El riesgo de liquidez es. Esencia, clasificación, métodos de evaluación

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Antes de la crisis mundial de 2008, las instituciones financieras de todas las formas y tamaños daban por sentado el financiamiento de la deuda, con poco o ningún desembolso de efectivo. Durante una recesión profunda, muchas instituciones lucharon sin éxito por mantener un nivel adecuado de riesgo de liquidez, lo que condujo a la quiebra de muchos bancos de segundo piso. Los bancos centrales se han visto obligados a intervenir para mantener la economía a flote.

Riesgos bancarios

A medida que el polvo de las paredes de los bancos colapsados comenzó a asentarse, se hizo evidente que los bancos y las empresas de mercados de capital necesitaban administrar mejor su liquidez. Y el instinto de conservación no es el único motivo de ello. Las consecuencias de una gestión de riesgos inadecuada pueden extenderse mucho más allá de los muros de cualquier institución financiera. Pueden afectar a todo el ecosistema financiero del país e incluso a la economía mundial.

El riesgo de liquidez es la incapacidad del banco para cumplir con sus obligaciones con los clientes y contrapartes debido a la f alta de fondos en cuentas corresponsales. Después de pasar muchos años en las sombras, este problema se ha convertido repentinamente en un tema candente en la gestión de riesgos, demostrando ser un asesino a sueldo durante la crisis financiera.

Esfuerzos regulatorios para controlar los bancos

Las consecuencias de la mayoría de los cataclismos suelen incluir muchas medidas para evitar o minimizar el daño de futuros desastres similares. Cuando un terremoto destruye ciudades enteras, los países invierten en mejores sistemas de alerta temprana. Grandes inundaciones en los Países Bajos en 1953 llevaron a la construcción de una compleja infraestructura de prevención de desastres en el país. El escándalo de Enron llevó a EE. UU. a introducir la legislación Sarbanes-Oxley.

Crisis financiera mundial 2008-2009 no es diferente Los reguladores han promulgado leyes que van desde Dodd Francs y el Reglamento de Infraestructura de Mercado Europeo (EMIR) hasta Basilea III para evitar crisis financieras similares impulsadas por riesgos de liquidez en el futuro.

Medidas de prevención de crisis

Como parte de las reformas de Basilea III, los reguladores han desarrollado nuevas reglas para que los bancos controlen y gestionen su riesgo, que puede definirse vagamente como la amenaza de quedarse sin efectivo. Comité de Banca de BasileaLa Autoridad de Supervisión introdujo límites mínimos para dos parámetros clave utilizados para evaluar el riesgo de liquidez. Las instituciones financieras de todo el mundo deben mantener estos índices en el nivel requerido. Tales restricciones pueden tener un impacto significativo en sus clientes.

Índices de Control de Riesgo de Instituciones Financieras

El primer parámetro es el índice de cobertura de liquidez (LCR), que está diseñado para mejorar la cobertura de liquidez a corto plazo de los bancos. LCR se calcula como la suma de los activos líquidos de alta calidad de un banco dividida por la salida de efectivo esperada, incluidos los compromisos de préstamo no utilizados, durante 30 días.

Los reguladores quieren sentirse cómodos con el hecho de que, en caso de una caída inesperada en los niveles de efectivo, el banco tendrá suficientes activos que podrá convertir fácilmente en efectivo para sobrevivir a la situación estresante y evitar el peor de los casos. de convertirse en bancarrota.

La segunda medida es monitorear el Ratio de Financiamiento Estable Neto (NSFR, por sus siglas en inglés), que está diseñado para aumentar el financiamiento estable del balance a largo plazo para evitar la amenaza de déficit de efectivo para cumplir con los compromisos.

Este índice se formuló para incentivar y alentar a los bancos a utilizar fuentes estables para financiar sus actividades y reducir su dependencia de la refinanciación a corto plazo. Así, se minimizan los riesgos de liquidez del capital de los bancos.

Rápidola desaparición de este tipo de apalancamiento durante la crisis fue el principal motivo de la quiebra de varias grandes instituciones, entre ellas Leman Brothers. De acuerdo con esto, las instituciones financieras deberán asegurarse de que la cantidad de fondos estables disponibles supere la cantidad requerida de pagos a los clientes dentro de los 12 meses.

