Evaluación del atractivo de inversión de una empresa: conceptos básicos, métodos, principios, formas de mejorar

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Las inversiones en producción son la columna vertebral de cualquier empresa. Grandes inversiones de capital permitirán crear o actualizar la base material y técnica existente, reemplazar activos fijos físicos u obsoletos, aumentar el volumen de actividades, dominar nuevos tipos de productos, ampliar los mercados de ventas, etc. Pero, ¿cómo garantizar que los posibles inversores decidan invertir su dinero en el desarrollo de una determinada empresa? Para ello, necesitan mostrar la estabilidad de la organización, su fiabilidad, competitividad y rentabilidad. Para ello, se calculan indicadores del atractivo de inversión de la empresa.

Concepto básico

¿Qué se entiende por atractivo de inversión? Este concepto es un conjunto de varios indicadores del plan financiero y económico. Con su ayuda se determina el nivel de posicionamiento de la empresa en el mercado, dadose predice la evaluación del entorno externo y el potencial del resultado final.

En general, el atractivo de los proyectos de inversión está influenciado por una gran cantidad de factores. Además de los valores cualitativos y cuantitativos (económicos, políticos, legales, sociales /) también existe el posicionamiento interno de la empresa en el entorno del mercado, así como una evaluación cualitativa de su potencial financiero y técnico. Todo este modelo en conjunto le permite determinar el resultado final.

El atractivo de inversión de una empresa no puede separarse del desarrollo de la industria en la que opera. Por eso no es posible dar una definición exacta de este concepto. Después de todo, cada sector de la economía nacional tiene su propio conjunto de propiedades que permiten evaluar el atractivo de inversión de una empresa.

¿Para qué sirve? Con la ayuda de la evaluación, el inversor puede evaluar la rentabilidad de sus inversiones en el proyecto. Según los expertos, quienes van a aportar capital para el desarrollo de la empresa no deben olvidar que sus actividades están ligadas a industrias y regiones del país. Y de esto dependen en gran medida las condiciones que se desarrollan en la producción. Es por eso que el atractivo de las inversiones se determina en varios niveles a la vez. Esto es:

• nivel micro: la evaluación se calcula en función de los indicadores de una empresa en particular;
• nivel meso: se considera toda la región en la que se encuentra la empresa;
• nivel macro -el tema se está estudiando a nivel de país.

Atractivo de la empresa para la inversión

Este concepto representa un determinado conjunto de una amplia variedad de características que muestran cuán rentable es para una persona con capital invertirlo en el desarrollo de una empresa.

Si consideramos brevemente los indicadores para evaluar el atractivo de inversión de una empresa, lo primero a lo que se debe prestar atención es al factor que indica la presencia de un ingreso estable que la empresa recibe durante un período de tiempo significativo. Hoy en día, muchas empresas buscan obtener capital adicional. No en vano, hay una competencia bastante dura en esta área. Para atraer los fondos necesarios, será necesario desarrollar un proyecto que permita a un inversor potencial predecir sus ingresos después de la conclusión de la transacción.

El desarrollo de un informe que permite evaluar el atractivo de inversión de una empresa se lleva a cabo con la inclusión de varios indicadores financieros. Dicho documento le permite ver todos los matices de la empresa.

Para evaluar el atractivo de inversión de una empresa según el balance elaborado por el departamento de contabilidad, se calcula lo siguiente:

1. Liquidez. El valor de este indicador indica la rapidez con la que los activos de la empresa (si es necesario) pueden convertirse en efectivo.
2. Propiedad. Este indicador refleja la participación de los activos corrientes y no corrientes en los activos totales de la empresa.
3. Actividad empresarial. CálculoEste indicador caracterizará aquellos procesos financieros de la empresa, de los cuales depende principalmente su beneficio.
4. Adicción financiera. Su definición mostrará cuánto necesita la empresa fuentes financieras externas y si es capaz de llevar a cabo sus actividades sin obtener fondos adicionales.
5. Rentabilidad general. Es un reflejo de la eficacia de la organización en el uso de las oportunidades disponibles del plan financiero.

