Adquisición y fusión de empresas: ejemplos. Fusiones y adquisiciones

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

A menudo, las adquisiciones y fusiones se utilizan para estructurar empresas. Se trata de operaciones de carácter económico y jurídico, destinadas a combinar varias organizaciones en una sola estructura societaria. Los propietarios de la nueva unidad de negocio son personas que tienen a su disposición una participación de control. El propósito del evento es mejorar la eficiencia del capital.

¿Cuáles son las principales ventajas y desventajas?

En un esfuerzo por mejorar sus resultados financieros, las empresas están tratando de unirse. La gestión conjunta aumenta significativamente la eficiencia de las organizaciones. Las fusiones y adquisiciones en Rusia, como muestra la práctica, brindan la oportunidad de adaptarse al sistema progresivo de la economía y obtener privilegios adicionales en la lucha competitiva.

Los beneficios de la fusión son obvios:

• reducir el tiempo para lograr un efecto positivo;
• optimización de la base imponible;
• expansión geográfica del negocio;
• obtener el control de activos intangibles tangibles;
• adquisición de capital de trabajo directamente a un valor previamente subestimado;
• compra instantánea de un sector de mercado específico.

También hay algunas desventajas:

• costos razonablemente altos en relación con el pago de sanciones;
• dificultades significativas para tener empresas en diferentes industrias;
• posibles dificultades para interactuar con nuevos empleados;
• De hecho, el trato puede no ser muy rentable.

Características de los procesos en curso

Las adquisiciones y fusiones en curso tienen sus propios detalles. Con una fusión voluntaria de empresas, es necesario formar una nueva entidad legal. Si una empresa se une a otra, entonces la principal conserva su esencia como sujeto. Todos los derechos y obligaciones de las filiales pasan a él.

Fusionar es el proceso de combinar dos o más entidades legales de forma voluntaria. Después del registro de todos los documentos, comienza a funcionar una nueva entidad económica. La combinación puede tener lugar en dos escenarios.

1. Se realiza reestructuración de empresas con liquidación total. La entidad formada adquiere los activos y pasivos de las entidades incorporadas.
2. Al fusionarse, se lleva a cabo una transferencia parcial de los derechos de las entidades existentes sobre los derechos de un depósito de inversión. Los participantes en este caso mantienen la integridad administrativa y económica.

Bajo una adquisición de la empresase refiere al proceso por el cual una empresa compra a otra. Después del registro, comienza a controlar completamente sus actividades. Al mismo tiempo, la empresa dominante adquiere del 30 por ciento del capital autorizado de la segunda entidad legal.

Clasificación de los procedimientos de unión

Los acuerdos de fusiones y adquisiciones se pueden dividir según diferentes principios. El tipo de fusión se elige en función de las condiciones que se establezcan en el entorno del mercado, así como de las oportunidades potenciales que tengan las empresas económicas.

La tabla muestra los principales tipos de combinaciones.

Ver	Características
Horizontal	El proceso integra organizaciones dedicadas a la misma actividad o con estructura técnica y tecnológica similar.
Vertical	Conecte empresas directamente entre industrias. Esto se hace para controlar las etapas previas del proceso de producción.
Conglomerado	La operación de combinar empresas en diferentes industrias, mientras no tengan similitud tecnológica o productiva.
Ancestral	Fusión de empresas que desarrollan el mismo producto. Por ejemplo, una combinación de empresas para la fabricación de dispositivos móviles ysoftware.

Además, las fusiones y adquisiciones se clasifican según las características nacionales y culturales. Si las organizaciones que se están reestructurando están ubicadas en el territorio de un estado, entonces se consideran nacionales. Sus actividades no van más allá de los límites dentro de los cuales las llevan a cabo. Transnacional es la unión de entidades de diferentes países. Su número puede ser ilimitado. Las corporaciones multinacionales son comunes en estos días.

