Tasa de rendimiento libre de riesgo: valor, selección y métodos de cálculo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2024-01-02 13:53

La tasa de rendimiento libre de riesgo es un término muy especializado que se usa en finanzas. Esta palabra se llama tasa, que indica el nivel de rentabilidad que se puede lograr al usar un instrumento financiero en particular.

Debe comprender que, en la práctica, no existen formas absolutamente libres de riesgo para aumentar el capital. Cualquier intento de invertir para generar más ingresos se convierte en una cierta probabilidad de pérdidas financieras. No obstante, los expertos recomiendan siempre calcular la apuesta, sin descuidar esta acción relativamente sencilla. El resultado obtenido permite comparar varios instrumentos financieros y elegir entre ellos el que representa el menor peligro potencial para el inversor.

Características del indicador

Ahora sabe cuál es la tasa de rendimiento libre de riesgo. Sin embargo, la familiarización con los matices que este término conlleva en sí mismo no estará de más.

Entonces, al hacer cualquier trato, los inversores potenciales quieren saber con la mayor precisión posibleel nivel de rentabilidad y riesgos que conlleva el proyecto. Para determinar estos indicadores se utilizan algunos criterios de evaluación, para lo cual los expertos utilizan la tasa de descuento, así como el índice de capitalización directa.

Al calcular cada uno de los indicadores anteriores, el papel más importante se asigna a la tasa de rendimiento libre de riesgo. A su vez, se divide en genuino y nacional. La diferencia entre los dos tipos es relativamente simple. La tasa de retorno libre de riesgo nacional toma en cuenta la tasa de inflación actual en el estado, el real refleja un coeficiente que toma en cuenta los tipos típicos de inversiones que tienen los riesgos más bajos.

¿Cómo es realmente?

El nombre "sin riesgo" engaña a algunas personas. Se crea la ilusión de que no hay riesgos en absoluto. Sin embargo, este no es el caso en absoluto. Cualquier activo conlleva ciertos riesgos. Los valores gubernamentales se consideran los menos riesgosos. Sin embargo, incluso conllevan cierto riesgo financiero asociado con un cambio en la tasa y algunos otros indicadores.

Cualquier inversionista invierte sus propios fondos, esperando obtener ganancias en el futuro. Sin embargo, cualquier instrumento financiero conlleva riesgos. El término "tasa libre de riesgo" se acuñó para estimar su probabilidad.

No dejes que el nombre te engañe. El mercado financiero está diseñado de tal manera que cualquier inversión conlleva la posibilidad de pérdidas.

Significado

Sin riesgosLa tasa de retorno, de hecho, es quizás el principal indicador que utilizan los inversores para tomar decisiones. Según este indicador, aceptan las transacciones o, por el contrario, las rechazan.

La tasa de rendimiento libre de riesgo de un bono le permite estimar el nivel de ingresos. Por ejemplo, si la cartera de inversiones genera una ganancia que no supera el tamaño del indicador anterior, no puede llamarse efectiva. En consecuencia, en una situación similar, es muy probable que un inversionista potencial se niegue a hacer un trato que obviamente no es rentable para él.

Cuando se trata de inversiones, la tasa de descuento debe tener en cuenta la prima de riesgo, así como la tasa de rendimiento libre de riesgo del bono, cuyo valor es difícil de sobrestimar. Este término aparece a menudo en la economía moderna.

¿Qué necesitas saber?

Cuando se trata de rentabilidad, hay muchos parámetros a considerar. La tasa de retorno libre de riesgo del Banco Central no es la única.

En la práctica, otros parámetros no son menos importantes, incluidos los siguientes elementos:

• El valor de la propiedad de la empresa.
• Características de los ingresos.
• Características de los archivos adjuntos.
• Tarifa de descuento.
• Costos potenciales.

Por ejemplo, usando una tasa de descuento, calcule la ganancia potencial. Además, el indicador anterior juega el papel de un tipo de indicador que demuestraeficiencia de las inversiones financieras. Su función principal es poder estimar el monto potencial de inversión para obtener el nivel de ingresos deseado.

Relevancia

La tasa de rendimiento libre de riesgo se utiliza en el cálculo para reducir los posibles riesgos. Sin embargo, debe pensar de manera realista y comprender que no será posible evitarlos por completo.

Entre los factores de riesgo se encuentran los siguientes:

• circunstancias imprevistas;
• probabilidad de cambios de precios en el futuro;
• cambios políticos;
• Ajustes de tipos de interés.

Los factores anteriores nadie puede predecirlos de antemano. Es por eso que los expertos están desarrollando varias formas de minimizar las consecuencias de circunstancias imprevistas, o incluso eliminarlas. Por ejemplo, si existe la posibilidad de devaluación de los bonos, un inversor puede venderlos y beneficiarse de esta transacción. Si el riesgo se evalúa como insignificante, tales transacciones pueden evitarse.

Criterios de selección

Antes de calcular el indicador anterior para una fecha específica, debe aclarar qué activos se discutirán. En primer lugar, un inversionista potencial debe comprender claramente qué instrumentos financieros conllevan la menor cantidad de riesgo.

