Métodos de valoración de acciones

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

La correcta previsión del potencial de las acciones es una garantía directa de su rentabilidad. Si no hay confianza en sus propias habilidades de valoración, debe confiar este asunto a los participantes profesionales del mercado. Su experiencia y conocimiento te ayudarán a invertir correctamente y aumentar tus fondos.

Métodos de valoración de acciones: para inversores y emisores

El análisis del potencial de los valores se lleva a cabo cuando se invierte en empresas. El nivel de recuperación y dividendos depende de la evaluación correcta. La evaluación revela el potencial de inversión de la empresa, el momento óptimo para comprar y vender.

Conceptos básicos

La empresa emite acciones para recibir ingresos adicionales por sus ventas. A tal efecto, se valoran las acciones. Al mismo tiempo, su liquidez y el nivel de ingresos esperados dependen de las perspectivas y tasas de crecimiento de la empresa. La mayoría de las promociones no tienen una fecha de vencimiento específica. Pero el período mínimo de validez debe ser de al menos un año. Por defecto, son válidos mientras la empresa emisora esté haciendo negocios.

Hay dos tipos: simple y privilegiado. Las acciones ordinarias son diferenteslas siguientes propiedades:

1. Después de su compra, el propietario tiene derecho a participar en la junta de accionistas, a votar por ciertas decisiones.
2. Los pagos de acciones se realizan después de que se paguen las acciones preferentes.
3. Las acciones ordinarias se dividen en clases A y B. El primer tipo tiene prioridad en el orden de pago.

Factores que afectan el precio

La valoración de las acciones depende de factores principales como la oferta y la demanda. El precio óptimo es el precio que los compradores están dispuestos a pagar. Sin embargo, este método puede no ser objetivo. La razón de esto son otros factores externos.

Según los expertos, las acciones de las empresas rusas en el mercado de valores se venden a precios muy bajos. La razón de esto es la inestabilidad política, la incertidumbre de las perspectivas de las industrias individuales y las sanciones contra el país. Esto lleva al hecho de que los inversores no tienen prisa por invertir. Al evaluar el valor de las acciones, estos factores se analizan cuidadosamente.

Liquidez

Estimar el valor de las acciones requiere tener en cuenta la liquidez ahora y en el futuro. La liquidez debe entenderse como la capacidad de venderlos en cualquier momento. De acuerdo con este criterio, las acciones se dividen en tres niveles.

• "Blue chips" son acciones de empresas líderes, monopolistas. Tienen una calificación estable, buenas perspectivas, lo que elimina grandes riesgos. La mayoría de los inversores intentan invertir en blue chips.
• SegundoEl escalón incluye empresas con buen potencial. Los especialistas ven claramente sus perspectivas. Desde el punto de vista financiero, tienen previsiones positivas. A pesar del mayor nivel de riesgo, estas empresas también tienen un atractivo de inversión.
• En el tercer nivel se encuentran las empresas que ingresaron recientemente al mercado. Sus perspectivas son desconocidas. Los depósitos son los más riesgosos.

Por lo tanto, no debe pasarse por alto que las condiciones del mercado también son uno de los principales factores en la valoración de las acciones.

Enfoques de evaluación

A pesar de la complejidad de la teoría del mercado de valores, los inversores experimentados pueden predecir la rentabilidad de las acciones con precisión matemática. Pero al mismo tiempo, la mayoría de los inversores novatos cometen el error de invertir apostando por acciones de empresas que llevan varios años seguidos cotizando en el mercado. Esto plantea la necesidad de un estudio más detallado de los métodos de evaluación, independientemente de las condiciones actuales.

Desde este punto de vista, hay dos tipos de evaluación: técnica y análisis fundamental.

Análisis fundamental

Si sigue los principios del análisis fundamental, el inversor debe estudiar toda la información disponible sobre la empresa. Todo está sujeto a análisis: informes contables, sistema fiscal, tecnologías de producción, material y base técnica, proyectos planificados de la empresa, posición en el mercado. No pasar por alto las tendencias de la industria en la que se especializa la empresa, las estrategias de gestióncon respecto a las innovaciones en la industria y no solo. Si, como resultado de dicho análisis, resulta que la empresa tiene potencial, entonces se toma la decisión de comprar acciones.

Análisis técnico

La pregunta importante es cuándo comprar acciones. Como se mencionó anteriormente, las acciones en el pico de relevancia tienden a disminuir en las cotizaciones. Existe la necesidad de calcular el momento exacto de las compras y ventas. El análisis técnico ayudará con esto. Se lleva a cabo estudiando la gráfica de crecimiento en la popularidad de la acción. Se considera que el momento óptimo es el período en que el valor de las acciones disminuye y se acerca a cierta marca, en el lenguaje de los actores del mercado de valores, una línea de soporte.

Al vender, también debe consultar la tabla. Si el valor sube y se acerca al pico, entonces se deben vender las acciones.

Pero esa política es más inherente a los especuladores del mercado. Independientemente del potencial real de las acciones, venden cuando hay demanda y compran cuando hay oferta.

¿Qué métodos de evaluación se prefieren?

Los métodos utilizados para valorar acciones dependen del propósito de la valoración. Aquí hay intereses de dos partes: el inversor y la empresa emisora. El primero está interesado en los rendimientos de las acciones. La segunda parte está interesada en recaudar fondos adicionales no solo para las actividades actuales, sino también, posiblemente, para proyectos futuros.

Además, la evaluación de acciones se lleva a cabo durante la reestructuración de una empresa, al realizar transacciones, para obtener un préstamo de un banco, para transferir un bloque de acciones a tercerospersonas y principalmente para demostrar las perspectivas de la empresa.

