¿Cuándo caerá el dólar? ¿Cómo analizar la situación en el mercado de divisas y entender: el dólar bajará o subirá?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

El tipo de cambio del dólar estadounidense frente al rublo ha sido muy inestable en los últimos años: después de la crisis de 2008-2009. La moneda estadounidense ha perdido valor significativamente. En 2013 y principios de 2014 volvió a crecer. Los expertos del mercado creen que la situación, así como la respuesta a la pregunta de si el dólar caerá, está influenciada por toda una serie de factores, tanto económicos como políticos.

Precio del petróleo

Según uno de los puntos de vista, el tipo de cambio del dólar frente al rublo en 2014 variará mucho. El fuerte crecimiento de la moneda estadounidense puede ir acompañado de una suave recuperación de las posiciones del billete ruso. El tipo de cambio del rublo, según los expertos, depende en gran medida de los precios del petróleo. Cuanto más alto sea, más débil será el dólar. Si el precio del petróleo cae, entonces el gobierno ruso, para compensar la reducción del presupuesto, devalúa el rublo para ganar más con la exportación de "oro negro".

Al mismo tiempo, las estadísticas macroeconómicas positivas provenientes de EE. UU., así como la salida gradual de la UE de una larga recesión, sugieren que los precios del petróleo se mantendrán en un nivel bastante alto (alrededor de $100 por barril). El tipo de cambio del rublo, por lo tanto, se refuerzasostenibilidad de las economías occidentales. En 2014, si los precios del petróleo toman una fuerte tendencia a la baja, el precio de la moneda rusa caerá frente a los EE. UU. Si es al revés, solo queda esperar a que baje el dólar.

El rublo no es débil

Hay un punto de vista de que el rublo ruso, en general, no es una moneda débil en absoluto. Según las estimaciones de los partidarios de esta tesis, el billete nacional de nuestro país en términos reales se ha fortalecido un 60% en los últimos 10 años. Si, por ejemplo, los ciudadanos mantuvieron sus ahorros en rublos todos estos años, definitivamente ganaron. Al mismo tiempo, tal fortalecimiento de la moneda rusa, como creen los economistas, tarde o temprano será recuperado por el mercado. A pesar de los grandes volúmenes de exportaciones de combustibles, la entrada de dinero neto al país (en forma de salarios, transferencias) es baja. La economía rusa, por lo tanto, puede experimentar problemas por esto, y el rublo, como resultado, devolverá la "deuda" de los últimos años al dólar.

Pero sigue siendo "de madera"

Algunos expertos creen que el rublo es una moneda con respecto a la cual es difícil estar seguro: es problemático predecir cómo se comportará el dólar, si el billete ruso bajará o subirá. Baste recordar los años 90, cuando el rublo podía convertirse en un "papel" sin valor en el momento más inoportuno. Demasiados factores afectan tradicionalmente la cotización de la moneda rusa: estos son los precios del petróleo, la política del Banco Central en relación con el sistema bancario, el comportamiento de los propios bancos centrales privados.

Las previsiones para 2014 no descartan que el rublo se esté devaluando, en gran parte porque Rusiaentraron en la OMC, como resultado de lo cual la participación de las importaciones puede aumentar, mientras que la producción nacional puede disminuir. Hay cifras: a fines de 2013, el tipo de cambio del euro alcanzó los 45 rublos, aunque en 2012 ese indicador se consideraba imposible. Por lo tanto, es imposible excluir un aumento en el tipo de cambio a 50 unidades de la moneda rusa por una sola europea. A su vez, la economía estadounidense ha mostrado signos de estabilización en los últimos años y los expertos son más optimistas sobre el dólar.

No tiene sentido especular

A pesar de que los expertos del mercado siguen siendo pesimistas sobre el rublo, nadie recomienda especialmente invertir en la moneda estadounidense como una forma de ahorro. Hay una versión de que la población está asustada artificialmente por artículos hechos a medida por economistas, además de calentar varios rumores y chismes con el único propósito de provocar a los ciudadanos rusos a comprar la mayor cantidad posible de moneda estadounidense. Los verdaderos "dueños" de los billetes no son los especuladores, sino los bancos centrales. Ellos son los que deciden cuándo bajará el dólar y cuándo subirá.

Hay un punto de vista interesante: si los rusos pueden influir de alguna manera en nuestro Banco Central, que todavía está funcionando, más bien, observando los intereses de los oligarcas, y no de la gente, entonces los "dólares" pueden caer en precio a 30 rublos a finales de 2014. Además, algunos expertos enfatizan que incluso si hay un fuerte deterioro en la situación económica, el estado tiene a su disposición el Fondo de Reserva, donde se "almacenan" alrededor de 5 billones de rublos. Esto es suficiente para cubrir un déficit presupuestario muy grande.

Perspectiva optimista

Según la observación de la serieexpertos, en el curso del comercio de divisas en los últimos meses, hubo etapas en las que el Banco Central de Rusia no realizó ninguna intervención monetaria en absoluto. El rumbo del billete nacional, así, cayó en el llamado “corredor neutral”, cuando al Banco Central no le importa si el dólar sube o baja. El costo de la "canasta de doble moneda" en ese momento no superó el valor crítico para el Banco Central de 41 rublos. Existen factores fundamentales y especulativos para el comportamiento posterior de la moneda rusa frente al dólar y el euro.

