¿Qué es la inversión de capital? Eficiencia económica de las inversiones de capital. Periodo de recuperación

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

El desarrollo empresarial implica la dirección regular de las inversiones en la empresa: éstas pueden distribuirse en una variedad de artículos, dependiendo de las prioridades determinadas por la gerencia y los financistas de la empresa. Las inversiones correspondientes podrán tener la condición de capital. ¿Cuál será su especificidad? ¿Cómo se mide el rendimiento de estas inversiones?

¿Qué es la inversión de capital?

Las inversiones de capital son fondos invertidos en la construcción, reconstrucción o compra de ciertos recursos que pueden atribuirse a activos fijos o activos no corrientes. Dependiendo de la etapa de desarrollo del negocio, el volumen prevaleciente de ciertos tipos de inversiones puede variar. Así, se considera una tendencia normal un aumento gradual en el monto de las inversiones en reconstrucción y, en consecuencia, una disminución de su participación en relación con la construcción y compra de activos fijos: esto se debe a mayores beneficios en el mantenimiento de la funcionalidad de estos recursos. que en adquirir o crear otros nuevos. Especialmente cuando se trata degrandes empresas, que se caracterizan por una compra única de activos de producción caros.

Las inversiones de capital son fondos que, por regla general, se acumulan en fondos corporativos específicos o en cuentas bancarias separadas de la empresa. Los recursos por los que se forman estos fondos suelen ser:

• ingresos propios de la empresa;
• inversiones;
• préstamos;
• recibos presupuestarios.

Métodos de inversión de capital en activos fijos

Hay 2 métodos principales para invertir en los activos fijos de una empresa.

Primero, existe un enfoque centralizado. Él supone que la cantidad predominante de inversión es consistente al nivel de las estructuras gerenciales clave de la empresa. Por ejemplo, la junta directiva de la empresa o la organización matriz, si la empresa es una subsidiaria de la misma.

En segundo lugar, existe un método descentralizado para invertir en los activos fijos de la empresa. Implica tomar decisiones sobre inversiones en fondos a nivel de las estructuras de gestión locales. Por ejemplo, el servicio de desarrollo y optimización de la producción interna.

Dependiendo de la escala de la empresa, las especificaciones de las regulaciones locales vigentes, la cultura corporativa de la empresa, prevalece uno u otro método de inversión del capital corporativo en activos fijos.

Período de amortización y eficiencia económica de las inversiones de capital

Período de amortizaciónla inversión en fondos de capital varía mucho cuando se comparan los indicadores económicos entre diferentes empresas. Como regla general, en las pequeñas empresas es significativamente menor que en las grandes. Actualizar los activos fijos de una pequeña fábrica implica una inversión que generalmente se amortiza en 3 o 4 años. Una planta grande con una modernización similar debería funcionar, por regla general, durante unos 10 años antes de que el capital se devuelva en forma de beneficio del valor añadido.

Veamos cómo se puede evaluar la eficiencia económica de las inversiones de capital. En realidad, qué tan rápido será el efecto económico de las inversiones correspondientes, determina en gran medida el éxito y la competitividad de la empresa.

La eficiencia económica de las inversiones consideradas se entiende generalmente como la relación entre los costos asociados con la construcción, reconstrucción o compra de activos fijos, y los resultados, en forma de ganancias. En ocasiones, el rendimiento de la inversión como criterio principal para evaluar la eficacia de las inversiones en activos fijos se complementa con otros indicadores. Por ejemplo, la dinámica de ampliar la presencia de la marca, su reconocimiento entre los consumidores. Ambas tendencias se pueden observar incluso sin los indicadores económicos más destacados.

En todos los casos, el resultado directo de invertir en activos fijos es un aumento de la capacidad productiva de la empresa o su cambio cualitativo. Esto significa que la empresa recibela capacidad de producir un mayor volumen de bienes o productos tecnológicamente más avanzados. Otra pregunta es si esto irá acompañado de una reducción de costos. El hecho es que la reducción de costos no siempre depende de las prioridades de la gerencia de la empresa en términos de actualización de activos fijos. En el marco de esta línea de actividad, son importantes indicadores como la productividad laboral en la empresa, el nivel de ahorro de recursos y combustible, la eficiencia de la logística y la capacidad de fabricación de la infraestructura disponible.

Las inversiones de capital no siempre están directamente relacionadas con los indicadores correspondientes. La eficiencia económica de las inversiones de capital, por lo tanto, debe evaluarse ajustando el hecho de que muchas de las condiciones para el crecimiento empresarial no dependen del volumen e intensidad de las inversiones correspondientes. Sin embargo, la dirección de la empresa no debe descuidar el deseo de construir el modelo de inversión más equilibrado en activos fijos. Considere los criterios principales para resolver este problema.

