2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24
Una de las mayores bolsas de productos básicos es la LME, la Bolsa de Metales de Londres. Ha existido durante más de ciento cuarenta años, tiempo durante el cual se ha modernizado varias veces para satisfacer las necesidades de la economía del Reino Unido. Lea más sobre la historia del intercambio, las reglas comerciales y datos interesantes sobre su formación.
Soldado de plomo con casco de cobre
El auge industrial, un fuerte aumento en la demanda de cobre y estaño a mediados del siglo XIX fueron las principales razones del surgimiento de la LME.
La innovación constante manteniendo las reglas tradicionales de las transacciones comerciales define los principios fundamentales de la Bolsa de Metales de Londres.
Su creación en 1877 fue dictada por el tiempo. La coincidencia no fue accidental: eventos importantes anticiparon el surgimiento de la bolsa: la creciente oferta de cobre y estaño de Chile y Malasia al Reino Unido, las cotizaciones de metales en constante cambio en la Bolsa de Valores de Londres.
En ese momento, a principios del siglo XIX, en el Reino Unido había unoIntercambio Real. Estaba lleno de una gran variedad de comerciantes: desde fletadores de barcos hasta magnates financieros. Los comerciantes que buscaban la seguridad de un suministro oportuno de metales necesitaban un nuevo lugar donde pudieran negociar fácilmente los precios. Después de todo, lo más peligroso para ambos lados del trato del cobre era una importación a largo plazo: no se sabe cómo cambiará el precio hasta que el barco llegue con materias primas a un comprador de países lejanos.
Apertura oficial de la bolsa de valores
Comerciantes interesados de países europeos comenzaron a venir al Reino Unido para concluir transacciones de intercambio de metal en bruto. Eligieron una cafetería cerca de Cornhill, cerca del Royal Exchange. Fue allí donde nació la tradición del anillo - el anillo, cuando una persona que quería vender dibujaba un círculo en aserrín en el piso del establecimiento, indicaba el precio en el centro y gritaba: "¡Cambio!" Todos los que querían participar en el intercambio se reunieron alrededor del ring e hicieron sus ofertas. Los conceptos y tradiciones del comercio a gritos, con una voz en el ring (en un círculo), han sobrevivido hasta el día de hoy.
En 1876, por iniciativa de los comerciantes de metales de Londres, se registró una bolsa de metales, que se inauguró el 1 de enero de 1877 y sigue funcionando. El intercambio detuvo sus actividades solo durante la Segunda Guerra Mundial hasta 1949.
Reglas comerciales: cinco minutos y tres meses para todo sobre todo
La invención principal de la bolsa es el contrato de futuros de la LME. Una característica única de los contratos LME es que se celebran diariamente durante un período de tres meses con el precio del metal fijado en el momento de la entrega. En los primeros añosla existencia del intercambio, este plazo se debió al tiempo de entrega de mercancías desde Chile al Reino Unido.
El contrato de futuros ha demostrado su singularidad en lo siguiente: los comerciantes pueden vender materias primas de manera segura antes de la llegada de la carga al precio del contrato, sin perder por la caída de los precios en la bolsa de valores. Los contratos de futuros no han cambiado con el tiempo.
El comercio de divisas, como hace muchos años, se lleva a cabo todos los días, excepto los fines de semana y días festivos. En múltiples sets o sesiones:
- primera subasta comienza a las 11:45, termina a las 14:45;
- la próxima sesión comienza a las 14:55 y finaliza a las 17:00.
Según los resultados, se anuncia el precio.
Durante las sesiones, cada metal se negocia dos veces, y el tiempo de negociación de un metal es de cinco minutos.
Los resultados de la subasta son el precio diario oficial para cada tipo de producto, se anuncia en base a los resultados de la segunda subasta de la primera o sesión de la mañana.
Para cerrar un trato, debe determinar la cantidad de contratos y su precio. Todos los participantes con derecho a hacer tratos en el ring se sientan en sillas naranjas uno frente al otro, en círculo, y gritan sus ofertas durante 5 minutos. Las transacciones se concluyen por voz. Luego, los contratos celebrados pasan por el procedimiento de registro obligatorio en la Cámara de Compensación de la bolsa - LME Clear.
Las transacciones de voz indican: el volumen de bienes suministrados, los términos y condiciones de entrega, los requisitos y estándares de calidad de los bienes comprados.
Tipos de contratos, o Seis ases en la mano
El aluminio y el níquel comenzaron a cotizar en la LME (London Metal Exchange) a fines de la década de 1980. El intercambio se convierte en el más grande en el campo del comercio de metales no ferrosos.
Hay nuevos contratos basados en seis metales en bruto en la Bolsa de Metales de Londres: cobre, estaño, zinc, plomo, níquel y aluminio. Estos son contratos de índice LMEX, introducidos desde 2000.
Esencialmente, el índice de metales está diseñado para brindar a los inversores acceso a operaciones de futuros (futuros) no ferrosos sin tener que entregarlos físicamente y sin los costos asociados con la celebración y ejecución de transacciones.
