2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24
La fórmula de recuperación de la inversión de un proyecto es uno de los indicadores importantes en su evaluación. El periodo de recuperación para los inversores es fundamental. Generalmente caracteriza cuán líquido y rentable es el proyecto. Para determinar correctamente la optimización de las inversiones, es importante comprender cómo se obtiene y calcula el indicador.
Significado del cálculo
Uno de los indicadores más importantes para determinar la efectividad de las inversiones es el período de recuperación. Su fórmula muestra durante qué período de tiempo los ingresos del proyecto cubrirán todos los costos únicos del mismo. El método permite calcular el tiempo de devolución de los fondos, que luego el inversor correlaciona con su período económicamente rentable y aceptable.
El análisis económico implica el uso de varios métodos en el cálculo de los indicadores mencionados. Se utiliza si se realiza un análisis comparativo para determinar el proyecto más rentable. Es importante al mismo tiempo que no se utilice como parámetro principal y único, sino que se calcule yse analiza en conjunto con el resto, mostrando la efectividad de una u otra opción de inversión.
El cálculo del período de recuperación como indicador principal se puede utilizar si la empresa tiene como objetivo un rápido retorno de la inversión. Por ejemplo, al elegir formas de mejorar la empresa.
En igualdad de condiciones, se acepta para la implementación el proyecto con el período de retorno más corto.
El retorno de la inversión es una fórmula que muestra el número de períodos (años o meses) durante los cuales el inversor devolverá su inversión en su totalidad. En otras palabras, este es el período de reembolso. Al mismo tiempo, debe recordarse que el período mencionado debe ser más corto que el período de tiempo durante el cual se lleva a cabo el uso de préstamos externos.
Qué se necesita para el cálculo
El período de recuperación (la fórmula para su uso) requiere el conocimiento de los siguientes indicadores:
- costos del proyecto: esto incluye todas las inversiones realizadas desde su inicio;
- ingresos netos por año son los ingresos de la implementación del proyecto recibidos durante el año, pero menos todos los costos, incluidos los impuestos;
- depreciación para el período (año): la cantidad de dinero que se gastó en mejorar el proyecto y los métodos de implementación (modernización y reparación de equipos, mejora de la tecnología, etc.);
- duración de los costos (es decir, inversión).
Y para calcular el retorno de la inversión descontado, es importante tener en cuenta:
- recibo de todos los fondos hechos paraperiodo de tiempo bajo consideración;
- tasa de descuento;
- período para el cual descontar;
- monto de inversión inicial.
Fórmula de recuperación de la inversión
La determinación del período de retorno de las inversiones tiene en cuenta la naturaleza de la recepción de los ingresos netos del proyecto. Si se supone que los flujos de efectivo se reciben uniformemente a lo largo de la vida del proyecto, el período de recuperación, cuya fórmula se presenta a continuación, se puede calcular de la siguiente manera:
T=I/D
Donde T es el retorno de la inversión;
Y - archivos adjuntos;
Y es el beneficio total.
En este caso, el monto total de los ingresos consiste en la utilidad neta y la depreciación.
Para comprender cuán conveniente es el proyecto en consideración cuando se usa esta metodología, ayudará que el valor resultante del retorno de la inversión sea menor que el establecido por el inversionista.
En las condiciones reales del proyecto, el inversor lo rechaza si el plazo de retorno de las inversiones es superior al valor límite fijado por él. O está buscando métodos para reducir el período de recuperación.
Por ejemplo, un inversor invierte 100 mil rublos en un proyecto. Ingresos del proyecto:
- en el primer mes ascendió a 25 mil rublos;
- en el segundo mes - 35 mil rublos;
- en el tercer mes - 45 mil rublos.
En los primeros dos meses, el proyecto no rindió frutos, ya que 25+35=60 mil rublos, que es inferior a la cantidad de inversiones. Así, se puede entender que el proyecto dio sus frutos en tres meses, ya que 60 + 45=RUB 105.000
Beneficios del método
Las ventajas del método descrito anteriormente son:
- Cálculo fácil.
- Visibilidad.
- Posibilidad de clasificar las inversiones según el valor fijado por el inversor.
En general, este indicador también se puede utilizar para calcular el riesgo de la inversión, ya que existe una relación inversa: si el período de recuperación, cuya fórmula se indica anteriormente, disminuye, los riesgos del proyecto también disminuyen. Y viceversa, con un aumento en el período de espera para el retorno de la inversión, el riesgo también aumenta: las inversiones pueden volverse irrecuperables.
Desventajas del método
Si hablamos de las deficiencias del método, entre ellas se encuentran: la inexactitud del cálculo, debido al hecho de que el cálculo no tiene en cuenta el factor tiempo.
De hecho, los ingresos que se recibirán fuera del plazo de devolución no afectan en modo alguno a su plazo.
Para calcular correctamente el indicador, es importante entender por inversiones los costos de formación, reconstrucción, mejora de los activos fijos de la empresa. Como resultado, el efecto de ellos no puede venir de inmediato.
Un inversionista, cuando invierte dinero en la mejora de cualquier dirección, debe comprender el hecho de que solo después de un tiempo recibirá un valor no negativo del flujo de efectivo del capital. Debido a esto, es importante usar métodos dinámicos en los cálculos que descuentan los flujos, llevando el precio del dinero a un punto en el tiempo.
La necesidad de cálculos tan complejos se debe al hecho de que el precio del dinero en la fecha de inicio de la inversión no coincide con el valor del dinero al final del proyecto.
Método de cálculo con descuento
El período de amortización, cuya fórmula se presenta a continuación, implica tener en cuenta el factor tiempo. Este es el cálculo del VAN - valor presente neto. El cálculo se realiza según la fórmula:
T=IC / VF, donde T es el período de reembolso;
IC – inversión en el proyecto;
FV: ingresos planificados para el proyecto.
Aquí, el valor del dinero futuro se tiene en cuenta y, por lo tanto, los ingresos planificados se descuentan utilizando la tasa de descuento. Esta tasa incluye los riesgos del proyecto. Entre ellos, se pueden distinguir los principales:
- riesgos de inflación;
- riesgos país;
- Riesgos de las organizaciones sin fines de lucro.
Todos ellos se definen como porcentajes y se resumen. La tasa de descuento se determina de la siguiente manera: tasa de rendimiento libre de riesgo + todos los riesgos del proyecto.
Si el flujo de dinero no es el mismo
Si los ingresos del proyecto son diferentes cada año, la fórmula de recuperación de costos que se analiza en este artículo se determina en varios pasos.
- Primero, debe determinar el número de períodos (además, debe ser un número entero), cuando la cantidad de ganancias en un total acumulado se acerca a la cantidad de inversiones.
- Luego debe determinar el saldo: reste la cantidad acumulada de ingresos del proyecto de la cantidad de inversiones.
- Después de eso, el valorsaldo descubierto se divide por la cantidad de entradas de efectivo del próximo período de tiempo. El principal indicador económico en este caso es la tasa de descuento, que se determina en fracciones de unidad o como porcentaje anual.
Conclusiones
El período de recuperación, cuya fórmula se discutió anteriormente, muestra durante qué período de tiempo habrá un retorno total de la inversión y llegará el momento en que el proyecto comenzará a generar ingresos. Se selecciona la opción de inversión con el período de retorno más corto.
Para el cálculo se utilizan varios métodos, que tienen sus propias características. La más simple es dividir la cantidad de costos por la cantidad de ingresos anuales que aporta el proyecto financiado.
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