Criterios clave para garantizar la eficacia de las inversiones de capital

Los expertos identifican la siguiente lista de criterios en cuestión:

• planificación de inversiones eficaz;
• búsqueda de los proyectos más tecnológicos para la construcción y reconstrucción de activos fijos, soluciones avanzadas en términos de activos no corrientes listos para usar;
• prioridad a la viabilidad económica de las inversiones;
• aprender de otros negocios;
• involucrar a expertos competentes al tomar decisiones sobre inversiones en activos fijos.

Cada uno de los criterios marcados tiene un gransentido. La tarea de la dirección de la empresa es no descuidar aquellos que, según las especificidades de la producción, pueden parecer secundarios. Si esto no se puede evitar, pero al mismo tiempo los competidores pueden asegurarse de que sus actividades cumplan con este criterio, entonces, en igualdad de condiciones, su negocio se desarrollará con más éxito.

Tipos de eficiencia económica de las inversiones en activos fijos

Los expertos identifican varias formas en las que puede analizar los resultados de una dirección de financiación como las inversiones de capital. La eficiencia económica de las inversiones de capital, por ejemplo, puede ser de dos tipos principales. ¿Cuáles? Los expertos distinguen la eficiencia: absoluta, comparativa. Estudiemos las características de cada uno de ellos con más detalle.

Retorno absoluto de la inversión

Entonces, hay una eficiencia económica absoluta de las inversiones de capital. Su esencia radica en la identificación de una cifra que muestre la relación entre el aumento del volumen de producción neta y los costos de mejora de los activos fijos. En este caso, el producto se forma mediante el uso de activos no corrientes, por lo que las inversiones en cuestión a menudo se tienen en cuenta en un área bastante estrecha, que refleja el área de producción del negocio. Cabe señalar que las inversiones calculadas a partir del fondo de amortización no se tienen en cuenta a la hora de determinar la eficacia de las inversiones en cuestión.

Un matiz más: el cálculo de la eficiencia económica de las inversiones de capital debe realizarse conuna enmienda al hecho de que la supervisión del funcionamiento de los activos fijos reales se implementa de forma independiente. Su eficiencia, a su vez, puede no estar directamente relacionada con la calidad de la inversión en producción. Aunque, por regla general, ambos parámetros están notablemente correlacionados entre sí.

Por lo tanto, debe tenerse en cuenta que la eficiencia económica general de las inversiones de capital, si hablamos de su variedad absoluta, se considera por separado del rendimiento de los activos. Aunque las tendencias positivas que caracterizan al primer indicador, en general, permiten evaluar el segundo.

Rendimiento de inversión comparativo

Hay una eficiencia comparativa de inversión en activos fijos. Este parámetro se considera para determinar por parte de la gerencia la opción óptima y más rentable para la implementación de ciertas decisiones gerenciales. Por ejemplo, relacionado con la actualización de la base productiva de la empresa. Los indicadores comparativos de la eficiencia económica de las inversiones de capital permiten identificar cuál de los esquemas disponibles para la implementación de las decisiones de gestión se caracteriza por costos mínimos, así como por la menor necesidad de liquidez. En este caso, puede ser necesario buscar la combinación óptima de estos parámetros.

Otro aspecto de la eficiencia comparativa de las inversiones en activos fijos es una comparación de los resultados de las correspondientes inversiones y financiamiento de la infraestructura no productiva de la empresa. Señalamos anteriormente que la modernización de los fondos no siempre predetermina la construcción de un modelo comercial líder, ya que una empresa puede ser inferior a los competidores enoptimización de aquellas áreas de trabajo que no están directamente relacionadas con la producción. El modelo comparativo de evaluación de la eficacia de las inversiones en activos fijos implica un análisis detallado por parte de la dirección de las áreas de actividad relevantes y, en su caso, la toma de decisiones encaminadas a optimizar los procesos de negocio en dichas áreas.

Coeficiente de eficiencia de inversión en activos fijos

Sucede que un esquema se caracteriza por la capacidad de ahorrar en inversiones, el otro, para lograr una reducción significativa de los costos. En este caso, puede ser necesario aplicar algún indicador normativo, que puede guiarse a la hora de elegir un modelo en particular. Entre los más populares se encuentra el coeficiente de eficiencia económica de las inversiones de capital. Se puede establecer para una empresa, industria o economía específica en su conjunto. Algunos economistas prefieren considerarlo como un indicador macroeconómico para evaluar el desarrollo de la empresa, teniendo en cuenta el estado de cosas de la economía nacional.

