Apalancamiento operativo y financiero. Nivel, efecto, valoración, ratio, fórmula de apalancamiento operativo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

En la literatura económica, el concepto de "apalancamiento" (operativo y financiero) es bastante común.

Definición

Por lo tanto, el apalancamiento de la producción está representado por la relación entre los costos fijos y variables de la empresa, que afecta la utilidad operativa, que se determina sin impuestos ni intereses.

Con una cantidad significativa de costos fijos, un apalancamiento operativo de alto nivel es inherente a una entidad comercial, lo que conduce a cambios significativos en las ganancias operativas con pequeños cambios en los volúmenes de producción.

En otras palabras, el efecto de dicho apalancamiento en la producción también se manifiesta en la generación de fuertes cambios en las ganancias con cualquier cambio en los ingresos por ventas.

No es sin razón que junto con el término "apalancamiento", este artículo utiliza su sinónimo: "apalancamiento". De hecho, en la traducción del inglés apalancamiento significa "palanca".

Así, el apalancamiento de producción (operativo - su otro nombre) es un mecanismo para la gestión eficaz de los beneficios de cualquier entidad empresarial, que se basa en mejorar la relación entre costes fijos y variables. Mediante el usode este indicador, es posible planificar cualquier cambio en las ganancias de la empresa, dependiendo de los cambios en los volúmenes de ventas. En este caso, se puede calcular un punto de equilibrio.

Clasificación de costos

Una condición necesaria bajo la cual se puede utilizar el apalancamiento operativo es el uso de un método de margen basado en la división de todos los costos en variables y fijos.

Por lo tanto, cuanto mayor sea la participación de los costos fijos en los costos totales de una entidad comercial, menor será el cambio en la cantidad de ganancias en relación con la tasa de cambio en los ingresos de la empresa.

Regresando a la clasificación de gastos, cabe señalar que su nivel (por ejemplo, costos fijos) en los ingresos de la empresa tiene un impacto significativo en la tendencia de cambios en el valor de los costos o ganancias. Esto se debe al hecho de que la rentabilidad adicional, que cubre los costos fijos, se forma a partir de una unidad de producción adicional. Al mismo tiempo, el aumento en el ingreso total de tal unidad adicional de producto terminado (o producto) se expresa en un cambio en la cantidad de ganancia. Cuando se alcanza el punto de equilibrio, se forman las ganancias, que se caracterizan por un crecimiento más rápido que el volumen de ventas.

Efecto del apalancamiento operativo

Esta palanca operativa sirve como una herramienta bastante efectiva para determinar y analizar la dependencia anterior. En otras palabras, su propósito principal es establecer el impacto de las ganancias en cualquier cambio en los volúmenes de ventas.

La esencia de su acción es que un aumento en los ingresos contribuye a un mayor aumento en la cantidad de ganancias. Al mismo tiempo, esta tasa de crecimiento puede verse limitada por costos fijos y variables. Los economistas han demostrado que cuanto mayor sea la proporción de costos fijos, mayor será su restricción.

El apalancamiento de producción (operacional) en términos cuantitativos se caracteriza por una comparación de los costos fijos y variables en su monto total con el valor de un indicador económico como la ganancia antes de intereses e impuestos. Se conocen los siguientes tipos de apalancamiento: precio y natural.

Al calcular el apalancamiento operativo de producción, es posible predecir con suficiente precisión cualquier cambio en las ganancias con varios cambios en la cantidad de ingresos.

Para una mejor comprensión de este indicador económico, es necesario considerar el procedimiento para su cálculo.

Apalancamiento operativo

La fórmula para calcular el apalancamiento de la producción es bastante simple: la relación entre los ingresos y las ganancias de las ventas.

Considerando los ingresos como la suma de los costes (fijos y variables) y el beneficio, podemos entender que la fórmula para calcular el apalancamiento operativo tendrá la siguiente forma:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

La estimación del apalancamiento operativo no se realiza como un porcentaje, ya que este indicador está representado por la relación entre el ingreso marginal y la utilidad. Debido a que el ingreso marginal, además de la ganancia, también incluye el monto de los costos fijos, el valorla palanca de producción siempre es mayor que uno.