Impacto de las medidas de regulación en la comunidad empresarial

Una de las consecuencias no deseadas de la nueva regulación bancaria es que los futuros riesgos de liquidez se han extendido más allá de los bancos y están causando graves daños al sector empresarial. Las corporaciones deben comenzar a pensar seriamente sobre su propia posición de riesgo de liquidez y cómo pueden sobrevivir a medida que se desarrolle una crisis futura.

El vínculo más obvio entre los bancos y las corporaciones es el hecho de que las corporaciones dependen en gran medida de los bancos para sus necesidades financieras. Los requisitos más estrictos para la gestión del riesgo de liquidez de activos en el sector financiero sin duda afectarán los préstamos corporativos.

¿Amenaza de una crisis más profunda?

El efecto será mucho peor en el futuro porque las nuevas reglas de Basilea III que se imponen a los bancos llevarán los problemas de gestión del riesgo de liquidez al sector corporativo. Estas reglas dificultan que los bancos cumplan con su función tradicional de renovar los préstamos. Las empresas tienen que luchar para conseguir financiación de los bancos.

F alta de acceso a préstamos bancarioslimita la capacidad de las corporaciones para planificar los procesos comerciales por adelantado. En estas condiciones, dependen en gran medida de los bancos, que eligen cortar las líneas de crédito a corto plazo ante la primera señal de problemas.

Cambios en el comercio de derivados

Aún peor, las nuevas reglas de compensación, cuyo objetivo es migrar las operaciones de derivados a plataformas compensadas centralmente, obligarán a las corporaciones a publicar un margen diario contra sus posiciones de derivados. Esto provocará fluctuaciones diarias masivas en los recursos de liquidez de la corporación. En conjunto, estos dos efectos apuntan a un mundo donde la corporación tiene mucho menos control sobre sus propios recursos de flujo de caja, con la demanda de liquidez aumentando y la oferta disminuyendo.

Gestión del riesgo de liquidez corporativa

Los bancos que sobrevivieron a la reciente crisis financiera se han visto obligados a modernizar sus prácticas de gestión de efectivo para prepararse mejor para futuras crisis de liquidez. Una táctica es empujar la mayoría de las amenazas potenciales fuera de la banca y hacia el sector corporativo. Como resultado, la crisis actual asoma la cabeza en el sector empresarial. Las empresas deben implementar activamente sistemas de gestión de riesgos si no quieren ser la próxima víctima.

Riesgos de liquidez corporativa

El riesgo de liquidez es la posibilidad de que una empresa no pueda obtener los fondos necesarios parasatisfacción de las obligaciones a corto o mediano plazo con los acreedores. En muchos casos, el capital se concentra en activos a largo plazo que son difíciles de convertir en efectivo a valor razonable si es necesario pagar las facturas actuales.

Una pequeña crisis a corto plazo debido a la f alta de capital de trabajo podría tener un impacto negativo a largo plazo en el negocio. Si no se obtiene la financiación adecuada en un plazo realista, la empresa podría exponerse al riesgo de liquidez.

Para los valores, este riesgo surge cuando una empresa con necesidades inmediatas de efectivo no puede vender activos a valor de mercado debido a la f alta de compradores o a un mercado ineficiente.

La crisis de 2008-2009 fue provocada por la morosidad de los valores respaldados por hipotecas, un problema clásico de riesgo de crédito, pero la velocidad con la que la crisis se extendió por todo el sistema financiero solo puede explicarse por la estrecha relación entre el riesgo de crédito y la liquidez riesgo.

Una empresa de consultoría con múltiples negocios corporativos en su cartera depende de los pagos oportunos de los clientes para satisfacer las necesidades de efectivo. La terminación de un contrato por parte de un cliente importante da como resultado una caída repentina en los flujos de efectivo. La empresa comienza a retrasar el pago de salarios debido al riesgo de liquidez. Esto conduce a multas por parte de las autoridades supervisoras, una grave disminución de la reputación y el despido de los empleados más valiosos, a quienessaqueado por los competidores.

De una empresa próspera, la empresa pasa rápidamente a los forasteros. Un excelente ejemplo de cómo el incumplimiento de las obligaciones a corto plazo conduce a consecuencias comerciales negativas a largo plazo.