El coeficiente considerado para la industria puede ser significativamente más bajo o más alto que el nacional, lo que se debe a las especificidades de los factores económicos que tienen un impacto en un segmento en particular. Por ejemplo, en la producción industrial, el ratio de eficiencia de las inversiones en activos fijos suele ser inferior al que caracteriza a la construcción o, por ejemplo, a las tecnologías de la información. Una de las proporciones más altas es en el comercio minorista. Esto se debe a que este segmento esentre los más rentables. El retorno de la inversión es bastante rápido, sin embargo, para mantener la funcionalidad del modelo de negocio, puede ser necesario recaudar capital en volúmenes muy grandes.

Si hablamos del aspecto macroeconómico de la efectividad de las inversiones en fondos, entonces los indicadores que caracterizan las inversiones pueden compararse con varios coeficientes deflactores e indicadores financieros. Por lo tanto, generalmente se acepta un esquema en el que la efectividad de los indicadores económicos locales se compara con la inflación, así como con la tasa de refinanciamiento del Banco Central.

Si la eficiencia económica anual de las inversiones de capital es significativamente más alta que ambos indicadores, esto puede indicar una alta calidad de gestión en la empresa. Pero es deseable que el indicador correspondiente sea más alto que la inflación. Solo en este caso, los empresarios tendrán sentido, desde un punto de vista económico, para desarrollar un negocio. Por supuesto, una empresa puede operar con un pequeño retorno de la inversión de capital y, al mismo tiempo, realizar importantes tareas sociales. Pero en este caso, lo más probable es que necesite asistencia estatal, en forma de subsidios presupuestarios o, por ejemplo, préstamos en condiciones favorables.

Criterios para una evaluación objetiva de la eficiencia económica de las inversiones en activos fijos

Al evaluar y analizar la efectividad de las inversiones en consideración, la administración de la empresa debe prestar mucha atención a la objetividad del estudio de los resultados de las inversiones en activos fijos. Para ello, criterios como:

• análisisla eficacia de las inversiones, teniendo en cuenta la inercia de muchos procesos comerciales (la evaluación no debe llevarse a cabo inmediatamente después de tomar decisiones clave sobre la asignación de fondos a la producción, sino después de un cierto tiempo; en las grandes empresas, los resultados se hacen evidentes solo aproximadamente 2-3 años después de realizada la inversión);
• teniendo en cuenta las especificidades de la industria del negocio (en un área, la alta eficiencia de las inversiones en fondos es un factor determinante en la rentabilidad y las perspectivas de desarrollo comercial, en otra puede ser un indicador secundario);
• consideración de las inversiones en activos fijos como parte de un modelo único de gestión económica de la empresa - junto con personal, política financiera, marketing, promoción de marca.

Por lo tanto, una evaluación objetiva de la eficacia de las inversiones en activos fijos implica la consideración de factores que formalmente pueden no estar directamente relacionados con los activos fijos. Al mismo tiempo, algunos factores tendrán una importancia decisiva en algunos sectores y otros en otros segmentos, debido a las diferencias entre la dinámica y el contenido de los procesos económicos en las distintas empresas.

Contabilidad de inversiones de capital

Consideremos un aspecto como la contabilidad de las inversiones de capital. ¿Para qué sirve?

En primer lugar, la dirección de la empresa debe controlar cómo se gastan y distribuyen las inversiones de capital. La eficiencia económica de las inversiones de capital se evalúa en gran medida sobre la base de la calidad del seguimiento de las operaciones conellos.

La contabilidad de la inversión en cuestión se lleva a cabo utilizando la cuenta 8 de contabilidad. Dependiendo de la dirección específica del financiamiento, también pueden estar involucradas las subcuentas. Entonces, si estamos hablando de construcción, las transacciones monetarias en esta área se registran en la subcuenta 3 de la cuenta 08. Al mismo tiempo, se recomienda clasificar los gastos correspondientes en función de su pertenencia a un edificio o estructura en particular, y también divulgar transacciones comerciales al momento de la contabilidad, que incluyen:

• en realidad a la construcción;
• al trabajo de instalación;
• a la compra de inventario y equipo;
• para diseñar y encuestar tareas.

Dependiendo de cómo se lleva a cabo la construcción de activos fijos (internamente por la organización o por contrato), se elige una política específica para contabilizar un mecanismo de financiación empresarial como las inversiones de capital. La eficiencia económica de las inversiones de capital en este caso también se evaluará de manera diferente. Esto se debe principalmente al hecho de que las operaciones comerciales que son competencia de la propia empresa, por regla general, son mucho más transparentes: su seguimiento es más accesible que los análisis correspondientes sobre las acciones de los contratistas.