Fundamentos del efecto positivo

Para que las adquisiciones y fusiones sean positivas, se deben tener en cuenta algunos factores:

• determinación de la forma óptima de unión;
• velocidad de conexión al proceso del staff de mandos medios y altos;
• capital proyectado para la integración;
• procedimiento de transacción;
• elección del representante principal para futuras relaciones.

Durante la operación, es necesario comprender desde el principio que obtener un resultado positivo al combinar organizaciones debe conducir a un aumento en las ganancias. En toda la etapa de reestructuración, los errores cometidos deben eliminarse a tiempo. El objetivo final no es solo tener un efecto sinérgico, sino mantenerlo durante mucho tiempo.

Preparación para el proceso de fusiones y adquisiciones

En la etapa inicial, se establecen las tareas principales y se determinan las formas de resolverlas. Se requiere entender si las metas establecidas puedenlograrse por medios alternativos. Para ello, es necesario llevar a cabo procedimientos para aumentar la capacidad interna, desarrollar estrategias de marketing adecuadas y otras medidas que puedan acercar el resultado previsto.

Después de eso, se busca una empresa adecuada para fusionarse. La preparación directa para el trato se lleva a cabo en tres etapas.

1. Se está estudiando el alcance de la empresa: se está evaluando la dinámica de crecimiento, la posible distribución del potencial y el impacto de factores externos. El primer paso es considerar los activos y pasivos reales.
2. Ellos analizan sus propias capacidades. En cualquier caso, la empresa debe realizar una autoevaluación imparcial. Con los datos obtenidos, puede comprender qué criterios se deben seguir al elegir una organización.
3. Se están explorando posibles competidores. Puedes sentir todos los aspectos positivos de la unificación si estudias cuidadosamente el potencial de los rivales. Al evaluarlos, es más fácil determinar la dirección estratégica.

Análisis de la efectividad de la transacción completada

Existe la opinión de que la fusión de empresas será un gran éxito si se elige como oponente a una empresa de un área de mercado que se está desarrollando progresivamente. Sin embargo, este enfoque no es correcto. La evaluación final de fusiones y adquisiciones se basa en varios estudios:

• análisis del balance de operaciones de ingresos y gastos;
• determinar los beneficios de la integración para todas las partes;
• teniendo en cuenta las características de la unión;
• Identificación de los principales problemas en materia de base imponible, restricciones de personal y legales.

Posibles desventajas

Las transformaciones de las estructuras económicas pueden tener efectos no solo positivos, sino también negativos. Los estudios han mostrado resultados completamente diferentes. Los analistas concluyeron que los momentos negativos surgen por varias razones relacionadas entre sí:

• evaluación errónea de las capacidades de la empresa que se fusiona;
• mal uso de los recursos financieros necesarios para la integración;
• pasos analfabetos en la etapa de combinación.

Aplicación práctica

En un período de inestabilidad económica en el estado, la mejor manera de salir de la situación es crear una alianza. Tales medidas ayudarán a reducir el valor de los activos y aunar esfuerzos para sobrevivir durante la crisis. Hay bastantes ejemplos de fusiones y adquisiciones, pero la opción con la empresa americana LHC Group merece especial atención.

La organización representada logró duplicar su propio valor en seis meses. Y esto es en el contexto de la crisis financiera. El uso de un esquema de tercerización permitió aumentar la estructura en 8 unidades económicas en sólo seis meses. El beneficio financiero obtenido permitió ampliar significativamente el alcance de los servicios. La empresa pudo encontrar oportunidades para un desarrollo progresivo a través de la inversión, a pesar de los factores externos negativos.

Bcomo conclusión

En el mercado ruso de fusiones y adquisiciones, la cantidad total de transacciones realizadas disminuyó en un promedio del 29 por ciento. Esto se debe a la disminución en el volumen de operaciones realizadas. La participación de la Federación de Rusia en el mercado mundial fue de aproximadamente el 1,3 por ciento. Durante la última década, no se han observado tasas tan bajas. En cuanto a las inversiones extranjeras, su volumen aumentó en un 40 por ciento.