El apalancamiento operativo como indicador de la actividad de una empresa

Se considera que el valor de este indicador refleja el riesgo no solo de la entidad comercial en sí, sino también del tipo de negocio en el que participa. Esto se debe al hecho de que la relación de costos en la estructura de todos los costos es un reflejo no solo de las características de la empresa con su política contable, sino también de las características específicas de la industria individual de su actividad económica.

Los economistas han demostrado que un alto nivel de costos fijos en la estructura general de costos de una entidad comercial no siempre es un fenómeno negativo. Esto se debe al hecho de que es imposible absolutizar simplemente el valor del ingreso marginal. El nivel creciente de apalancamiento operativo muestra el aumento en la capacidad de producción general de la empresa, el reequipamiento técnico y un aumento en la productividad laboral. El beneficio de una entidad comercial con un alto nivel de apalancamiento de producción es demasiado sensible a cualquier cambio en el valor de los ingresos. Con una fuerte caída en las ventas, esta empresa rápidamente "cae" por debajo del límite de rentabilidad. En otras palabras, una empresa muy apalancada es arriesgada.

Características de otros tipos de apalancamiento económico

En la literatura económica, se puede encontrar el uso simultáneo de indicadores tales como el apalancamiento operativo y financiero. Al mismo tiempo, si la palanca operativa caracteriza la dinámica de la ganancia en función de los cambios en el monto de los ingresos de la empresa,entonces el apalancamiento financiero ya caracteriza los cambios en el valor de las ganancias menos los pagos de intereses sobre préstamos y créditos en respuesta a cambios en las ganancias operativas.

Hay otro indicador económico: el apalancamiento total, que combina el apalancamiento operativo y financiero y muestra cómo (en cuántos puntos porcentuales) habrá un cambio en las ganancias después de pagar intereses con un cambio en los ingresos del uno por ciento.

Apalancamiento crediticio (financiero)

Este indicador económico representa la proporción de capital social y deuda de la empresa, así como su impacto en las ganancias.

Con un aumento en la participación del capital prestado, el valor de la ganancia neta disminuye. Esto se debe al aumento de los costos de los intereses de los préstamos.

La relación deuda/capital muestra el nivel de riesgo (estabilidad financiera). Una empresa con un alto nivel de fondos prestados es una empresa financieramente dependiente. Si una empresa financia su propia actividad económica únicamente a expensas de su propio capital, entonces puede clasificarse como una empresa financieramente independiente.

El pago por el uso del capital prestado a menudo es menor que la ganancia, que ellos proporcionan adicionalmente. Este beneficio adicional se puede sumar al beneficio recibido utilizando recursos propios, lo que contribuye a aumentar el índice de rentabilidad.

Problemas a resolver

Para un análisis completo de esta economíaindicador, es necesario enumerar las tareas resueltas con la ayuda de este apalancamiento operativo:

• determinar el resultado financiero tanto para la empresa en su conjunto como para tipos individuales de productos utilizando el esquema "gastos - volúmenes - beneficio";
• cálculo de un punto crítico de producción utilizándolo a la hora de tomar determinadas decisiones de gestión, así como para fijar el coste del trabajo;
• tomar decisiones sobre la implementación de órdenes adicionales y considerarlas para un posible aumento de precio en términos de costos fijos;
• consideración de la cuestión de detener la producción de ciertos tipos de bienes cuando el precio cae por debajo del nivel de los costos variables;
• maximización de beneficios a través de la reducción relativa de los costes fijos;
• uso del nivel de rentabilidad con el desarrollo de programas de producción, fijando el precio de los bienes.

Conclusión

Resumiendo lo que se ha dicho, debe tenerse en cuenta que el apalancamiento operativo se puede aumentar recaudando fondos prestados. Un apalancamiento de producción muy alto se puede nivelar utilizando el apalancamiento financiero. Considerados en este artículo, tales instrumentos económicos efectivos contribuyen al logro por parte de la empresa del rendimiento necesario de la inversión con control sobre el nivel de riesgo.