Con respecto a lo primero: hay un aumento significativo en el saldo de la balanza de comercio exterior de Rusia. Esto se debe en gran medida a la mejora de la situación financiera de los países de la Eurozona, que son los principales socios económicos de nuestro país. El BCE prevé que el PIB de la región podría crecer un 1,1% a finales de 2014. Como resultado, puede haber un aumento en la demanda de recursos de combustible de Rusia, así como un aumento en su precio. Además, el debilitamiento del rublo frente al dólar y el euro, ocurrido en 2014, de hecho mejoró la balanza comercial de nuestro país debido a la sustitución activa de importaciones. Por lo tanto, no es un hecho que las empresas rusas estén esperando a que caiga el dólar.

Números del estado

El Ministerio de Desarrollo Económico de Rusia predice que el rublo (en términos efectivos reales) se debilitará un 7,4% en 2014 (mientras que hace un tiempo se calculaba una depreciación del 1,5%). Esta cifra fue anunciada al más alto nivel ministerial. En 2015, la moneda rusa podrá, según el Ministerio de Desarrollo Económico, fortalecerse en0,2%, en 2016, en un 1,1%, y un poco más en 2017, en un 0,1%. El tipo de cambio del rublo frente al dólar en 2014, según el departamento, en términos medios anuales será de 36,3 unidades (contra 33,9 según el cálculo anterior). En 2015, se espera que un "dólar" cueste 38,8 billetes rusos, en 2016 casi lo mismo - 38,7, en 2017 también, sin ningún cambio - 38,5.

El Ministerio de Desarrollo Económico también cree que el precio anual promedio del barril de barriles Urales aumentará a $104, y en 2015-2016. cae a 100 dólares estadounidenses. En 2017, el "oro negro", según las previsiones del departamento, bajará de precio a 98 dólares el barril. El gobierno probablemente no se esté preguntando cuándo bajará el valor del dólar.

Números de analistas

Según las previsiones actuales del banco de inversión UBS, la economía rusa crecerá solo un 1,5 % en 2014 (frente al 2,5 % de los cálculos anteriores) y un 2 % en 2015 (el 2,8 % previsto anteriormente). Como resultado de una reevaluación de la visión de la situación financiera en nuestro país, los analistas de esta institución de crédito esperan que la canasta "doble moneda", que se mencionó anteriormente, cueste 44,2 rublos para fines de 2014 (anteriormente, el la cifra era de 40,7 unidades de la moneda rusa).

En cuanto a la relación entre el dólar y el euro, para fines de 2014, los analistas de UBS esperan que 1 unidad de la moneda estadounidense cueste 1,25 billetes europeos. Esto está más o menos en línea con las previsiones para el rublo (37,6 por dólar adiciembre de 2014). En 2015, el euro frente al "dólar", según UBS, bajará de precio al nivel de 1,20. Los analistas del banco esperan que el Banco Central de Rusia no interfiera en el comercio de divisas, pero no excluyen que el monetario la política del Banco Central se endurecerá. Pero en sus pronósticos casi no hay lugar para tesis sobre el desarrollo de la economía de nuestro país cuando caiga el dólar.

Factor ucraniano

Los expertos rusos no ignoran la situación en Ucrania y el comportamiento del dólar frente a la moneda nacional del país vecino: la hryvnia. El Fondo Monetario Internacional ve un tipo de cambio razonable en forma de 10, 5-11 unidades de este billete al "buck". También hay un escenario pesimista, en el que el dólar puede subir de precio a 12-13 hryvnia. Entre las razones se encuentran el aumento de los precios del gas para Ucrania, el deterioro de la asociación comercial con Rusia, lo que podría provocar un déficit en la balanza de pagos del país y conducir a la devaluación de la hryvnia. El factor de política del propio FMI es importante.

Si el Fondo emite un préstamo a Ucrania, la moneda nacional del país frente al dólar puede fortalecerse. El tramo del FMI puede convertirse en una señal positiva para inversores extranjeros y emprendedores. Uno de los otros indicadores positivos es la intención de los líderes de Rusia y Estados Unidos de ayudar a resolver la situación en el país a través de la diplomacia. Pero el juego político es un proceso demasiado complejo para saber con seguridad si el dólar caerá en Ucrania.

Previsiones prudentes

Los expertos señalan que no es difícil entender cómo se comportará el dólar en función del "tipo de cambio de mañana":debido a que el Banco Central de Rusia publica el tipo de cambio del día actual como oficial para mañana. Es mucho más difícil hacer previsiones a largo plazo y es imposible decir de forma inequívoca cuándo caerá el dólar o el euro. El tipo de cambio de la moneda estadounidense en relación con la rusa depende en gran medida de dos grupos de factores. En primer lugar, es como tal la fuerza del rublo. Depende de la situación dentro de la economía rusa y los procesos políticos. En segundo lugar, el tipo de cambio del dólar frente a otras monedas mundiales (en primer lugar, el euro), que no es fácil de predecir. Por lo tanto, los analistas no aconsejan a los actores del mercado confiar demasiado en las previsiones a largo plazo sobre el comportamiento del billete americano.