Futuros: ¿qué es? ¿Cómo se realiza el comercio de futuros?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 10:24

Los comerciantes rusos están acostumbrados a utilizar una herramienta como los futuros en sus actividades. RTS, MICEX y otros intercambios permiten hacer esto en relación con una amplia gama de transacciones financieras. ¿Cuáles son las características de la implementación de las estrategias comerciales relevantes? ¿Qué son los futuros y cómo ayudan a los comerciantes a ganar dinero?

¿Qué son los futuros?

Según la definición generalmente aceptada entre los comerciantes, los futuros son instrumentos financieros que permiten la implementación de contratos de futuros sobre el activo subyacente, lo que implica un acuerdo entre el comprador y el vendedor sobre el precio y los términos de la transacción. A su vez, otros aspectos de este activo, como por ejemplo cantidad, color, volumen, etc., se negocian en especificaciones separadas del contrato. Los futuros son un instrumento financiero bastante universal. Se pueden adaptar a una variedad de áreas comerciales.

¿Los futuros son derivados?

Sí, esta es su variedad. Muchos comerciantes entienden el término "derivado" como sinónimo de la frase "instrumento financiero derivado", es decir, uno que es complementario a las transacciones clásicas de compra y venta. Derivados y futuros es un acuerdo escrito que define los términos del contrato para el vendedor y el comprador. La especificidad de cualquier derivado es que, de hecho, él mismo puede ser objeto de un contrato de compraventa. Es decir, puede que no haya una transferencia real de bienes del proveedor al comprador.

Historial de futuros

Para estudiar la esencia de los futuros con suficiente detalle, será útil saber cómo aparecieron estos instrumentos financieros, cuáles son las principales etapas históricas de su introducción en la circulación financiera. Algunos comerciantes creen que el mecanismo de la relación entre el vendedor y el comprador, que hoy se ajusta a la definición de futuros, apareció mucho antes de que el instrumento en cuestión apareciera en el mercado. Como suele ocurrir en economía, primero apareció un fenómeno y luego un término que lo caracteriza.

El mercado exigía innovaciones

Uno de los principales tipos de bienes siempre ha sido el grano. Si hablamos del período hasta finales del siglo XIX y principios del siglo XX, entonces se encontraba entre los elementos clave del comercio mundial. Los agricultores que cultivaban los cereales los enviaban a sus clientes por tierra o mar. A menudo había un exceso de oferta de productos en el mercado de cereales en otoño: los agricultores intentaban vender sus cosechas lo antes posible. A su vez, en primavera podía haber escasez de grano, que simplemente no tenía tiempo de crecer, mientras que lo que no se vendía tenía tiempo de deteriorarse incluso en otoño, ya que a menudo no había dónde almacenarlo. El mercado necesitaba de alguna manera resolver este desequilibrio. Así aparecieron los instrumentos financieros a plazo, que permitieron a los granjeros, así como a los proveedores de cualquier otro biende tipo agrícola, para celebrar contratos con los compradores incluso antes de que los cereales tuvieran tiempo de madurar o llegar al punto de venta.

Herramienta multipropósito

Esos acuerdos comenzaron a llamarse forward (del inglés forward - "forward"). Futuros es, se podría decir, una adaptación de un contrato a plazo a las peculiaridades de la negociación en bolsa. Los expertos asocian su aparición con los estándares de transacción establecidos en los negocios, gracias a los cuales se pueden concluir los acuerdos relevantes independientemente del tipo de bienes que se venden. Como resultado, el comercio de futuros se ha extendido a transacciones en las que no solo se venden y compran granos y otros productos agrícolas, sino también materias primas, metales, algunos productos alimenticios preparados: azúcar, café, etc. Hablando de la historia de las relaciones comerciales, los intercambios financieros también se han adaptado al instrumento.

De las materias primas a los índices bursátiles

Hay evidencia de que la primera negociación de futuros en el comercio se llevó a cabo en la bolsa Dow Jones para transacciones en el índice del mismo nombre. Como resultado, los financistas recibieron una excelente herramienta para asegurar los riesgos financieros, al igual que los proveedores de granos podrían hacer en otoño. Con el tiempo, los futuros sobre índices se han vuelto tan comunes que los volúmenes de negociación a veces han superado los de las operaciones clásicas.