En todos los casos, la evaluación del valor de mercado de las acciones se lleva a cabo mediante 5 métodos. Son los siguientes:

1. Calificado. El valor de las acciones bajo este método debe ser igual al 25% del capital autorizado o menos. El importe debe ser el mismo para cada acción. La cantidad total de acciones emitidas a un valor dado no debe exceder la cantidad del capital autorizado.
2. Método de mercado. El costo de este método diferirá del coeficiente anterior. Aquí el foco está en la oferta y la demanda. Si la empresa es estable, entonces la valoración de las acciones le dará perspectivas favorables. Por el contrario, cuando la posición de la empresa es inestable, las acciones son más baratas.
3. Valor del saldo. El coeficiente se sabrá si toma la cantidad de activos netos y la divide por el número de acciones. Este método es aplicable cuando existe una fusión de empresas.

Un punto práctico interesante: en Occidente, las empresas se valoran más que sus cifras contables. En Rusia, ocurre lo contrario: el factor principal es el rendimiento financiero. Esto se debe a la f alta de información para aplicar otros métodos.

1. Evaluación del valor de las acciones por el método de liquidación. Aplica el principio residual. Los dividendos se devengarán después de que la empresa venda los activos a un precio favorable, liquide las cuentas con las contrapartes y pague las acciones preferidas. Aquí, el factor decisivo para la rentabilidad de las acciones es el monto de liquidación de la empresa. Deberíatener en cuenta que el procedimiento para las liquidaciones con empresas y personas afiliadas está establecido por ley. En esta lista, los accionistas no ocupan el primer rol, lo que crea ciertos riesgos para el inversor.
2. El método de inversión implica un punto de referencia para el costo que el inversor considera óptimo. Pero su apreciación no debe ser infundada. Debe justificar dicho costo y proporcionar los resultados del análisis y otros argumentos.

¿Qué método debo elegir?

Evaluación de las acciones de la empresa, en particular, el método de evaluación depende de las cotizaciones en el mercado. Si las cotizaciones están en su punto máximo o cerca de él, se debe calcular un promedio ponderado a partir de la fecha de valoración. En el caso contrario, cuando las acciones se comportan mal, es mucho más difícil de evaluar. En tales casos, no es la valoración de las acciones de la empresa lo que se vuelve relevante, sino la determinación del valor de toda la empresa.

Tenga en cuenta que estos métodos no son exhaustivos. Además, hay formas en las que los indicadores financieros juegan un papel importante.

La estimación del valor del bloque de acciones con dichos métodos será la siguiente:

• Cálculo del valor de los activos netos en circulación.
• Análisis del mercado de capitales.
• Descontando flujos financieros.
• Pesaje matemático.
• Capitalización de ingresos.

Aplicación práctica de los métodos

El ciclo de liquidez de las acciones puede variar desde unos pocos meses hasta varios años. Para no quedarse con pérdidas de las actividades de inversión, debe apostar por acciones con períodos largos. Entonces hay dosbuenos argumentos:

1. Hay menos especuladores a largo plazo, las tasas se pueden predecir con mayor precisión.
2. Debido al crecimiento estable, generan más ganancias. Desde este punto de vista, algunos accionistas las mantienen hasta medio siglo.

¿Qué tan rentable es invertir en acciones?

El inversor es absolutamente libre en sus preferencias, incluso si la valoración del bloque de acciones promete resultados positivos. Las acciones de las empresas en desarrollo occidentales son populares entre los inversores rusos. Esto se debe a su estabilidad.

La misma imagen está en Occidente, solo que con la orientación, por el contrario, a Rusia. Se cree que las empresas rusas generan más ganancias a corto plazo. Esta tendencia les permite invertir cantidades significativas en empresas nacionales.

Dado que el mercado de valores requiere un conocimiento profundo, experiencia práctica y muchas otras condiciones, algunos inversores no se arriesgan a realizar la valoración de acciones por su cuenta. Transfieren fondos a la administración de fideicomisos u operan a través de fondos especiales.

Gestión de existencias

Por defecto, el objetivo de comprar acciones es claro: obtener beneficios. Pero una de las principales leyes de inversión dice: no debe invertir todo su dinero en acciones de una empresa. Este enfoque se debe a riesgos que no dependen ni del inversor ni de la empresa emisora.

Después de la valoración de las acciones de la empresa, se aplica la estrategia clásica. Sus criterios principales son:

• Si el propósito de invertir es la seguridad de los fondos, entonces debería apostar por las "fichas azules". Su número no está limitado. Óptimo: de 3 a 5, según el monto total de la inversión.
• Si un inversionista está dispuesto a asumir riesgos en aras de obtener mayores rendimientos, entonces debería buscar acciones del segundo y tercer nivel. Las proporciones son las siguientes: 50% - a las "blue chips", el 50% restante debe distribuirse entre el segundo y el tercer nivel.

Con este enfoque, el inversor está asegurado frente a grandes pérdidas: si el tercer nivel no cumplió con las previsiones, el segundo puede compensar las pérdidas.

Conclusión

El mercado de valores como una rama separada de la economía se ha formado durante mucho tiempo. Si antes sólo tenían acceso a él determinadas personas con una formación especial y en el entorno económico adecuado, ahora tienen acceso todos. Esto es ayudado por la tecnología de la información, el desarrollo de Internet y la disponibilidad de información. Gracias a ellos, la valoración de mercado de las acciones y otras transacciones con ellas están disponibles incluso para inversores novatos.

La cantidad de entrada en el mercado de inversión no está controlada por nadie. Dependiendo de sus propias capacidades, cada comerciante o inversionista tiene derecho a arriesgar cualquier cantidad conveniente para él.