliario o de innovación. Sin embargo, por ejemplo, está abierto el “Primer Fondo Mutuo de Startups”. Aunque su especialización en la industria es la innovación.

Hay fondos mutuos de intervalo. La peculiaridad de su actividad es que la venta de acciones, así como su rescate, se realiza a intervalos fijos. Al mismo tiempo, los fondos de intervalo trabajan principalmente con acciones. Por lo tanto, en el potencial, tales fondos mutuos (las revisiones de muchos inversores lo confirman) pueden ser más rentables que, por ejemplo, los fondos mutuos abiertos.

Hay otro criterio común para la clasificación de los fondos mutuos: el alcance de la inversión. Así, el “Primer Fondo Mutuo de Startups”, como apuntábamos anteriormente, desarrolla actividades en el ámbito de la innovación. Pero también hay fondos mutuos que operan enbonos, hipotecas, bienes inmuebles, industria.

Por ejemplo, los fondos que operan en el segmento de bonos invierten dinero principalmente en valores relevantes emitidos por el estado, corporaciones, trabajan con depósitos bancarios y moneda. Sus activos no suelen estar formados por acciones. Muchos analistas consideran que los fondos mutuos que pertenecen a esta categoría no son los más rentables, pero sí muy confiables, lo cual se debe a la naturaleza de los bonos, que requieren el pago obligatorio de dividendos apropiados a los depositantes por parte de sus emisores.

A su vez, los fondos mutuos que se caracterizan por una estrategia de inversión arriesgada son aquellos que trabajan con acciones. Pero al mismo tiempo, el rendimiento en ellos puede ser incomparablemente más alto que en los fondos que invierten dinero en bonos. Cabe señalar que dentro de esta categoría de fondos mutuos existen motivos adicionales para clasificar a las instituciones. Por lo tanto, hay fondos que se especializan en invertir en acciones de grandes empresas - "blue chips", y hay quienes prefieren invertir en los activos de los recién llegados.

Hay fondos mutuos mixtos. Es difícil caracterizarlos como actividades líderes en un segmento en particular. Pero al mismo tiempo, muchos de ellos combinan las mejores cualidades de los fondos especializados en acciones, a saber, los altos rendimientos, y al mismo tiempo las características de los fondos mutuos que invierten en bonos, en particular la estabilidad. Se recomienda invertir en dichas instituciones a los inversores para quienes el mercado financiero pertinentenuevo.

Funciones de los fondos mutuos

Será útil considerar qué funciones son típicas de los fondos mutuos. Se pueden clasificar en sociales y económicos. Las funciones del primer tipo son:

• brindar a los ciudadanos la oportunidad de ganar además de las fuentes habituales de ingresos: salarios, depósitos, incluso si no tienen conocimientos especializados en el campo de la inversión;
• promoción de la educación financiera de la población (el inversionista eventualmente comienza a comprender las leyes del mercado que afectan el éxito de las inversiones);
• formación de puestos de trabajo para financistas, así como especialistas afines, abogados, programadores, secretarias, gerentes de ventas.

Entre las funciones económicas básicas de los fondos mutuos:

• aumentar la capitalización de varios sectores empresariales, el mercado financiero, que en última instancia contribuye al crecimiento de la economía del país;
• promoción de iniciativas empresariales, tanto directas (estimulando a los financieros con experiencia para abrir sus negocios en forma de sociedades de gestión) como indirectas (moldeando las actitudes de los inversores para ganar dinero mejorando sus conocimientos y habilidades en el campo de la inversión);
• Provisión de ingresos fiscales adicionales a los presupuestos de varios niveles, a expensas de las deducciones de los ingresos de los depositantes, así como de las tarifas del Código Penal previstas por la ley.

Ahora considere las ventajas y desventajas de invertir en fondos mutuos.

Ventajas y desventajas de invertir en fondos

Comencemos con las ventajas de los inversores que trabajan con fondos mutuos. La ventaja más importante que tiene cualquier fondo mutuo es que el capital es administrado por expertos experimentados. Si no se cumple este criterio, la empresa administradora simplemente no recibirá una licencia de la FCSM. Este departamento establece ciertos requisitos para las calificaciones profesionales de los propietarios de la sociedad de gestión, los certifica en la forma prescrita. Los fondos mutuos generalmente los abren inversionistas con experiencia, que confían en sus capacidades y habilidades.