Entre los indicadores del atractivo de inversión de la empresa también se encuentra:

• Disponibilidad de recursos.
• Número de empleados.
• Rentabilidad de productos terminados.
• El nivel de utilización de la capacidad de producción.
• Depreciación de activos fijos.
• Disponibilidad de producción y activos fijos, etc.

El criterio principal para tomar una decisión basada en una evaluación del atractivo de inversión de una empresa es el nivel de riesgo del proyecto, así como sus consecuencias. El cálculo de dicho indicador se realiza después de aclarar la categoría de posibles consecuencias. En este caso, todos los riesgos existentes se pueden expresar de la siguiente manera:

• disminución de ingresos;
• condiciones cambiantes del mercado;
• competencia creciente;
• cambios en la política de precios;
• pérdida de liquidez;
• predeterminado, etc.

Análisis del proyecto

El negocio de inversión tiene diferencias significativas con el modelo comercial estándar. Se basa en el concepto de anidado.capital sin participación directa en el trabajo operativo de la empresa. En este sentido, existe una necesidad urgente de un análisis exhaustivo del atractivo de inversión de la empresa. Esto le permitirá tomar la decisión correcta utilizando los datos disponibles y aplicando habilidades analíticas.

En general, el análisis del atractivo de inversión de una empresa implica trabajar en las siguientes áreas:

1. Estudiar las condiciones básicas de la empresa. Al mismo tiempo, se consideran factores políticos y macroeconómicos.
2. Estudio de las condiciones de mercado existentes en el campo de actividad de la empresa.
3. Revisión de los aspectos técnicos de la empresa. En este sentido, son objeto de análisis la disponibilidad energética y el nivel tecnológico de la empresa, su dotación de recursos y logística.
4. El estudio de los indicadores que caracterizan las actividades financieras de la empresa. Los datos obtenidos ayudarán a comprender si la empresa es capaz de generar flujos financieros positivos.
5. Análisis de las capacidades organizativas de que dispone el objeto de inversión. En este caso se considera la calidad de los recursos humanos, así como la capacidad de los directivos para tomar decisiones adecuadas y oportunas.
6. Consideración del componente de información del negocio. En este caso, se supone que debe estudiar si la empresa tiene propiedad intelectual, así como su integración en el espacio de información interestatal.
7. Estudiando la seguridad de los activos. Es importante que un inversionista comprenda cómo una empresacapaz de soportar factores sociales, financieros y económicos adversos.

La identificación de la evaluación del atractivo de inversión de una empresa operativa incluye el uso de uno o más métodos, sobre la base de los cuales se lleva a cabo un análisis, que permite tomar una decisión sobre la asignación de capital.

Métodos de recopilación de datos

Los enfoques para evaluar el atractivo de inversión de una empresa pueden ser muy diferentes. Esto se debe principalmente al hecho de que hoy en día el contenido de esta categoría aún no se ha explorado completamente y no se ha desarrollado una metodología unificada para analizar los riesgos de invertir capital en una empresa, sobre la base de la cual fue posible dar un descripción inequívoca del estado actual de las cosas.

Técnicas desarrolladas por especialistas utilizan una variedad de indicadores. Además, cada uno de ellos interpreta el resultado a su manera.

Veamos los métodos utilizados en la práctica para evaluar el atractivo de inversión de una empresa.

Enfoque regulatorio. Características importantes

El análisis y la evaluación del atractivo de inversión de una empresa se realizan muy a menudo sobre la base de cálculos realizados de acuerdo con los documentos adoptados a nivel legislativo. Así, las recomendaciones metodológicas creadas especialmente para esta área han sido ampliamente utilizadas. Fueron adoptados de conformidad con la orden de la FSFR de Rusia de fecha 23 de enero de 2001. Se utiliza para evaluar la condición financiera y el atractivo de inversión de una empresa Decreto del Gobierno de fecha25 de junio de 2003 Este documento aprobó las reglas para la realización de análisis financieros por parte de un administrador de arbitraje.

En las fuentes anteriores, puede encontrar los principales indicadores que sirven para evaluar el atractivo financiero y de inversión de la empresa. Entre ellos: actividad empresarial y liquidez, eficiencia en el uso del circulante, etc.