Hay futuros LME-minis mensuales, están orientados al efectivo para cobre, aluminio, zinc. Desde 2010, se han lanzado pequeños futuros de molibdeno y cob alto.
Las ofertas en efectivo de SteelScrap y SteelRebar se pusieron a disposición como una adición al contrato. Permiten a los inversores asegurar fondos, comprar parte de los bienes y, con la diferencia de precio al venderlos, no solo ahorran dinero, sino que también obtienen ganancias adicionales basadas en las cotizaciones de los metales durante la negociación en la Bolsa de Valores de Londres.
La función básica de la Bolsa de Metales de Londres es asegurar los riesgos al concluir un trato contra el impacto y los cambios en los precios en el futuro. Esta operación se llama cobertura. se ha celebrado en la bolsa desde su fundación oficial y es una de las razones de la creación de la bolsa. La cobertura permite a los comerciantes minimizar los riesgos futuros tanto como sea posible.
Nuevos tiempos - nuevos maestros
El mercado de metales ha cambiado durante el siglo pasado, el contenido global de los contratos de intercambio está cambiando con él, se introducen nuevos metales, incluidos los preciosos, según sea necesario, pero las reglas del comercio permanecen sin cambios.
En 2012, el operador de la Bolsa de Valores de Hong Kong, Hong Kong Exchanges & Clearing Limited, compró la LME (London Metal Exchange) para formar LME Clear, cuyo objetivo es mejorar los sistemas de negociación y liquidación para los comerciantes de metales.
Se han creado liquidaciones electrónicas adicionales para ventas más eficientes.
No solo con pan, sino con metales no ferrosos
Además de las transacciones de cambio obligatorias, la LME se ha convertido en una verdadera escuela de economía de mercado y, por lo tanto, ha abierto oportunidades para:
- Desarrollo de juegos de intercambio sobre la diferencia de precio, lo que ayuda a los titulares de contratos a aumentar la rentabilidad de la negociación en el intercambio.
- La inversión en metales crudos puede ser mucho más rentable que las transacciones financieras convencionales.
- Financiación de titulares de certificados de depósito bursátil con derecho a disponer de mercancías. Esta operación se llama aterrizaje y le permite obtener el capital necesario, con el cálculo de la entrega posterior de la mercancía.
- Arbitraje: cuando diferentes comerciantes negocian simultáneamente en las bolsas de varios países.
Sistema de gestión y comercio
La Bolsa de Metales No Ferrosos de Londres se rige por un comité de intercambio.
A su vez, los miembros del intercambio tienenun estado diferente que permite o no permite transacciones en la LME. Hay seis categorías de estado de participantes:
- Con los máximos derechos, incluido el derecho a comerciar en el ring. Hoy, el intercambio permite que nueve participantes intercambien en el ring.
- Todos los derechos excepto negociar en el círculo.
- Tener derecho a realizar sus propias operaciones de compensación, pero sin derecho a negociar en el ring.
- Corredores que brindan servicios pero no están autorizados para realizar transacciones.
- Personas físicas con derecho a realizar transacciones como clientes.
- Miembros honorarios del intercambio que no tienen derecho a comerciar.
Desempeño de la estrategia: negociación ordenada de metales
Para evaluar la escala de este mayor intercambio de metales no ferrosos, basta con contar la cantidad de materias primas negociadas.
- La cantidad de aluminio vendido diariamente es más de 12 mil millones en términos de dólares.
- El cobre en la Bolsa de Valores de Londres se negocia diariamente por un monto de tres mil millones de dólares.
- Un día de comercio de zinc puede alcanzar hasta 4 mil millones de dólares, lo que en términos físicos equivale a unas dos toneladas de zinc.
- Hasta cuarenta toneladas de níquel en ventas genera una facturación de mil millones de dólares.
La Bolsa de Metales No Ferrosos de Londres es el garante de las partes comerciales y tiene una propiedad de almacén con mercancías en varios países y partes del mundo.
Desde el verano de 2017, LME introduce el comercio y la interacción con la bolsa de metales preciosos, contratos parafuturos de oro y plata. Para preparar el comercio, se llevaron a cabo negociaciones con el Comité Internacional de Comercio de Oro. El hecho es que, como señalan los analistas, este mercado ha comenzado a quedar obsoleto: el volumen y el nivel de información que se brinda a los comerciantes no satisface las necesidades de las transacciones modernas. Es por eso que las negociaciones (en el contexto de la nueva política de la LME) por parte de London Bullion Exchange para garantizar la transparencia de las transacciones en el mercado de metales preciosos resultaron ser tan importantes.
Conclusión
La Bolsa de Metales de Londres (preciosos y no ferrosos) es una de las más importantes del mundo. Anualmente pasan por la bolsa más de doscientos lotes, se realizan entregas físicas bajo contratos de futuros en volúmenes que superan los 4 mil millones de toneladas de metales. La bolsa aseguró las tres cuartas partes del mercado mundial de futuros de metales.
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