Fórmula de Dupon - ejemplo de cálculo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

El modelo de DuPont se considera uno de los métodos más eficaces de análisis factorial. Fue propuesto allá por 1919 por especialistas de la empresa del mismo nombre. En ese momento, los indicadores de rentabilidad de rotación de activos y ventas fueron ampliamente difundidos. Fue en este modelo que estos indicadores se consideraron juntos por primera vez, mientras que el modelo tenía una estructura triangular.

La fórmula de Dupont se usa a menudo, el análisis factorial con su ayuda es extremadamente simple. En la parte superior del triángulo hay un coeficiente que indica el rendimiento del capital total, es el indicador principal en este esquema, lo que significa la ganancia de los fondos invertidos en la empresa. A continuación se muestran indicadores del tipo de factor, a saber, la cantidad de ganancias (rentabilidad de ventas) y la rotación de activos. La fórmula de DuPont significa que el retorno de la inversión será igual al producto de las ganancias por ventas y los activos circulantes.

Modelo Dupon

El objetivo principal del modelo DuPont es identificar los factores que pueden determinar el desempeño empresarial, para evaluar el grado de influencia de estos factores en las tendencias de desarrollo, teniendo en cuenta sus cambios ysignificado.

Se utiliza principalmente para evaluar riesgos, y esto se aplica tanto al capital utilizado para desarrollar la organización como a la inversión en otros proyectos. A continuación consideramos los principales indicadores del modelo.

Retorno sobre el capital de la empresa

Para que los propietarios obtengan un retorno de la inversión, deben realizar aportes al capital autorizado. Los cálculos que muestra la fórmula de Dupont dicen que para ello tienen que sacrificar los fondos que forman el capital de la empresa, pero al mismo tiempo tienen derecho a una parte de los beneficios que recibe la organización. Es beneficioso para ellos que se muestre en su propio capital, formando así un proceso importante para los accionistas. Pero el uso de este modelo implica la introducción de restricciones. Los ingresos reales solo se pueden obtener de las ventas, mientras que los activos no generan ganancias. Con base en este indicador, es imposible evaluar las unidades de negocio de la empresa. También vale la pena considerar el hecho de que las empresas en su mayoría están apalancadas.

La fórmula de DuPont juega un papel importante en el análisis factorial: un ejemplo, si consideramos el negocio bancario, ya que el capital prestado es la base para construir un negocio. Esto significa que la operación real del banco se lleva a cabo a expensas de los depósitos captados, y el papel del capital social es el ahorro de reserva, en otras palabras, una garantía de que el banco puede mantener su liquidez. Eso esla métrica en cuestión solo puede responder preguntas relacionadas con el capital que una organización gana para los subastadores.

Procesos de rotación de activos

La rotación de activos es un indicador que refleja el número de rotaciones de capital invertido en los activos de la organización durante un determinado período de tiempo. En otras palabras, es una evaluación de la intensidad de explotación de todos los activos, y no hay diferencia a través de qué fuentes se formaron. También puede mostrar cuántos ingresos tiene la empresa del dinero invertido en activos.

Rentabilidad de ventas

Si la fórmula de DuPont se toma como el factor principal en el cálculo, este indicador se utiliza como el indicador principal por el cual se evalúa la eficacia de una organización que no tiene ahorros demasiado grandes de su propio capital y activos fijos. De hecho, si el valor del denominador es bajo durante los cálculos, resulta que el potencial financiero de la empresa está sobreestimado al obtener un retorno sobre el capital demasiado alto. Con tal enfoque, es posible evaluar objetivamente el estado actual de la empresa.

Además, a través del indicador de rendimiento de las ventas, es claramente visible cuánto recibió la empresa de ganancias netas de la cantidad de la unidad vendida. Si se utiliza la fórmula de DuPont, este indicador le permite calcular la cantidad de ingresos netos que tendrá la organización después de cubrir el costo del producto, pagar todos los impuestos e intereses sobrepréstamos Este indicador revela aspectos importantes, a saber, la venta de productos y la parte de los fondos gastados para obtenerlos.

Retorno de los activos. Fórmula de DuPont

Este indicador refleja la eficiencia de las operaciones de la empresa. Se utiliza como el principal indicador de producción que puede reflejar la eficiencia del trabajo con el capital invertido. En base a esto, observamos que la rentabilidad de los activos totales puede determinarse por dos factores: ganancias y facturación. Juntos, esto crea un modelo multiplicativo que se usa en los estados financieros.