Invertir en este tipo de fondos es muy asequible. El monto mínimo de inversión en la mayoría de los fondos mutuos es de aproximadamente 2-3 mil rublos, a veces incluso menos. El rendimiento esperado de ellos puede ser comparable al beneficio de colocar depósitos en bancos en las condiciones establecidas para depósitos muy grandes, desde varios cientos de miles de rublos.

Invertir en fondos mutuos en términos de seguridad en términos de una serie de criterios es comparable a los mismos depósitos bancarios, que se caracterizan por una protección estatal muy alta. El control de las actividades de los fondos lo lleva a cabo un departamento separado, y los componentes de la actividad de los fondos mutuos del procedimiento implican un seguimiento muy estricto. La estricta supervisión estatal se complementa con requisitos legislativos, por ejemplo, aquellos que implican la obligación del MC de depositar los fondos en un depósito separado.

Entre las ventajas significativas de los fondos mutuos está la tributación blanda. Las transacciones corrientes no están sujetas a comisiones. El pago de los impuestos necesarios sólo se requiere cuando el inversionista vende la acción. A su vez, las condiciones del Código Penal sobre las comisionespor lo general, bastante aceptable para los inversores; por regla general, se toma entre el 3 y el 4 % de la rotación del capital.

Los fondos mutuos también tienen desventajas. En primer lugar, un fondo mutuo no puede garantizar rendimientos. Al mismo tiempo, el éxito de la empresa en el pasado no predetermina directamente la alta probabilidad de repetir los resultados de inversión. A menudo sucede que un fondo mutuo bien promocionado y popular, que merecidamente recibió tal estatus, no elige la estrategia de inversión más óptima, como resultado de lo cual los inversores se quedan sin nada. También puede estar relacionado con las nuevas condiciones del mercado. Además, incluso si la actividad de la empresa de gestión no es rentable, el cliente aún debe pagarle los servicios deduciendo una comisión.

Entre las deficiencias notables de los fondos mutuos está la tasa relativamente baja de retiro de fondos por parte del depositante. Como regla general, el inversor tiene que esperar alrededor de una semana para cobrar. A su vez, podrá tener gastos asociados a la necesidad de emitir certificados especiales de inversión.

Expertos en fondos mutuos

¿Cuáles son las opiniones de los expertos sobre las actividades de los fondos mutuos rusos? A pesar de estas deficiencias, los analistas generalmente consideran que los fondos mutuos son instrumentos de inversión confiables, transparentes y asequibles. Los expertos señalan que las actividades de los fondos mutuos se caracterizan por un alto grado de apertura, debido no solo a los requisitos de la ley, sino también a la orientación al cliente de estas instituciones.

Lo más importante, según los expertos, es que el fondo mutuo sea administrado por profesionales. Hayinstrumentos financieros que asumen que el rendimiento dependerá directamente de las acciones del inversionista. En el caso de los fondos mutuos, pueden confiar su capital a personas con experiencia.

Los expertos señalan que los inversores generalmente confían en los fondos mutuos. Por ejemplo, después del final de la crisis de 2008-2009, cuando se esperaba una salida de capital de los fondos mutuos, muchos ciudadanos comenzaron a volver a interactuar con los fondos lo antes posible. La dinámica de inversión en muchos fondos mutuos superó las cifras registradas antes de la crisis.

¿Cuánto puede ganar en fondos mutuos?

¿Cuál es el rendimiento esperado de la inversión en fondos mutuos? Como señalamos anteriormente, los fondos se dividen en varias categorías: algunos, debido al deseo de invertir en acciones de empresas en crecimiento dinámico, pueden ser más rentables, otros que prefieren invertir en "blue chips" proporcionan menos ganancias. Además, en el primer caso, la probabilidad de que el inversor se quede sin nada es, por supuesto, mayor.