Sin embargo, estos indicadores pueden caracterizar el atractivo de inversión de la empresa solo dentro del estrecho marco del enfoque tradicional para su evaluación. Además, los valores recomendados por estos documentos normativos se aplican durante el procedimiento concursal. Como tales, son bastante difíciles de usar directamente para determinar el atractivo de una empresa para los accionistas.

Flujos de efectivo descontados

Este método para evaluar el atractivo de inversión de una empresa se basa en determinar el valor de la empresa. Para ello, se realiza una previsión de flujo de caja que le indicará la rentabilidad de sus actividades futuras.

El período para calcular los indicadores cuando se usa este método es de 3 a 5 años. Al hacerlo, se realizan varias previsiones de flujo de caja. Se calculan hasta cierto punto y en el período posterior al pronóstico. Tanto ese como otro indicador resultan en la fecha de realización de una estimación del costo actual de la empresa. Todo esto se realiza descontándolos a la tasa que refleja el riesgo asociado a la recepción del flujo financiero. Como resultado, se formará el valor actual de la empresa. Este indicador permitiráconclusión final sobre el atractivo del proyecto para la inversión de capital.

Al utilizar este método, la investigación debe comenzar con un análisis de los ingresos, otros gastos e ingresos, así como la ganancia neta de la empresa. Los valores obtenidos indicarán la dinámica de crecimiento de estos indicadores absolutos, que se utilizan en la preparación de estados financieros. A continuación, se construye un pronóstico a mediano plazo. En este caso, la evaluación del atractivo de inversión de una empresa operativa incluye un supuesto sobre su dinámica de crecimiento. Posteriormente, los flujos de efectivo previstos y reales se descuentan a una tasa que refleja la situación actual. En otras palabras, conducen al valor actual de la empresa. Todo esto permite al inversor conocer su valor real y determinar el potencial.

Sin embargo, según algunos expertos, el método para determinar los flujos financieros descontados no es del todo correcto. Después de todo, cuando se aplica, los indicadores del período de pronóstico se calculan con una transferencia mecánica de la tendencia existente en la dinámica del desarrollo de la empresa. Las suposiciones hechas son puramente subjetivas. Por eso no hay garantía de que no habrá errores en los cálculos.

Análisis de factores de influencias internas y externas

Al aplicar esta técnica, los indicadores para evaluar el atractivo de inversión de una empresa se identifican en varias etapas interconectadas. Los pasos sucesivos de dicho trabajo incluyen:

1. Seleccionarlos factores más importantes (internos y externos) para atraer la atención de los inversores. Este trabajo se realiza mediante el método Delphi.
2. Construyendo un modelo multifactorial de regresión. Como resultado, queda claro el impacto que los factores seleccionados pueden tener en el atractivo de inversión de la empresa.
3. Análisis de los datos recibidos. Este tiene en cuenta los factores identificados y desarrolla recomendaciones específicas.

El método descrito es bastante eficaz para evaluar el atractivo de inversión de una empresa. Después de todo, su aplicación proporciona un enfoque integrado para el estudio de las actividades de la empresa y tiene en cuenta todos los factores disponibles de naturaleza interna y externa. Sin embargo, este método no puede llamarse ideal. De hecho, durante el paso de la primera y tercera etapa de su examen se lleva a cabo sobre la base de cuestionarios y encuestas. Esto hace que el resultado final dependa de evaluaciones subjetivas, lo que conduce a una disminución de su precisión.

Modelo de siete factores

Al aplicar esta técnica, el principal indicador para determinar el atractivo de una empresa para los inversores es el rendimiento de los activos. La definición de tal criterio se debe a que la actividad de la empresa depende en gran medida del estado de los recursos de que dispone, de su composición y estructura, calidad y cantidad, intercambiabilidad y complementariedad, así como de las condiciones que aseguran su uso más eficiente.

En el modelo de siete factores, el rendimiento de los activos se compara con el mismoun indicador calculado a partir de las ventas, así como con la ciclicidad de los activos corrientes, el índice de liquidez actual, los pasivos y cuentas por cobrar a corto plazo, la proporción de las cuentas por pagar en el monto del capital prestado y la proporción de los activos de la organización a las deudas de la empresa en préstamos.