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero es necesario para correlacionar deuda y capital, así como para mostrar su impacto en la utilidad neta de la empresa. Vale la pena señalar que cuanto mayor sea la proporción de préstamos, menor será la ganancia neta, ya que aumentará el monto de los costos por intereses. Si una empresa tiene un alto porcentaje de préstamos, se le llama dependiente. Por el contrario, una organización que no tiene capital de deuda se considera financieramente independiente.

Por lo tanto, el papel del apalancamiento financiero es determinar la estabilidad y el riesgo de un negocio, así como una herramienta para evaluar la efectividad de trabajar con préstamos. Hay que tener en cuenta que la rentabilidad del capital depende directamente del apalancamiento.

Modelo Dupon (fórmula):

ROE=MNP TAT

La diferencia entre el rendimiento de los activos totales y el costo del préstamo es igual al diferencialapalancamiento financiero.

La relación entre el gasto por intereses y el capital de deuda, incluidos los impuestos, es igual al costo del capital de deuda.

Debido a que el apalancamiento financiero puede aumentar el rendimiento del capital, también aumenta el valor para los accionistas. Esto se evidencia en la fórmula de Dupont, cuyo ejemplo de cálculo está representado por el apalancamiento financiero. Gracias a esto, es posible optimizar la estructura de activos. Cabe señalar que se deben realizar aumentos de capital adicionales siempre que el apalancamiento siga siendo positivo. Y se volverá negativo tan pronto como el costo del préstamo exceda el rendimiento del capital. La fórmula de DuPont muestra claramente la importancia de este indicador. También vale la pena recordar al mismo tiempo acerca de la estabilidad financiera, si el número de deudas supera el umbral requerido, la empresa se enfrentará a la quiebra.

Límite de uso del préstamo

Para definir este límite, la fórmula de DuPont muestra que la diferencia entre el capital y la cantidad de activos fijos ilíquidos debe ser positiva. En función de los valores obtenidos, puede crear una política empresarial. Para el indicador de rentabilidad de las ventas: contabilidad de la política de precios, control de la gestión de costos, optimización de los volúmenes de ventas y mucho más.

La rotación de activos afectará la gestión de activos, la política de crédito y la gestión de inventario. La estructura de capital afectará a todas las áreas de inversión e impuestos.

Evaluación general

La rentabilidad del capital sirve como medida del rendimientogestión financiera. Este valor depende directamente de las decisiones que se tomen respecto a las principales áreas de actuación de la empresa. Si este indicador cambia, significa que la eficiencia del negocio está creciendo o cayendo. A través de la rentabilidad de los activos, puede realizar un seguimiento de la eficacia de trabajar con capital de inversión, ya que es el vínculo entre las actividades principales y financieras, así como entre las ventas y los activos.

Eficiencia en la gestión empresarial principal

Para evaluar la eficacia de la gestión empresarial central, se utiliza el indicador de rendimiento de las ventas. Este indicador puede cambiar tanto bajo la influencia de factores externos como teniendo en cuenta las necesidades internas de la empresa.

Como ejemplo, considere el cambio en la rentabilidad teniendo en cuenta varios factores con más detalle:

• La rentabilidad de las ventas puede aumentar dado que la tasa de ingresos será más rápida que la tasa de costos, esta situación puede ocurrir si el volumen de ventas ha aumentado o su surtido ha cambiado. Esta es una tendencia de desarrollo positiva para la empresa.
• Los costos están cayendo más rápido que los ingresos. Esta situación puede darse en caso de aumento de precios de los productos o de cambio en la estructura de ventas. En este caso, el indicador de rentabilidad crece, pero el volumen de ingresos disminuye, lo que, por supuesto, no tendrá un efecto muy positivo en el desarrollo de la empresa.

• Hay un aumento en los ingresos y una disminución en los costos, esta situación se puede simular mediante un aumento de los precios,cambio en el surtido o en las tasas de costos.
• Los costos aumentan más rápido que los ingresos. La razón puede ser la inflación, precios más bajos, costos más altos, cambios en la estructura de ventas. La situación es lo suficientemente mala como para necesitar un análisis de precios.
• Los ingresos están disminuyendo más rápido que los costos, esto solo puede verse afectado por los recortes de ventas. El análisis de la política de marketing es importante aquí.