Antes de calcular la tasa libre de riesgo, debe verificar el activo contra tres criterios, que se enumeran a continuación:

• En primer lugar, determine el potencialrendimiento que el inversor podrá recibir en el futuro.
• El nivel mínimo de riesgo con respecto a la pérdida de fondos. Incluso en este párrafo estamos hablando de circunstancias imprevistas.
• Tiempo de conversación. Esta característica se refiere al período durante el cual opera la empresa.

Ahora sabe cómo se seleccionan los activos para los cálculos posteriores de la tasa de rendimiento libre de riesgo. Esto es necesario porque es demasiado laborioso llevar a cabo tales acciones para cada activo. Es por eso que debe tomarse el tiempo para seleccionar los más atractivos para los inversores potenciales.

Características de los cálculos

Según la práctica, los expertos dicen que los valores libres de riesgo suelen incluir aquellos valores que pueden garantizar a un inversor potencial una ganancia y minimizar la probabilidad de perder fondos.

Otro dato interesante que es importante tener en cuenta en los cálculos. Los valores emitidos por personas jurídicas no entran en la categoría de valores. Esta categoría incluye solo aquellos instrumentos financieros ofrecidos por el estado. Sin embargo, nadie habla de la ausencia total de riesgos. Debe tener en cuenta la refinanciación, así como los cambios en la tasa de interés.

Fórmula

Entonces, para el cálculo se utiliza una fórmula creada en el siglo pasado:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Condicionalla notación debe aclararse para que la fórmula sea más comprensible para un lector lego:

• Р_{H – tasa nominal;}
• R_{r – tasa real;}
• D_{inf – índice de inflación (tasa de inflación anual).}

Ahora sabe cómo seleccionar y calcular la tasa de rendimiento libre de riesgo. Aplicando este indicador en la práctica, es posible calcular la probabilidad de ocurrencia de riesgos. Según los datos recibidos, los inversores, por regla general, toman decisiones sobre la idoneidad de las transacciones.

Tarifa libre de riesgo en Rusia

Para evaluar esto, los indicadores en la Federación Rusa usan varias herramientas diferentes:

1. Bonos del gobierno ruso.
2. La tasa de refinanciación establecida por el Banco de Rusia. Expresado como un porcentaje. La tasa de refinanciación establecida determina la tasa de interés a la que otras instituciones financieras pueden recibir préstamos del Banco de Rusia.
3. La tasa de los préstamos interbancarios. Puede haber varios. Por ejemplo, puede ser una tasa de interés anual promedio, por la cual los grandes bancos se guiarán al registrar deudas mutuas. Hay que decir que las tasas interbancarias son de corta duración. Además, la tasa libre de riesgo debe tener en cuenta la probabilidad de no retorno, por lo que el indicador anterior no puede considerarse completamente confiable.

Finalidades de la aplicación

La tasa de rendimiento libre de riesgo del Banco Central de la Federación de Rusia es uno de los indicadores más importantes que utilizan los inversores en susactividades. Es a partir de este valor que comienza el punto de partida para todos los cálculos posteriores. Le permite calcular la ganancia potencial mínima que pueden generar varios instrumentos financieros. Si, según los cálculos del inversor, existe la posibilidad de que la inversión genere ingresos por debajo de la tasa libre de riesgo establecida, la transacción se considera no rentable.

Por esta razón, durante el período de evaluación de la inversión, la tasa de descuento incluye no solo dicha tasa, sino también una prima de seguro por riesgo potencial. Este último indicador es bastante extenso y puede cubrir varios tipos de riesgos existentes, incluidos los técnicos, macroeconómicos, sectoriales y de producción.

Indicador alternativo

Como regla general, se utiliza un indicador similar para OFZ como tasa de rendimiento libre de riesgo. Estos son valores emitidos por el estado. Sin embargo, incluso ellos conllevan algún riesgo:

• Tasa de reinversión. Esto significa que es imposible predecir de antemano cómo se comportará un inversor en relación con las acciones con la ganancia recibida después del vencimiento de los bonos. Por ejemplo, puede reinvertir sus propias ganancias. El riesgo de reinversión es relevante si el vencimiento de los valores es inferior al período durante el cual otro participante en el mercado de valores invierte su propio dinero.
• Tasa de interés. Esta cifra puede cambiar en cualquier momento. Si un inversionista invierte sus propios fondos por un período que no exceda la fecha de vencimiento, dicha inversión puede entrar dentro de la definiciónSin riesgo. Sin embargo, es imposible saber exactamente qué tasa de interés se establecerá en el momento en que se canjee el activo.

¿Bajo qué condiciones se puede considerar un activo libre de riesgo?

Este es un matiz muy importante que te permite hacer los cálculos correctamente.

Entonces, varias condiciones deben coincidir, a saber:

• Disponibilidad de una rentabilidad específica, que puede conocerse incluso antes de la conclusión de la transacción.
• Tener una probabilidad mínima de riesgo de pérdida de capital.
• Largo período de circulación, que suele coincidir con la vida de la empresa.

Dadas las condiciones anteriores, es fácil concluir que los activos libres de riesgo a menudo se reconocen como valores que garantizan ganancias estables y una baja probabilidad de perder inversiones. Por esta razón, la lista de activos libres de riesgo presentes en el mercado de valores a menudo se limita solo a valores gubernamentales. A su vez, esto puede generar una mayor demanda de este tipo de activos y aumentar su valor. Es por eso que los inversores hacen su debida diligencia antes de realizar cualquier operación.