Futuros de divisas

El nuevo instrumento financiero también comenzó a penetrar en los mercados de divisas. Uno de los factores del interés de los comerciantes en el uso de futuros fue,según algunos expertos, la abolición del "patrón oro" en los Estados Unidos en 1971. Inmediatamente después de la introducción de nuevas normas, las cotizaciones en el mercado mundial de divisas comenzaron a fluctuar fuertemente. Los comerciantes sugirieron que los futuros son la herramienta que ayudará al mercado a superar la fase de alta volatilidad.

Se implementaron los mecanismos comerciales apropiados y, debido a su rápido crecimiento en popularidad, los expertos asumieron que esto era exactamente lo que demandaba el mercado. Los futuros del dólar y el rublo, como se señaló en varias fuentes, se cerraron por primera vez en abril de 1998. El primer día de operaciones, la cantidad total de contratos superó los 200 millones de rublos.

Futuros en Rusia

Por cierto, la historia del comercio de divisas en Rusia se remonta a la época de Pedro el Grande. Y a principios del siglo XX, según algunos datos, en Rusia funcionaban 87 bolsas de productos básicos. Desde finales de la década de 1920 hasta 1991, esta institución del comercio no funcionó en nuestro país. Pero después de la transición de Rusia a un mercado libre, se convirtió en uno de los principales para la economía del país.

¿Cuándo comenzaron a realizarse las primeras transacciones con futuros en Rusia? Hay constancia de que los primeros precedentes del uso de este instrumento financiero se registraron en 1996 en la Bolsa de Valores de San Petersburgo. Comenzaron a aparecer los primeros artículos analíticos, en los que se presentaron tesis sobre las perspectivas de usar futuros en el comercio ruso. En la década de 1990, a través de este instrumento financiero comenzaron a ejecutarse contratos de bonos estatales y municipales.

Los Futuros (RTS y MICEX) ahora son aplicables en las dos principales bolsas de valores rusas. El primero incluso tiene un segmento especializado para operar con este instrumento financiero: FORTS. Los futuros y las opciones están disponibles en FORTS (otra forma popular de celebrar contratos). Será útil, por cierto, considerar sus diferencias.

¿Cuál es la diferencia entre futuros y opciones?

El criterio clave para distinguir los futuros de las opciones es que el propietario del primero debe cumplir con los términos del acuerdo. A su vez, el segundo instrumento financiero permite que la parte de la transacción no cumpla las condiciones especificadas en el contrato. Por ejemplo, no venda acciones si han bajado de precio en comparación con el precio en el momento de su compra.

Tipos de futuros. Escenificado

Sin embargo, continuemos con el estudio de los futuros. Los comerciantes modernos los clasifican en dos tipos. En primer lugar, existen los llamados futuros por etapas. Representan un contrato, en el momento de la ejecución del cual el comprador se compromete a adquirir, y el vendedor, a ceder la cantidad de algún activo especificado en la especificación de la transacción. En este caso, el precio de los futuros será el que se fijó en la subasta más reciente. Si el contrato expira y el vendedor no cede el bien, puede enfrentar sanciones.

Acuerdo

También hay futuros liquidados. Su peculiaridad es que el vendedor y el comprador liquidan entre sí las cantidades que componen la diferencia entre el precio del bien en el momento de la firma y ejecución del contrato, independientemente de su entrega efectiva.

Estructura de especificación de futuros

Unouno de los elementos clave de las transacciones de futuros es la especificación. Es una fuente en la que se fijan las condiciones básicas del contrato. La estructura de las especificaciones de las transacciones del tipo considerado suele ser la siguiente: se indica el nombre del acuerdo, su tipo específico: liquidación o escalonado, el valor del activo subyacente, los términos, así como algunos parámetros especulativos. Entre los principales, se puede nombrar un tick o un paso de cambio de precio mínimo.

Sus valores dependen del activo en particular. Para el trigo, si hablamos de los principales intercambios mundiales, este ronda los 5 centavos por tonelada. Sabiendo cuál es el volumen del contrato de futuros, un comerciante puede calcular fácilmente el cambio de precio total para el monto total del activo. Por ejemplo, si hay un acuerdo por 200 toneladas de trigo, puede calcular que el ajuste de precio mínimo será de $10.