El análisis de estos indicadores le permite identificar el impacto de estos factores en el resultado final. Un inversor, al evaluar el rendimiento de los activos, debe comprender que cuanto más alto es, más eficientemente funciona la empresa dada. Y aquí se hace una evaluación integral del atractivo de inversión de la empresa. Para ello, se multiplican los índices de cambio de todos los factores identificados. El valor resultante determina el nivel de atractivo del objeto para la inversión.

Cuando se utiliza el modelo de siete factores, es posible determinar matemáticamente con precisión el indicador que se convertirá en el criterio principal para tomar una decisión en particular. Sin embargo, solo tendrá en cuenta los datos internos que indiquen las actividades de la empresa y solo examinará el aspecto financiero del problema.

Evaluación integral mediante indicadores internos

Al aplicar esta técnica se utilizan factores agrupados en cinco bloques. Todos ellos son indicadores internos del desempeño de la empresa, que inciden directamente en su atractivo para los inversionistas. Entre ellos:

• la eficiencia con la que se utilizan los activos fijos y corrientes (activos tangibles);
• estado de las finanzas;
• uso de recursos humanos;
• trabajoen la dirección de inversión;
• eficiencia empresarial.

Considerando los indicadores de cada uno de estos bloques, un inversionista potencial realiza cálculos que se reducen a obtener un indicador integral que puede indicar el atractivo de una empresa para invertir capital. Dichos cálculos constan de dos etapas. El primero de ellos revela los valores estándar y de referencia de todas las magnitudes disponibles, así como su peso en el indicador complejo. Después de eso, teniendo en cuenta todos los años anteriores, se realiza el cálculo de las funciones potenciales.

El papel de un indicador complejo lo desempeña el cálculo de estimaciones de calificación del atractivo de inversión de las empresas. Este concepto implica una indicación de las posiciones del objeto analizado según la escala de indicadores existente. El puntaje de calificación es una comparación de un sistema de datos que indica la efectividad del trabajo financiero y económico de la empresa con una empresa aceptada condicionalmente como estándar, cuyos resultados se consideran los mejores en el área de mercado estudiada.

Al final de la etapa se reúnen los datos obtenidos y se realiza una valoración integral de cada uno de los bloques. El resultado de la segunda etapa es el cálculo matemático de la evaluación integral del atractivo de inversión de la empresa.

Esta técnica tiene objetividad. Y esta es su clara ventaja. Además, la reducción de los cálculos al indicador final permite simplificar significativamente la interpretación de los resultados. Además, la puntuación daoportunidad de comparar empresas con diferentes formas de propiedad.

Entre los aspectos negativos, los expertos destacan el uso de indicadores de desempeño internos de la empresa aislados de las condiciones externas al aplicar la metodología.

Evaluación integral

Este método radica en el análisis de muchos factores de las actividades de la empresa, que son sus componentes internos y externos. Cuando se aplica, el resultado final se reduce a un indicador integral, que combina tres secciones, a saber, general, especial y control. Considera la información que contiene cada uno de ellos.

La sección general contiene una evaluación de la posición de la empresa en el mercado, su reputación comercial, la dependencia de sus actividades de los grandes compradores y proveedores, el nivel de gestión y la opinión de los accionistas. También analiza la eficacia de la empresa en el futuro. La puntuación del atractivo de inversión de la empresa se otorga en las primeras 5 etapas de dicho trabajo. El último paso es estudiar la dinámica de los indicadores de la actividad financiera y económica del objeto en el que se supone que se invertirá el dinero.

Una sección especial analiza las etapas de la evaluación empresarial que la caracterizan:

• eficiencia global;
• proporcionalidad del crecimiento económico;
• actividad operativa, financiera, de innovación e inversión;
• calidad de los beneficios.