Es extremadamente importante qué tan calificada la compañía de gestión abordará los temas de inversión. Los fondos mutuos que abren los participantes del mercado experimentados, por regla general, son más rentables y estables que los fundados por los recién llegados, a pesar de que existen requisitos estrictos para su calificación a nivel del regulador estatal.

En fondos mutuos abiertos que se especializan, por ejemplo, en bonos, el rendimiento promedio es de aproximadamente 10-12% anual. Los fondos que invierten en acciones pueden proporcionar más rendimientos -alrededor del 20%, a veces más. Los fondos mutuos cerrados en términos de rentabilidad ocupan una posición intermedia entre ellos. El Startup Mutual Fund, a juzgar por algunos datos públicos, registró ganancias de varias decenas de por ciento por año. Pero depende de cuánto aumente el principal activo de este fondo mutuo: el capital de las empresas innovadoras. Algunos fondos mutuos de Sberbank, a juzgar por los datos públicos, tienen un rendimiento de más del 30 % anual.

Los especialistas en el campo de los mercados financieros recomiendan trabajar con varios fondos mutuos a la vez, diversificando así las inversiones. También tiene el potencial de aumentar las ganancias. Los analistas creen que tiene sentido comparar los fondos mutuos en términos de comisiones y otros gastos que no están directamente relacionados con la recepción de los ingresos de la inversión. También puede prestar atención a las características de la sociedad gestora desde el punto de vista de los fundadores. Si la empresa de gestión es abierta por un actor importante del mercado, como es el caso de los fondos mutuos de Sberbank, entonces su confiabilidad es mayor que la de las empresas que han aparecido recientemente en el segmento correspondiente. Por lo tanto, un enfoque integrado para evaluar las perspectivas de cooperación con un fondo en particular es óptimo para un contribuyente.

Perspectivas de los fondos mutuos

¿Qué tan prometedor puede considerarse un instrumento financiero como un fondo mutuo? En general, los expertos evalúan que tiene un gran potencial debido al hecho de que la economía rusa pertenece en muchos sentidos a la categoría de economías en desarrollo.

Muchas industrias en el sistema económico nacional de la Federación Rusa no están saturadas. Además, en relación con los eventos bien conocidos en el ámbito de la política exterior, para muchas empresasse abren nuevas oportunidades, en particular en el campo de la sustitución de importaciones. Incluso las industrias que tradicionalmente se han considerado saturadas (por ejemplo, la industria alimentaria, algunos segmentos de la ingeniería y la producción de bienes de consumo) pueden recibir incentivos adicionales para el crecimiento. Por lo tanto, los financieros tienen un lugar para invertir y, en consecuencia, las empresas de gestión que poseen fondos mutuos también.

Se sabe que la rentabilidad de estructuras similares en Europa en su conjunto es menor que en la Federación Rusa. Por lo tanto, los expertos evalúan las perspectivas de los fondos como positivas también en términos del atractivo de inversión del mercado ruso para socios extranjeros. Por otro lado, los extranjeros están bastante atentos a la estabilidad de los sistemas económicos nacionales en su conjunto. El alto rendimiento de ciertos instrumentos financieros, como los fondos mutuos, ciertamente puede ser de su interés. Pero un factor no menos importante para un inversor extranjero será la estabilidad de la economía en su conjunto, las perspectivas estratégicas para la interacción con un mercado en particular. Por lo tanto, el atractivo de los fondos mutuos rusos dependerá directamente de cuán exitosamente se desarrolle el sistema económico del país en todos los demás segmentos.

Mercado en crecimiento

De una forma u otra, según muchos indicios, el mercado de fondos mutuos en la Federación Rusa está creciendo, con perspectivas de un mayor aumento de la capacidad. La crisis pasada ha demostrado que los inversores generalmente confían en los fondos. A medida que mejora la situación económica en la etapa actual de desarrollo de la economía nacional de la Federación Rusa,es posible que los ciudadanos adquieran nuevos incentivos para invertir en activos con la ayuda de administradores de fondos mutuos. Lo que es más importante, los fondos mutuos ya no se perciben en la Federación Rusa como un instrumento financiero exótico. Los ciudadanos generalmente están abiertos a una cooperación mutuamente beneficiosa con estas instituciones financieras.