Futuros del petróleo

¿Cómo opera, por ejemplo, Brent y otros futuros de petróleo? Muy simple. En las bolsas de productos básicos modernas, se negocia el grado de petróleo indicado, así como dos más: Light Sweet y WTI. Todos ellos se denominan marcadores, ya que los demás grados de petróleo se valoran en función de su correlación con el valor de los negociados. Los contratos de oro negro se ejecutan en dos bolsas principales: NYMEX, en Nueva York, e ICE, en Londres. En el americano se comercializa aceite Light Sweet, en el inglés, otros dos grados. Las peculiaridades del comercio de oro negro son que son las 24 horas del día.

Una guía común paraLos comerciantes del planeta favorecen la variedad Brent. Este petróleo es un marcador para una parte importante de las leyes de oro negro del mundo, incluido el petróleo de los Urales rusos. Es cierto que, como señalan algunos analistas, hay activistas entre los comerciantes que no consideran conveniente mantener al Brent como referencia. La razón principal es que se extrae principalmente solo en el Mar del Norte, en depósitos noruegos. Sus acciones están cayendo, como resultado, como creen algunos analistas, la liquidez de la materia prima está disminuyendo y el precio del petróleo puede no reflejar las tendencias reales del mercado.

Los futuros de Brent se pueden reconocer fácilmente por la abreviatura BRN de la bolsa ICE de Londres. El nombre completo del contrato suena como Brent Crude Oil. El petróleo se suministra bajo contratos sobre una base mensual. En consecuencia, las transacciones se pueden concluir en un intervalo de un mes. La duración máxima del contrato es de 8 años. Hay futuros de petróleo a corto plazo y los hay a largo plazo. El valor del contrato correspondiente es de 1.000 barriles. El valor de 1 tick es un centavo, es decir, el cambio mínimo en el precio del contrato es de $10.

¿Cómo ganar en el comercio de petróleo usando futuros? Las cotizaciones del petróleo, según algunos economistas, dependen de la situación de la economía mundial. Si una persona está bien versada en este tema, puede intentar celebrar un contrato para comprar o vender petróleo a un precio fijo, abriendo así una posición larga o corta, respectivamente. Digamos, al costo del petróleo a $80 el barril, una persona supone que en 3 meses la materia prima subirá a $120. Celebra 1 contrato mínimo de compraoro negro a un precio de $90 por barril. Viene 3 meses. El petróleo, como se esperaba, sube de precio a $ 120 por barril, y a disposición del comerciante resulta estar a un precio de $ 90. De acuerdo con los términos del intercambio, la diferencia requerida de $ 40 se le acumula inmediatamente.

Futuros y divisas

Obviamente, para operar con futuros de petróleo, un operador necesitará importantes inversiones financieras. El tamaño mínimo del contrato, como ya hemos señalado, es de 1 mil barriles, es decir, si tomamos los precios actuales, no los más altos del oro negro, se requerirán inversiones de alrededor de 50 mil dólares. Sin embargo, un comerciante tiene la oportunidad de ganar al celebrar un contrato de futuros para el dólar, en el MICEX, por ejemplo. De acuerdo con los términos del intercambio, el tamaño mínimo del contrato es de $1,000. Marque - 10 kopeks.

Por ejemplo, una persona supone que el dólar estadounidense caerá de los 65 rublos actuales a 40. Abre una posición larga para vender un contrato a un precio de, digamos, 50 dólares, el plazo es de 1 mes. Un mes después, el rublo realmente fortalece sus posiciones: hasta 40 unidades por dólar estadounidense. Una persona, por otro lado, tiene derecho a vender la cantidad especificada en la especificación del contrato a una tasa de 50 dólares y ganar 10 rublos por cada unidad de moneda estadounidense de la diferencia de cambio. Pero si no acierta con el curso, tendrá que cumplir con sus obligaciones con el canje de una forma u otra. Esto suele suceder colocando un depósito del tamaño requerido en la cuenta de la plataforma de operaciones.

Mecanismos de ganancias similares son posibles cuando se negocian acciones de empresas. cuando se pesa,Con un análisis calificado de la situación en el mercado, un comerciante puede contar con excelentes ganancias a través de futuros. El comercio en bolsas modernas es lo suficientemente cómodo, transparente y está protegido por la ley rusa. Como regla general, un comerciante tiene a su disposición herramientas analíticas convenientes, por ejemplo, un gráfico de futuros para un activo seleccionado. El uso del mecanismo financiero apropiado entre los financieros rusos se ha vuelto bastante popular.