En la primera etapa del desarrollo de una sección especial, se construye un modelo de matriz dinámica. SuLos elementos son índices de aquellos indicadores que son los principales a la hora de considerar las actividades de la empresa. Todos ellos están agrupados en tres grupos. Entre ellos:

• inicial, que indica la cantidad de recursos utilizados;
• intermedio, que se puede utilizar para caracterizar el proceso de producción;
• final, determinando la calidad del resultado del trabajo de la empresa.

La segunda etapa del desarrollo de una sección especial consiste en realizar un análisis situacional de la proporcionalidad del ritmo que tiene el crecimiento de los indicadores clave de desempeño de la empresa.

En la tercera etapa, se calculan los coeficientes de innovación-inversión, actividad financiera y operativa de la empresa.

La cuarta etapa consiste en evaluar la calidad de los beneficios en función de indicadores de solvencia y rentabilidad.

Después de compilar las dos primeras secciones de esta metodología, se otorgan las calificaciones finales. En el futuro, se resumen.

En la sección de control de la metodología, se calcula el coeficiente final. Se define como la suma de los productos de los puntos dados, así como los coeficientes de ponderación. Con base en el resultado, se llega a la conclusión final.

Este método tiene ciertas ventajas sobre otros métodos para evaluar el atractivo de inversión de una empresa. Se concluyen en un enfoque integrado para la consideración del problema, al cubrir una gran cantidad de coeficientes e indicadores, así como al reducir los resultados del trabajo a un valor integral.

La desventaja de la metodología se manifiesta enefecto existente del subjetivismo. Surge cuando las valoraciones periciales son realizadas por especialistas. Sin embargo, tal desventaja se compensa con la inclusión de un número significativo de indicadores económicos relativos y absolutos en el área analizada.

Captación de capital

¿Cómo hacer que su negocio invierta? Para ello, será necesario llevar el rendimiento de la empresa a un nivel que atraiga la atención del capital.

Después de la evaluación, las formas de aumentar el atractivo de inversión de la empresa y el crecimiento de sus indicadores más importantes se pueden llevar a cabo de la siguiente manera:

1. Aumentar el rendimiento estable de la empresa en el sector manufacturero. La clave del éxito en este caso será el uso efectivo de los recursos con los que cuenta la empresa. Por ejemplo, con cinco máquinas de cada diez trabajando en el taller, la primera se desgastará físicamente rápidamente y la segunda se oxidará con el tiempo. Pero al mismo tiempo, los productos fabricados por la empresa no deben estar obsoletos en el almacén. Debe ser enviado inmediatamente para su implementación. Es por eso que el trabajo de la empresa en esta dirección debe equilibrarse muy claramente.
2. Asegurar el éxito comercial. Solo las empresas con buen desempeño pueden calificar para el primer lugar en las clasificaciones de popularidad y recibir capital adicional.
3. Mantener la estabilidad financiera. Para recibir fondos adicionales para el desarrollo, será necesario tener indicadores de desempeño que estén en un nivel suficiente. En este caso, ¿cómo puedelograr el aumento de grado deseado? Las formas de aumentar el atractivo de inversión de la empresa y mejorar su trabajo son reducir la cantidad de deudas existentes, así como minimizar el costo de llevar a cabo actividades.
4. Organizar adecuadamente el trabajo de la empresa. Para aumentar el atractivo de la empresa para los inversores, será necesario considerar la viabilidad de tener ciertos departamentos, así como algunas unidades de la estructura de gestión. Al mejorar la gestión, es posible lograr un uso racional del tiempo de trabajo por parte de los empleados y, en consecuencia, el atractivo de la empresa para invertir recursos financieros adicionales.
5. Desarrollo de sistemas de incentivos para empleados. El éxito de la empresa depende en gran medida del estado de ánimo con el que los empleados desempeñan sus funciones. Con mucho gusto, trabajarán con el sistema de incentivos existente y la oportunidad de crecer en la escala profesional, sabiendo que recibirán una recompensa decente.
6. Introducción de tecnologías innovadoras. Atractivos para los inversores son aquellas empresas que ofrecen al mercado productos de alta calidad fabricados con tecnologías modernas. Para convertirse en uno de ellos, deberá mantener el equipo al más alto nivel, así como contratar solo a especialistas altamente calificados.